Анализ финансового состояния предприятия

предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время

составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной

стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы

средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и

динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного

аналитического баланса.

2.1.Предварительный обзор баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса

путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию

статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и

структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных

показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния

организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и

вертикального анализа[10].

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших

характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса

(строка 399 или 699),

2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или

недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса

(строка 190);

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2

актива баланса (строка 290);

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4

пассива баланса (строка 490);

6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива

баланса (строка 590+690);

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов

раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4. видим, что за отчётный период имущество

предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное

увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах

почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы)

увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и

краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз),

дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В

то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что

составляет 9,2 % от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так

называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе

предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого

плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый

убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО «Никсвик» на начало

периода такой статьи не наблюдается, но на конец 1997 года она

составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о

неудовлетворительной работе предприятия за 1997 год. Так же на

рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых

лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости

имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе

предприятия в 1996 году.

2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

*наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность

(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной

даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой

ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ООО «Никсвик» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность,

что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет

место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555 тыс. руб. на

конец года, увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что

увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её

в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение)

оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

*наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:

а) расчёты по возмещению материального ущерба;

б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с

баланса в установленном порядке.

На ООО «Никсвик» данные суммы отсутствуют.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2

305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в

3,5 раза),

- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу

1997 года составили 929 760 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре

баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло

значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли

собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 тыс.

руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли

в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли

собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как

«Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала

равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную

направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой

стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «Никсвик» является кредиторская

задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и

подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в

срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных

авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора

баланса ООО «Никсвик» за 1996-1997 года, можно сделать вывод о

неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 1997

году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия,

которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.2 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью

давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности

своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств

организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует

сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать

ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени,

необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время,

которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем

выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке

убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по

срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие

соотношения:

|Абсолютно |Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Никсвик» |

|Ликвидный |1996 год |1997 год |

|баланс | | |

| |На начало |На конец года|На начало |На конец года|

| |года | |года | |

|А1(П1; |А1(П1; |А1( П1; |А1( П1; |А1( П1; |

|А2( П2; |А22). Смысл этого

показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои

оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует

краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется

после данного погашения задолженности для продолжения деятельности

10% от суммы оборотных активов.

Таким образом все показатели кроме (L6), характеризующие

платежеспособность предприятия на ООО «Никсвик» находятся на уровне ниже

нормы, кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом

вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности

(LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при

условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых

активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть

ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1996 годом

общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом

году ООО «Никсвик» не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

2.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса

неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей

восстановления платежеспособности.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры

бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении

Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации

законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий»,

принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам

о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-

р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового

состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры

баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры

баланса организации проводится на основе показателей:

V коэффициента текущей ликвидности (L5);

V коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

V коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих

коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 13.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)

предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление

текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в

течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ООО «Никсвик» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного

периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это

значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия

оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1996 года

отсутствовал, а на конец 1997 года составил 0,14, и достиг нормативного

значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента

по сравнению с началом 1997 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2

раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих

коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается

коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии

коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы,

следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное

предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6

месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 13). В соответствии с расчётом,

данный показатель принимает значение в 1997 году 0,585, при нормативе >1.

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет

реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО "Никсвик"

были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 1997 году,

его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе

значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается

в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных

заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на

уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия

значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1997

году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо

организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота

которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее

погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся

ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам

выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%).

Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных

средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания

значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%).

За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки

готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска

продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза.

Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены

жесткой конкуренцией на рынке данного товара в г. Усть-Илимске.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего

товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения

конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения

цены.

РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И

РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

3.1.Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и

финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в

системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные

показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в

форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним

относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются

показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике

составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт

финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение

проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт

прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,

банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели

прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой

деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности

и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это

балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата

от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;

сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в

качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

(«горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за

отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(«вертикальный анализ» показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей

финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый

анализ» показателей). Для проведения вертикального и

горизонтального анализа рассчитаем таблицу 14, используя данные

отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 14.

Анализ прибыли отчётного года.

тыс. руб.

| |Код|За |За |Отклонен| |

|Наименование показателя | |отчётны|предыдущий|ия | |

| | |й | | | |

| |стр|Год |Год |+ / - |% |

| |. | | | | |

|1. Выручка от реализации |010|7 504 |5 649 432 |+1 855 |132,8 |

|товаров, работ услуг (за | |492 | |060 | |

|минусом НДС, акцизов и | | | | | |

|аналогичных обязательных | | | | | |

|платежей (В). | | | | | |

|2.Себестоимость реализации |020|6 396 |4 341 500 |2 055 |147,3 |

|товаров, продукции, работ, | |664 | |164 | |

|услуг (С). | | | | | |

|3. Коммерческие расходы (КР). |030|300 612|441 138 |-140 526|68,1 |

|4. Управленческие расходы |040|607 712|665 264 |-57 552 |91,3 |

|(УР). | | | | | |

|5.Прибыль ( убыток) от |050|199 504|201 530 |-2 026 |99 |

|реализации (стр. | | | | | |

|010-020-030-040) (Пр) | | | | | |

|6. Проценты к получению. |060|7 966 | |7966 | |

|7.Проценты к уплате. |070| | | | |

|8.Доходы от участия в других |080| | | | |

|организациях (ДрД). | | | | | |

|9.Прочие операционные доходы |090|150 170|20 689 |129 481 |В 7,2 раз |

|(ПрД). | | | | | |

|10.Прочие операционные расходы|100|256 997|165 224 |91 773 |155,5 |

|(ПрР). | | | | | |

|11.Прибыль ( убыток) от |110|100 643|56 995 |43 648 |176,5 |

|финансово- хозяйственной | | | | | |

|деятельности( стр. 050 + | | | | | |

|060-070+080+090-100) (Пфхд). | | | | | |

|12.Прочие внереализационные |120| | | | |

|доходы . | | | | | |

|13. Прочие внереализационные |130|27 409 |46 135 |-18 726 |59,4 |

|расходы (ВнР). | | | | | |

|14.Прибыль (убыток) отчётного |140|73 234 |10 860 |62 374 |В 6 раз |

|периода (стр. 110+120-130) | | | | | |

|(Пб). | | | | | |

|15.Налог на прибыль (НП). |150|12 587 |2 759 |9 792 |В 4,5 раза|

|16.Отвлечённые средства (ОтС).|160|121 047|258 013 |-136 966|46,9 |

|17.Нераспределённая прибыль |170|-60 400|-249 912 |-310 312|24,2 |

|(убыток) отчётного периода | | | | | |

|(стр. 140-150-160) (Пн). | | | | | |

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1997 году

существенно увеличилась по сравнению с 1996годом на 62 374 тыс. руб. или в

6 раз. В 1996 году прибыль по сравнению с 1995 годом наоборот резко

снизилась на 1 726 460 тыс. руб. или в 159 раз. Таким образом наметилась

положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648 тыс.

руб. или на 76,5%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

1. Появившаяся статья доходов - «Проценты к получению» в сумме 7 966 тыс.

руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

2. Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

изменением операционных расходов на 37 707 тыс. руб. (129 481 – 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший

балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1996 годом

в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 тыс. руб. или

почти в 3раза;

Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026

тыс. руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6

раз.

3.2.Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности

продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её

производства. Показатели рентабельности являются относительными

характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности

предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,

измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической

среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они

являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки

финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели

рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и

ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в

следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности

управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной

деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на

единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной

продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных

ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более

быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой

отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её

реализации ( без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке

от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как

отношениечистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от

реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ООО «Никсвик» представлен в таблице 15.

Таблица 15.

Показатели рентабельности продукции ООО

“Никсвик”. Тыс. руб.

| | | | | | |

|Показатели |Расчет |1995 |1996 |1997 |Отклонения + |

| | | | | |/- |

| | | | | |1996 от|1997 от|

| | | | | |1995 |1996 |

|1.Выручка от |стр.010 |7 459 |5 649 |7 504 |-1 810 |1 855 |

|реализации | |444 |432 |492 |012 |060 |

|товаров, работ, | | | | | | |

|услуг (без НДС, | | | | | | |

|акцизов и | | | | | | |

|аналогичных | | | | | | |

|обязательных | | | | | | |

|платежей). | | | | | | |

|2. Прибыль от |стр.050 |1 622 |201 530|199 504 |-1 421 |-2 026 |

|реализации. | |552 | | |022 | |

|3. Балансовая |стр.140 |1 737 |10 860 |73 234 |-1 726 |62 374 |

|прибыль. | |320 | | |460 | |

|4. Чистая |с.140-15|1 142 |8 1014 |60 647 |-1 133 |52 546 |

|прибыль. |0 |091 | | |990 | |

|Расчетные | | | | | | | | |

|показатели (%) | | | | | | | | |

|1. Рентабельность|стр.050 |21,7 |3,6 |2,6 |-18,1 |-1 |

|всей |стр.010 | | | | | |

|реализованной | | | | | | |

|продукции. | | | | | | |

|2. Общая |стр.140 |23,3 |0,19 |0,97 |-23,11 |0,78 |

|рентабельность. |стр.010 | | | | | |

|3. Рентабельность|с.140-15|15,3 |0,14 |0,8 |-15,16 |0,66 |

|продаж по чистой |0 | | | | | |

|прибыли. |стр.010 | | | | | |

На основе данных таблицы построим диаграмму.

[pic]Рисунок 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1994-1997

г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1996

до 0,97 в 1997 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в

1997 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки

балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по

сравнению с 1995 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1996 год до 0,19

(т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 1997

году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о

том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1997 году на

1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой

прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный

период на 1% и составила к концу 1997 года 2,6%. Это значит, что в конце

отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку

меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции

очень низкие.

В 1996г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за

неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения

убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции

существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель

рентабельности, который показывает эффективность использования всего

имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой

прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько

эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить

зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером

прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая

эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность

использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на

длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 16.

Таблица 16.

Показатели для расчёта рентабельности. тыс. руб.

|Показатели |Код стр. |1995 |1996 |1997 |

|1 .Прибыль балансовая |140 (Ф |1 737 320|10 860 |73 324 |

| |№2) | | | |

|2. Прибыль чистая |140-150 |1 142 091|8 101 |60 647 |

| |(Ф №2) | | | |

|3. Среднегодовая стоимость|399 (Ф |4 847 436|4 208 746|6 514 241|

|имущества |№1) | | | |

|4. Собственные средства |490 (Ф |3 544 562|3 667 076|3 667 076|

| |№1) | | | |

|5. Доходы от участия в |080 (Ф |- |- |- |

|других организациях |№2) | | | |

|6.Долгосрочные финансовые |140 (Ф |20 142 |20 142 |20142 |

|вложения |№1) | | | |

|7 .Долгосрочные заёмные |590 (Ф |- |- |- |

|средства |№1) | | | |

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 1996г.

все показатели рентабельности вложений ООО «Никсвик» упали по сравнению с

1995г., то в 1997 году произошла противоположная ситуация. Все показатели

рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1995г. до 0,26%,

в 1997 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества

предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.

Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия,

что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов

предприятия в 1996г-1997г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности

вложений, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17

Показатели рентабельности вложения. (%)

|Показатели |Расчёт |1995г|1996г.|1997г. |Отклонение |

| |( код стр.)|. | | |1997 от |

| | | | | |1996 |

| | | | | |+/- |

|1. Общая рентабельность|140(Ф№2) / |35,8 |0,26 |1,12 |-0,86 |

|вложений |399 | | | | |

|2.Рентабельность |140-150(Ф№2|23,6 |0,002 |0,93 |+0,928 |

|вложений по чистой |) | | | | |

|прибыли |399 | | | | |

|3. Рентабельность |140-150(Ф№2|32,2 |0,22 |1,65 |+1,43 |

|собственных средств |) | | | | |

| |490 | | | | |

|4.Рентабельность |080(Ф№2) |- |- |- |- |

|долгосрочных финансовых|140(Ф№1) | | | | |

|вложений | | | | | |

|5. Рентабельность |140-150(Ф№2|32,2 |0,22 |1,65 |+1,43 |

|перманентного[12] |) | | | | |

|капитала |490+590 | | | | |

[pic]Рисунок 6. Показатели рентабельности вложений.

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1996

года упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1997 году увеличилась

лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют

сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали

недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его

динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия

долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений

предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно

эффективном вложении средств ООО «Никсвик».

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может

использовать эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы,

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

СРСП = 20%.

|Активы |6 514 241 тыс. руб. |

|СС |3 667 076 тыс. руб. |

|ЗС |929 760 тыс. руб. |

|ЗС/СС (плечо рычага) |0,253 |

|НРЭИ |73 234 тыс. руб. |

|ЭР |1,12% |

|Дифференциал |-0,58 |

|ЭФР |-0,15 |

Из приведенных выше расчетов видно, что в 1997 году на ООО "Никсвик"

ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не

приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы

ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать

экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо

сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения

себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных

средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует

ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя

такая необходимость существует.

Вывод:

Балансовая прибыль на ООО «Никсвик» в 1997 году существенно

увеличилась по сравнению с 1996 годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. Её

увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной

деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к

получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над

абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую

прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от

внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую

прибыль на 37,4%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1997 году

стала убыток в размере 98 863 тыс. руб., в то время как в предыдущем году

наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период

на 54 674 тыс. руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций

представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1996 годом не

68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60

647 тыс. руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех

расходов. В 1997 году убыток отчетного периода составил 60 400 тыс. руб.

За 1997год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность

продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1996 годом, хотя за

аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей

рентабельности продукции.

Если за 1996 год все показатели рентабельности вложений ООО «Никсвик»

упали по сравнению с 1995г., то в 1997 году произошла противоположная

ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на

1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп.

балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году

возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Никсвик» в 1997

году (относительно 1996года).

Заключение

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО "Никсвик"

были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества

предприятие в 1997 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду

показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных

активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств,

несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели,

характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что

объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы

кредиторской задолженность.

Балансовая прибыль в 1997 году увеличилась почти в 6 раз. Не смотря на

это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие

всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил

60.400 тыс. руб., был сделан вывод о не эффективности использования

имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и

вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы,

свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим

оперативным управлением финансами на ООО "Никсвик". Управлению финансами на

предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что

предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов

еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне

бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо

организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по

улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». -

М.: Финансы и статистика, 1996г.- 288с.

2. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять

капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 1994.

3. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций.

Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 1996г. - 432с.

4. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .:

ИКЦ «Дис», 1997г- 224с..

5. Моляков Д.С. "Финансы предприятий отраслей народного хозяйства". - М.:

ФиС , 1996.

6. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции

(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о

порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при

налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5

августа 1992 года №552.

7. Скоун Т. "Управленческий учет".- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997.

8. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-

хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 1993.

9. "Финансовый менеджмент: теория и практика"/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.:

Перспектива, 1996.

10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА-

М, 1996г. - 176с.

11. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.

: Филинъ, 1996.

12. Инструкция ГНС РФ №37 от 10.08.95г. с изменениями и дополнениями.

Таблица 12

Показатели рыночной устойчивости.

|Наименование |Способ расчета |Норма |Пояснения |На |На |Откло|На |На |Откл|

|Показателя | | | |начало |конец|нения|начал|конец |онен|

| | | | |1996 |1996 |1996 |о |1997 |ия |

| | | | |года |года | |1997 |года |1997|

| | | | | | | |года | | |

|1.Коэффициент |[pic] |(0,5 |Показывает долю |0,73 |0,87 |+0,14|0,87 |0,56 |-0,3|

|независимости. | | |собственных средств в | | | | | |1 |

| | | |общей сумме средств | | | | | | |

| | | |предприятия. | | | | | | |

|2.Коэффициент | |(1 |Показывает сколько |0,37 |0,15 |-0,22|0,15 |0,78 |+0,6|

|соотношения |[pic] | |заемных средств | | | | | |3 |

|собственных и | | |привлекало предприятие| | | | | | |

|заемных средств. | | |на 1руб.вложенных в | | | | | | |

| | | |активы собственных | | | | | | |

| | | |средств | | | | | | |

|3.Коэффициент | | |Показывает сколько | | | | | | |

|долгосрочного |[pic] | |долгосрочных займов | | | | | | |

|привлечения | | |привлечено для | | | | | | |

|заемных средств. | | |финансирования активов| | | | | | |

| | | |наряду с собственными | | | | | | |

| | | |средствами | | | | | | |

|4.Коэффициент |[pic] |(0,1 |Характеризует степень |<0 |0,06 |- |0,06 |0,13 |+0,0|

|маневренности | | |мобильности | | | | | |7 |

|собственных | | |использования | | | | | | |

|средств. | | |собственных средств | | | | | | |

|5.Коэффициент |[pic] |(0,1 |Показывает долю СОС, |<0 |0,29 |- |0,29 |0,14 |-0,1|

|обеспечения | | |приобретенных за счет | | | | | |5 |

|собственными | | |собственных средств. | | | | | | |

|средствами. | | | | | | | | | |

|6.Коэффициент | |(0,5 |Показывает долю |0,7 |0,68 |-0,02|0,68 |0,4 |-0,2|

|реальной |[pic] | |имущества | | | | | |8 |

|стоимости ОС и | | |производственного | | | | | | |

|материальных | | |назначения (реальных | | | | | | |

|оборотных средств| | |активов) в общей сумме| | | | | | |

|в имуществе | | |имущества предприятия.| | | | | | |

|предприятия. | | | | | | | | | |

|7.Коэффициент |[pic] |(0,5 |Показывает удельных |0,7 |0,66 |-0,04|0,66 |0,37 |-0,2|

|реальной | | |вес основных средств в| | | | | |9 |

|стоимости ОС в | | |имуществе предприятия.| | | | | | |

|имуществе | | | | | | | | | |

|предприятия. | | | | | | | | | |

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса в 1996 году.

|АКТИВ |Расчет|На |На |ПАССИВ |Расчет |На |На |Платежный излишек |

| | |начало |конец | | |начало |конец |или |

| | |года |года | | |года |года |Недостаток |

| | | | | | | | |на |на конец |

| | | | | | | | |начало |года |

| | | | | | | | |года | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9=3-7 |10=4-8 |

|1.Наиболее |стр.25|93 355 |22 876 |1.Наиболее |стр.620 |1 102 |541 671|-1 009 |-518 795 |

|ликвидные |0+ | | |срочные | |874 | |519 | |

|активы(А1) |стр.26| | |обязательства(П| | | | | |

| |0 | | |1) | | | | | |

|2.Быстрореализуемы|стр.24|175 766|87 036 |2.Краткосрочные|стр.610+ |200 000 |0 |- 24 234|+87 036 |

|е |0 | | |пассивы(П2) |670 | | | | |

|активы(А2) | | | | | | | | | |

|3.Медленнореализуе|стр.21|850 033|668 193|3.Долгосрочные |стр.590+63|0 |0 |+850 033|+668 193 |

|мые |0+ | | |пассивы(П3) |0+640+650 | | | | |

|активы(А3) |220+23| | | |+660 | | | | |

| |0 | | | | | | | | |

| |+270 | | | | | | | | |

|4.Труднореализуемы|стр.19|3 810 |1 190 |4.Постоянные |стр.490 |3 544 |3 667 |+265 451|-476 477 |

|е |0 |013 |599 |пас- | |562 |076 | | |

|активы(А4) | | | |сивы(П4) | | | | | |

|БАЛАНС |стр.39|4 847 |4 208 |БАЛАНС |стр.699 |4 847 |4 208 |- |- |

| |9 |436 |747 | | |436 |747 | | |

Анализ ликвидности баланса в 1997 году.

|АКТИВ |Расчет|На |На |ПАССИВ |Расчет |На |На |Платежный излишек |

| | |начало |конец | | |начало |конец |или |

| | |года |года | | |года |года |Недостаток |

| | | | | | | | |на |На конец |

| | | | | | | | |начало |Года |

| | | | | | | | |года | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9=3-7 |10=4-8 |

|1.Наиболее |стр.25|22 876 |184 488|1.Наиболее |стр.620 |541 671 |1 917 |-518 795|-1 732 917|

|ликвидные |0+ | | |срочные | | |405 | | |

|активы(А1) |стр.26| | |обязательства(П| | | | | |

| |0 | | |1) | | | | | |

|2.Быстрореализуемы|стр.24|87 036 |326 555|2.Краткосрочные|стр.610+67|0 |929 760|+87 036 |-603 205 |

|е |0 | | |пассивы(П2) |0 | | | | |

|активы(А2) | | | | | | | | | |

|3.Медленнореализуе|стр.21|668 193|2 795 |3.Долгосрочные |стр.590+63|0 |0 |+668 193|+2 795 978|

|мые |0+ | |978 |пассивы(П3) |0+640+650 | | | | |

|активы(А3) |220+23| | | |+660 | | | | |

| |0 | | | | | | | | |

| |+270 | | | | | | | | |

|4.Труднореализуемы|стр.19|1 190 |2 896 |4.Постоянные |стр.490 |3 667 |3 667 |-476 477|-770 168 |

|е |0 |599 |908 |пас- | |076 |076 | | |

|активы(А4) | | | |сивы(П4) | | | | | |

|БАЛАНС |стр.39|4 208 |6 514 |БАЛАНС |стр.699 |4 208 |6 514 |- |- |

| |9 |747 |241 | | |747 |241 | | |

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Таблица 13

|Наименование |Способ расчёта |Норма|Пояснения |На |На |Откл|На |На |Откл|

|показателя | | | |начало|конец|онен|нача|конец|онен|

| | | | |года |года |ия |ло |года |ия |

| | | | | | | |года| | |

|Общий |[pic] |(l |Осуществляется оценка |0,36 |0,49 |+0,1|0,49|0,498|+0,0|

|показатель | | |изменения финансовой | | |3 | | |08 |

|ликвидности | | |ситуации в организации | | | | | | |

|Коэффициент |[pic] |(0,2(|Показывает какую часть |0,07 |0,04 |-0,0|0,04|0,06 |+0,0|

|абсолютной | |0,7 |краткосрочной задолженности| | |3 | | |2 |

|ликвидности | | |предприятие может реально | | | | | | |

| | | |погасить в ближайшее время | | | | | | |

| | | |за счёт денежных средств. | | | | | | |

|Промежуточный |[pic] |(0,7 |Отражает прогнозируемые |0,2 |0,.2 |0 |0,.2|0,18 |-0,0|

|коэффициент | | |платёжные возможности | | | | | |2 |

|покрытия | | |предприятия при условии | | | | | | |

| | | |своевременного проведения | | | | | | |

| | | |расчётов с дебиторами. | | | | | | |

|Общий текущий | |(2 |Показывает платёжные |0,796 |1,4 |+0,6|1,4 |1,1 |-0,2|

|коэффициент |[pic] | |возможности предприятия, не| | | | | |8 |

|покрытия | | |только при условии | | | | | | |

| | | |своевременных расчётов с | | | | | | |

| | | |дебиторами, но и продажей, | | | | | | |

| | | |в случае необходимости, | | | | | | |

| | | |прочих элементов | | | | | | |

| | | |материальных оборотных | | | | | | |

| | | |средств. | | | | | | |

|Коэффициент |[pic] |(2 |Характеризует общую |0,796 |1,4 |+0,6|1,4 |1,16 |-0,2|

|текущей | | |обеспеченность предприятия | | | | | |4 |

|ликвидности | | |оборотными средствами. | | | | | | |

|Коэффициент |[pic] |(0,1 |Характеризует наличие |<0 |0,29 |- |0,29|0,14 |-0,1|

|обеспеченности | | |собственных оборотных | | | | | |5 |

|собственными | | |средств у предприятия, | | | | | | |

|оборотными | | |необходимых для его | | | | | | |

|средствами | | |финансовой устойчивости. | | | | | | |

|Коэффициент | |(l |Характеризует возможность |- |0,85 |- |- |0,585|- |

|восстановления |[pic] | |предприятия восстановить | | | | | | |

|платежеспособно| | |свою платежеспособность | | | | | | |

|сти. | | |через 6 месяцев. Он | | | | | | |

| | | |рассчитывается в случае, | | | | | | |

| | | |если хотя бы один из | | | | | | |

| | | |коэффициентов L4 или L5 | | | | | | |

| | | |принимает значение меньше | | | | | | |

| | | |критического. | | | | | | |

-----------------------

[1] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?

- М.: ФиС, 1995.

[2] Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1996.

[3] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций,

анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-85.

[4] [5]Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор

инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-94.

[6] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?

- М.: ФиС, 1995.

[7] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.:

Перспектива, 1996, с. 76

[8] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.:

Перспектива, 1996, с. 141

[9] Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.:

Перспектива, 1996, с. 181

[10] Литвин М.И. Применение матричных балансов для оценки финансового

состояния прелприятия // Финансы , 1995, №6, с. 14-17.

[11] Ковалев В. В. "Финансовый анализ: управление капиталом", М.: ФиС,

1996, стр.119

[12] Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" - М.:

ИКЦ "Дис",1997.

[13] Перманентный - это капитал, вложенный в деятельность предприятия на

длительный срок.

-----------------------

[pic]

[pic]

плечо

дифференциал

[pic]

[pic]

[pic]

Страницы: 1, 2