Ценные бумаги: понятие и виды

строгого именного характера допускают «безбумажную форму» закрепления

удостоверяемых ими прав. «Запись на счете» находящуюся в памяти ЭВМ, ее

«владельцу» невозможно не только утратить, но даже и передать другому лицу

с соблюдением каких угодно формальностей: при этом одна запись просто

изменяется или уничтожается и заменяется другой соответствующей записью.

Поэтому и «оборот» таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их «владелец»

в действительности не обладает какой-либо вещью как объектом права

собственности (или иного вещного права) и лишен возможности предпринять с

«записью на счете» те же действия, что и владелец документарной ценной

бумаги.

Так, согласно п. 2.3. Положения об обслуживании и обращении выпусков

государственных краткосрочных бескупонных облигаций, утвержденного

приказом Центрального банка РФ от 6 мая 1993 г. № 02-78[36], «владелец»

таких «облигаций», существующих исключительно в «электронной» «безбумажной»

форме, объявлен их «собственником». Но такой «собственник» не может

свободно распоряжаться объектом своей собственности, ибо не вправе

совершать с ним никаких иных операций кроме тех, которые прямо оговорены им

в особом договоре с лицом, уполномоченным Банком России на обслуживание

операций с этими «облигациями». При этом заключение данного договора

является обязанностью, а не правом «владельца облигаций». Ясно, что

юридически речь здесь идет не о праве собственности как разновидностью

вещных прав (ст. 209 ГК), а о чисто обязательственных правоотношениях, где

права кредитора закрепляются соответствующей записью в памяти ЭВМ и

реализуются исключительно с помощью обслуживающей организации, специально

уполномоченной на это должником – «эмитентом».

Изложенным объясняется подход законодателя, прямо объявившего подобные

объекты обязательственных, а не вещных прав особой «формой фиксации прав»,

к которой могут применяться некоторые правила о ценных бумагах (абз. 1 п.

1. ст. 149 ГК). Очевидно, что на такие объекты и не рассчитаны классические

правила об обороте вещей (к которым, как отмечено выше, безусловно

относятся и ценные бумаги). Необходима разработка специальных правил,

учитывающих обязательственно-правовую специфику рассматриваемых объектов.

Такого рода правила согласно абз. 3 п. 1 ст. 149 ГК должны содержаться либо

в законах, либо в прямо предусмотренных ими подзаконных нормативных актах.

Совершение операций с «бездокументарными ценными бумагами» возможно лишь

для лиц, имеющих специальную лицензию. Лицо, официально совершающее записи

прав и операции с ними, несет полную имущественную ответственность за

сохранность, правильность и соблюдение конфиденциальности таких прав. Не

следует смешивать с бездокументарными ценными бумагами ситуации, при

которых ценные бумаги (обычно акции акционерного общества) вообще не

эмитируются не в бумажной, ни в безбумажной форме, а права владельцев лишь

закрепляются в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК).

Пунктом 1. Ст. 149 ГК РФ установлено, что на БЦБ распространяется правовой

режим соответствующих документарных ценных бумаг, если этому не

препятствуют присущие им особенности. Используемый здесь правовой прием

следует рассматривать как юридическую фикцию. Главной особенностью

бездокументарных облигаций, например, является то, что они не могут

существовать вне соответствующего счета депо, их нельзя снять со счета (как

деньги) и унести домой. Пунктом 2.5 Генеральных условий выпуска и

обращения облигаций федерального займа, утвержденных постановлением

Правительства РФ от 15 мая 1995 г. №458[37], прямо предусмотрено, что

владельцы облигаций федеральных займов не имеют права требовать выдачи на

руки облигаций. На БЦБ распространяются следующие правила режима

документарных ценных бумаг:

1. Хотя БЦБ и не являются предметами материального мира т.е вещью (res

corporalis) на них распространяются некоторые положения права

собственности. Право собственности на БЦБ принадлежит в системе ведения

реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у

держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета

депо (ст. 28 Закона РФ «О рынке ценных бумаг»).

2. Хотя БЦБ невозможно передать из рук в руки ввиду их бестелесной формы,

законодательство приравнивает к передаче этих ценных бумаг их перевод как

по счетам депо, так и по лицевым счетам в системе ведения реестра.

Последний влечет за собой передачу права собственности от продавца к

покупателю (ст. 29 Закона РФ «О рынке ценных бумаг»). Поскольку БЦБ не

могут существовать непосредственно в хозяйстве их собственника т.е. вне

соответствующего счета, их следует рассматривать как имущество, находящееся

у третьего лица. Реестродержатель и депозитарий обязаны по требованию

клиентов предоставлять им выписки по соответствующим счетам, которые

являются подтверждением их прав на БЦБ. Так, в соответствии со ст. 8 Закона

РФ «О рынке ценных бумаг» держатель реестра обязан предоставить такую

выписку в течении 5 рабочих дней с момента получения требования владельца

счета или его представителя, уполномоченного лица. Выпиской из системы

ведения реестра является документ, выдаваемый держателем реестра с

указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого

выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их

обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим

бумагам. Сделки с БЦБ могут совершаться по особым, крайне специфическим

правилам. П. 2 ст. 149 ГК РФ предусматривает, что на лицо, ведущее учет

прав на БЦБ, возлагается обязанность фиксировать все совершенные ими

сделки. Эту деятельность не следует рассматривать просто как разновидность

государственной регистрации соответствующих договоров. Скорее всего она

является одним из этапов процедуры их заключения или исполнения. Правовой

режим бездокументарных ценных бумаг, главным образом облигаций,

обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ), т.е. на бирже,

характеризуется различными ограничениями прав его участников. Эти

ограничения устанавливаются ЦБ РФ не только в нормативных актах, но и в

договорах с участниками ОРЦБ. В результате на сегодняшний день

бездокументарные облигации могут быть предметом следующего ограниченного

круга сделок:

1) на первичном рынке: размещение (продажа облигаций первым приобретателям)

и погашение (платеж по наступлении срока);

2) на вторичном рынке: купля-продажа и залог[38]

Купля продажа облигаций, совершаемая на бирже, может предполагать ее

исполнение в течение ближайших двух-трех дней. В этом случае такая сделка

будет называться кассовой. Если же договором предусмотрена отсрочка

исполнения, то такая сделка будет называться форвардной.

Таким образом, бездокументарные ценные бумаги являются объектами

обязательственных, а не вещных прав, в отличие от других ценных бумаг,

имеющих двойственную суть.

ГЛАВА III. ПОРЯДОК ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

3.I. ИСТОЧНИКИ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ

БУМАГ

Фондовый рынок в России начал свое формирование по существу с начала

90-х годов. Ранее оборот ценных бумаг был чрезвычайно скуден и

ограничивался в основном государственными ценными бумагами. Динамичное

развитие последних лет изменило ситуацию. Сегодня можно говорить о таких

сегментах российского фондового рынка как рынок акций и облигаций

приватизированных предприятий, рынок ценных бумаг, эмитированных

коммерческими банками, рынок муниципальных и региональных облигаций и

займов, рынок ценных бумаг частных эмитентов, созданных вне процесса

приватизации. На новую ступень начинает выходить рынок государственных

ценных бумаг, постепенно приобретая необходимые черты и приближаясь к

выполнению функций, характерных для аналогичных секторов развитых фондовых

рынков. Параллельно и достаточно энергично шел процесс накопления

законодательного материала в этой новой и важной для экономики сфере. На

сегодняшний день действует более 500 нормативных актов. Это Законы РФ,

Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, инструкции и иные

нормативные документы Центрального банка РФ, Министерства Финансов РФ,

Государственной налоговой службы РФ, Государственного комитета РФ по

статистике и других министерств и ведомств РФ. Они регулируют выпуск и

обращение акций, облигаций, векселей, чеков, депозитных и сберегательных

сертификатов, банковских сберегательных книжек на предъявителя,

коносаментов, приватизационных и иных ценных бумаг.

Нельзя не выделить ряд важнейших законодательных актов – Гражданский

Кодекс РФ, Закон РФ «О рынке ценных бумаг»[39], Закон РФ «Об акционерным

обществах»[40]., и др. В них раскрываются такие понятия, как эмиссия

ценных бумаг, их размещение, подписка на ценные бумаги, конвертация и т.д.,

содержатся требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг

(брокерам, дилерам, клиринговым организациям, депозитариям, регистраторам,

номинальным держателям ценных бумаг и т.д.), определяются условия рекламы

ценных бумаг и решаются другие вопросы, связанные с ценными бумагами. Так,

основные положения о выпуске государственных ценных бумаг определяются

Законом РФ «О государственном внутреннем долге РФ» от 13 ноября 1992

г.[41].

Основными правовыми актами, регламентирующими вексельное обращение на

территории РФ, в настоящее время являются постановления ЦИК и СНК СССР от 7

августа 1937 г. «О введении в действие Положения о переводном и простом

векселе»[42] и Закон РФ «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997

г.[43]

Условия выпуска и обращения сертификатов определяются Правилами по

выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов,

утвержденными Центральным банком РФ 10 февраля 1992 г.[44]

Реквизиты и основные правила обращения коносаментов закреплены ст. 123-

126 КТМ СССР[45].

Особое место среди органов, уполномоченных регулировать отношения в

рассматриваемой сфере занимает Федеральная комиссии по ценным бумагам и

фондовому рынку при Правительстве РФ, образованная Указом Президента РФ от

4.11.1994 г. №2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных

бумаг в РФ»[46], на которую возлагается контроль и регулирование рынка

ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Следует отметить, что развитие рынка ценных бумаг и его нормативного

регулирования зачастую носило не только бурный характер, но и

сопровождалось естественными «болезнями роста», к числу которых можно

отнести недостаточную последовательность и системность. В результате в

регулирующей базе существуют значительные пробелы и далеко не всякая

регламентация могла бы быть признана удовлетворительной.

Особенностью источников правового регулирования выпуска и обращения

ценных бумаг можно назвать большое количество содержащихся в них

процедурных норм. Рассматриваемые источники как правило, не воспроизводят

в своих статьях нормы Гражданского Кодекса РФ, а развивают и детализируют

их. В то же время нельзя не обратить внимание и на присущие им недостатки,

многие из которых являются весьма существенными, что приводит к

возникновению правовых коллизий. Сюда можно отнести неоправданную сложность

подачи правового материала, невысокий уровень юридической техники. Данный

недостаток усугубляется отсутствием понятийного аппарата, что препятствует

использованию правовых источников лицами, которым они, казалось бы,

адресованы. В Законах и иных источниках содержится немало положений, не

являющихся бесспорными, в связи с чем по ряду вопросов, которые не могут

быть однозначно разрешены путем толкования норм, а также по вопросам, не

нашедшим пока единообразного применения на практике, возникает много

споров. К сожалению, и в настоящее время имеется настоятельная потребность

в четком правовом регулировании сферы отношений связанных с обращением

ценных бумаг.

3.2. ПРАВА ПО ЦЕНОЙ БУМАГЕ

Согласно ч. 1 ст. 145 ГК РФ права, удостоверенные именной ценной

бумагой, могут принадлежать «названному в ценной бумаге лицу». Но одного

этого обстоятельства недостаточно. «В случае именной ценной бумаги

держатель легитимирован в качестве субъекта права, если он означен не

только в предъявленной им бумаге, но также и в книгах обязанного лица», —

писал М. М. Агарков[47]. Поэтому, например, для легитимации какого-либо

лица по именным эмиссионным ценным бумагам (акциям и облигациям)

необходимо, чтобы идентифицирующие его признаки были внесены в учетные

записи держателя реестра владельцев ценных бумаг либо (в соответствующих

случаях) в учетные записи депозитария.

По этому поводу в абзаце 3 ст. 29 Закона РФ «О рынке ценных бумаг»

написано: «Право на именную документарную ценную бумагу переходит к

приобретателю:

• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения

реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения

приходной записи по лицевому счету приобретателя;

• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица,

осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата

ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету

депо приобретателя».

Но законодатель не всегда верно оперирует понятиями «право на ценную

бумагу» и «право по ценной бумаге».[48] В ст. 29 Закона РФ «О рынке ценных

бумаг» имеется следующая норма: «Права, закрепленные эмиссионной ценной

бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную

бумагу». Авторы закона имели в виду необходимость защиты интересов

приобретателей ценных бумаг. Таким образом предполагалось закрепить

следующее правило: лицо, совершившее сделку по приобретению ценной бумаги,

имеет право требовать надлежащего оформления своих прав по ценной бумаге. В

связи с чем отчуждатель предъявительской ценной бумаги обязан передать

приобретателю соответствующий документ; отчуждатель именной ценной бумаги

обязан выдать передаточное распоряжение с приложением сертификата ценной

бумаги и т.д.

Но, к сожалению, сформулировано это правило было неудачно. Из

толкования данной нормы теперь следует, что права по ценной бумаге вообще

может осуществлять только лицо, имеющее право на саму ценную бумагу.

Получается, что обязанное лицо должно убедиться в наличии вещных прав на

ценную бумагу у лица, требующего по ней исполнения. Формальной легитимации

по правилам, установленным для соответствующей разновидности ценных бумаг,

оказывается недостаточно.

Такой порядок противоречил бы действующему ГК РФ, да и самой сущности

ценной бумаги. Отрицание принципа публичной достоверности лишает ценную

бумагу преимуществ таковой. Поэтому при толковании указанной нормы следует

использовать и другие положения Закона РФ «О рынке ценных бумаг». В той же

статье 29 (абз. 5—8) перечислены общепризнанные правила формальной

легитимации по эмиссионным ценным бумагам. А в абз. 1—3 указано, с какими

событиями Закон связывает переход прав на эмиссионные ценные бумаги (в

действительности эти правила определяют, с какого момента приобретатель

ценной бумаги получает формальную легитимацию в качестве управомоченного

лица). Поэтому под «правами на ценную бумагу» здесь следует понимать «права

по ценной бумаге». Только при таком подходе все встает на свои места.

Путаница стала возможной из-за недостаточной разработанности теории.

Отсутствует, например, единое мнение по вопросу о том, следует ли

признавать субъектом права по ценной бумаге то лицо, которое формально

имеет право на получение исполнения по ценной бумаге, не являясь субъектом

права на нее. М. М. Агарков использовал термин «формальный субъект права по

ценной бумаге» (лицо, имеющее формальную легитимацию по правилам,

установленным для соответствующей ценной бумаги) в отличие от

«материального субъекта» (собственник или субъект иного вещного права на

ценную бумагу, которому собственником предоставлено право осуществления

прав по ценной бумаге).

В ст. 145 ГК РФ «формальный» субъект именуется лицом, которому «могут

принадлежать» права по ценной бумаге. И это представляется обоснованным,

так как с точки зрения правоотношений по ценной бумаге именно такое лицо

является действительным и единственным субъектом права по ней. Никто другой

не вправе требовать от должника исполнения. Действующим законодательством

риски по ценным бумагам распределены таким образом, что исполнение

обязанности по ценной бумаге лицу, отвечающему установленным формальным

признакам, освобождает должника от ответственности, даже если это лицо не

имело прав на ценную бумагу. А законный владелец, желая получить, например,

дивиденды, может только предъявить получившему их незаконному владельцу иск

о возврате неосновательного обогащения (ст. 1102 ГК РФ), а также о

возмещении вреда (ст. 1064 ГК РФ), но не как управомоченное ценной бумагой

лицо, а по общим правилам гражданского права (как лицо, пострадавшее в

результате нарушения его вещных прав).

В части осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам в абз. 6 ст.

29 Закона РФ «О рынке ценных бумаг» установлено следующее: «Осуществление

прав по именным документарным эмиссионным ценным бумагам производится по

предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных

бумаг эмитенту. При этом в случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у

владельца необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного

в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре». В законе

прямо не сказано о последствиях несовпадения сведений в сертификате и в

реестре.

Необходимо отметить, что еще недостаточно разработаны теоретические

вопросы по ценным бумагам, вследствие чего на практике, в законодательстве,

встречается неоднозначное употребление отдельных понятий, таких как «право

на ценную бумагу» и «право по ценной бумаге».

3.3. ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПРАВ ПО УТРАЧЕННОЙ ЦЕННОЙ БУМАГЕ

Содержащиеся в ГК правила об обороте ценных бумаг касаются

особенностей исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами, а

также возможностей их оспаривания и восстановления в случае утраты. При

этом на первый план выступает абстрактный характер обязательств,

удостоверенных ценной бумагой, их оторванность от своего основания. такие

обязательства как бы получают самостоятельную жизнь, связанную уже не с

судьбой основного обязательства, во исполнение или в удостоверение которого

была выдана ценная бумага, а с судьбой данной бумаги. В силу особой

оборотоспособности большинства ценных бумаг важным становится вопрос о

последствиях их возможной утраты их законными владельцами. Для именных

ценных бумаг он не имеет столь принципиального значения, ибо фактический

владелец не сможет потребовать и получить исполнение по такой ценной

бумаге. Что же касается владельцев предъявительских и ордерных ценных

бумаг, утративших принадлежащие им документы, их интересы могут быть

защищены в особом порядке (ст. 148 ГК) учитывающем повышенную

оборотоспособность таких документов и специально предусмотренном

гражданским процессуальным законодательством. Речь идет о так называемом

“вызывном производстве”, в ходе которого владелец утраченного документа

должен обратится в суд с просьбой (заявлением) о признании утраченного

документа недействительным и тем самым восстановить свои права по такому

документу (ибо его утрата автоматически означает и утрату соответствующих

прав). В настоящее время вызывное производство регулируется ст. 33 ГПК,

которая распространяет его лишь на предъявительские ценные бумаги. Однако

ст. 148 ГК расширила сферу его действия и на ордерные бумаги. Это требует

соответствующих изменений гражданского процессуального законодательства, в

отсутствие которых данные правила должны применяться по аналогии.

Обычно под утратой вещи понимают ее утерю, гибель от несчастного

случая или похищение. В постановлении Пленума Верховного Суда СССР от 20

июля 1965 г. с изменениями от 30 ноября 1990 г.[49] относительно утраты

сберкнижки на предъявителя сказано, что под утратой понимается также потеря

сберкнижкой признаков платежности, перечень которых определяется в

соответствии с инструкциями Госбанка СССР. Применительно ко всем ценным

бумагам наиболее правильным будет под признаками платежеспособности

понимать обязательные реквизиты (ст. 142, 144 ГК РФ). Таким образом, под

утратой ценной бумаги должны пониматься утеря, гибель вследствие

объективных причин, похищение ценной бумаги и утрата ею хотя бы одного из

обязательных реквизитов в тексте вследствие внешних повреждений.

Следует отметить, что существует возможность выпуска ценных бумаг в

бездокументарной форме, предусмотренной ст. 149 ГК РФ. Это означает лишь

то, что фиксация прав производится не при помощи составления документа

(запись информации на бумажном носителе посредством наложения грифа), а с

помощью средств электронно-вычислительной техники (запись информации на

электромагнитном, оптическом, полупроводниковом носителях, требующая

специальных технических устройств для ее записи и прочтения). Утрата

информации, находящейся не на бумажном носителе, равно как и самого

носителя, возможна, и ее восстановление представляет собой отдельную

проблему. Эта проблема как техническая, так и юридическая, она тесно

связана с уровнем современных технологий и их новизной. Для передачи прав

при указанном способе их фиксации требуется обязательное обращение к лицу,

которое произвело их фиксацию (п. 2 ст. 149 ГК РФ). Эти обстоятельства

приводят к тому, что на практике в бездокументарной форме выпускаются

ценные бумаги либо составляющим предмет массовых эмиссий (акции, облигации

и иные), либо обращающиеся на ограниченных «площадках» - в рамках

определенных компьютерных сетей (инструмент игры на бирже – опцион или

государственные краткосрочные облигации – ГКО), которые при выпуске на

бумажном носителе приняли бы вид именных по форме ценных бумаг.

Действительно, трудно себе представить бездокументарный вексель или чек,

коносамент, банковскую книжку на предъявителя и т.д. С развитием фондового

рынка, неизбежным началом широкого выпуска облигаций на предъявителя и

разрешением выпуска акций на предъявителя ценных бумаг в виде бумажных

документов станет больше, поскольку это более простой и дешевый способ, чем

развитие сети депозитариев по все России, связанных современными средствами

коммуникации. В дальнейшем речь пойдет об утрате ценной бумаги, выпущенной

на бумажном носителе.

При утрате ценной бумаги ее держателем возникает довольно сложная

ситуация. Во первых, кредитор не может доказать наличие своих прав, и

соответственно, распорядится ими. Во вторых, должник не может определить

лицо, которому он должен исполнить свое обязательство. Должник считается

исполнившим обязательство, если исполнил его надлежащему лицу - субъекту

права (ст. 312 ГК РФ). Субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой,

признается лицо, доказавшее свое право на бумагу в соответствии с ее формой

(ст. 145 ГК РФ). При утрате ценной бумаги должник отказывает в исполнении

обязательства, даже признавая себя обязанным по утраченной ценной бумаге,

по той причине, что, исполнив лицу, утратившему ценную бумагу, он может

быть принужден повторно исполнить это обязательство лицу, впоследствии

предъявившему эту самую ценную бумагу и доказавшему свое право на нее в

соответствии с ее формой.

Лицо, утратившее ценную бумагу и не знающее ее фактического владельца

для предъявления к нему виндикационного иска, всегда может предъявить иск к

должнику по бумаге, и суд, рассмотрев дело по существу, установит то лицо,

исполнение которому будет признано исполнением должному лицу. Истец в таком

иске может требовать либо выдачи должником дубликата утраченной ценной

бумаги, или совершения ему исполнения. Если факт гибели ценной бумаги на

предъявителя не может быть доказан, истец вправе требовать, что бы суд

обязал должника исполнить ему по истечении давностных сроков предъявления к

исполнению этого обязательства, если оно не будет предъявлено, так как

явившийся до этого момента добросовестный фактический держатель будет иметь

полное право получить исполнение. Это следует из п. 3 ст. 302 ГК РФ.

Судебное разбирательство в исковом порядке – это дорогостоящая и

продолжительная процедура. Поэтому в случае фиксации права в ценной бумаге

предусматривают особый порядок восстановления этого права. Восстановление

прав, которое сопровождается восстановлением самой ценной бумаги,

называется вызывным производством. Восстановление прав, которое не

сопровождается восстановлением самой ценной бумаги, называются

последавностным удовлетворением.[50]

Ст. 148 ГК прямо говорит о том, что восстановление прав по утраченным

предъявительским и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке,

предусмотренном процессуальным законодательством.

Особый порядок восстановления прав по ордерным ценным бумагам, в

частности по векселю и ордерному коносаменту, действующим законодательством

не предусмотрен.

В действующем ГПК РФ предусмотрена возможность восстановления прав

только для ценных бумаг на предъявителя. В главе 33 ГПК РФ (с. 74-281)

описан порядок восстановления прав путем восстановления самой ценной

бумаги. Основной недостаток такого порядка восстановления прав по

утраченной ценной бумаге заключается в том, что он входит в противоречие с

устойчивостью торгового оборота, подрывая права третьих лиц – возможных

держателей ценной бумаги. Добросовестный держатель документа всегда может

оказаться в таком положении, что его ценная бумага будет признана

утраченной в интересах другого лица. Вопрос восстановления прав по

утраченной ценной бумаге сводится к вопросу о принятом в законе или

желательном с точки зрения политики права и совместимом с основным

назначением ценных бумаг способе распределения соответствующих рисков. Риск

возникновения нежелательных для собственника последствий из-за утраты

собственности всегда лежит на самом собственнике (ст. 211, 301 ГК РФ) и

перекладывать его на третьих лиц – фактических добросовестных владельцев

возможно только при наличии существенных оснований. В частности, если

другой способ восстановления неприменим (ценная бумага оплачивается по

предъявлении или для предъявления ее срок не установлен) либо есть

существенные основания полагать, что ценная бумага безвозвратно погибла при

пожаре, наводнении и т.д.

Таким образом, для прав, выраженных в ценных бумагах, всегда

признавалась и признается в настоящее время необходимость особого порядка

их восстановления.

Решение проблемы прав держателей при утрате ими ценных бумаг в

настоящее время состоит в следующем:

- необходим особый порядок восстановления судом прав, зафиксированных

в ценной бумаге, независимо от вида ценной бумаги. Для именных

ценных бумаг может быть допущена выдача дубликата утраченной ценной

бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с

соблюдением особого порядка.

- необходимо там, где это возможно, предусмотреть восстановлением

прав без подрыва устойчивости оборота ценных бумаг.

Правила восстановления прав из утраченной ценной бумаги при отсутствие

спора по ней могут быть установлены двумя способами. Первый состоит в

описании соответствующей процедуры в законе о конкретном виде ценных бумаг.

Такая процедура будет действовать только в отношении тех ценных бумаг,

которые регулируются данным законом, и соответственно будет иметь только ей

присущие особенности. Второй способ состоит в описании процедуры в ГПК.

В соответствии #G0 с ч.1 #M12293 0 9033180 1265885411 7716630

3705937722 1145145183 10 3879124736 1819942288 2226375924ст.274 ГПК РСФСР

#Sлицо, утратившее документ на предъявителя, в случаях, указанных в законе,

в частности при утрате выданных государственной трудовой сберегательной

кассой на предъявителя сберегательной книжки или сохранного свидетельства о

приеме на хранение облигаций государственных займов, может просить суд о

признании утраченного документа недействительным и восстановлении прав по

утраченному документу.

#G0ИначеИМасммммИначе говоря, ч.1 #M12293 1 9033180 1265885411 7716630

3705937722 1145145183 10 3879124736 1819942288 2226375924ст.274 ГПК РСФСР

#Sсодержит указание о том, какие документы могут быть восстановлены в

порядке вызванного производства, однако изложение данной нормы и применение

в данной статье словосочетания "в частности" позволяет сделать вывод, что

данный перечень не является закрытым и не препятствует возможности

применения норм, содержащихся в #M12293 0 9033180 1540216064 24885

2473478053 3642842014 4294960680 2892230650 42239088 4294960038главе 33 ГПК

РСФСР, #Sпри восстановлении прав по утраченным ордерным ценным бумагам.

В настоящее время представляется необходимым разработать общий подход

к восстановлению прав по утраченным ценным бумагам при отсутствии спора о

существовании, содержании и форме овеществления выраженных в них прав,

причем порядок вызывного производства должен применяться лишь тогда, когда

невозможно применить последавностное удовлетворение или существуют

достаточные основания для восстановления ценной бумаги. Законодательное

закрепление такой процедуры позволит не повторять в нормативных документах

о конкретных видах ценных бумаг правила восстановления прав по утраченным

ценным бумагам, что позволит сделать ссылку на соответствующие статьи и

установить необходимые сроки и условия восстановления утраченных прав.

3.4. ВОПРОСЫ СУДЕБНОЙ ПРАКТИКИ

#G0Слабое развитие нормативной правовой базы, устанавливающей

ответственность за правонарушения на рынке ценных бумаг, недостаточность

полномочий органов государственного регулирования по привлечению к

ответственности организаций и лиц, нарушающих законодательство Российской

Федерации и правовые нормы на фондовом рынке, являются причиной большого

количества рассматриваемых судами дел по спорам, связанным с выпуском,

обращением ценных бумаг, осуществлением содержащихся в ценных бумагах

прав, защитой прав инвесторов.

Наиболее часто судами рассматриваются споры связанные с такими видами

ценных бумаг, как акции, облигации, векселя что очевидно объясняется их

широким хождением и большим количеством.

Предметом иска часто выступают #G0требования собственника

(уполномоченного собственником лица) о возврате акций, предъявленное к

добросовестному приобретателю; претензии к #G0реестродержателю акционерного

общества со стороны акционеров, связанные с внесением соответствующих

записей о владельце акций; иски вызванные нарушением правил по надлежащему

оформлению векселя; #G0включение в текст векселя условия о том, что срок

платежа устанавливается указанием на вероятное событие; споры, связанные с

несвоевременных оформлением ценных бумаг и другие.

Проанализировав #G0#M12291 9017321сусусудебную практику по разрешению

споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте, можно

сделать вывод о том, что чаще всего споры связаны с нарушением формы

векселя[51]. Так, #G0при рассмотрении спора о взыскании суммы по векселю с

авалиста было установлено, что подпись лица, подписавшего вексель от имени

юридического лица - векселедателя, была воспроизведена посредством

штемпеля. Авалист в обоснование своего отказа платить указывал на дефект

формы векселя, который должен был содержать собственноручную подпись

уполномоченного лица, поскольку иные способы оформления документа

вексельным правом исключены. Векселедержатель, ссылаясь на пункт 2 статьи

160 #M12291 9027690Гражданского кодекса Российской Федерации#S, настаивал

на признании векселя надлежаще оформленным, поскольку гражданское

законодательство допускает такой способ воспроизведения подписи.

Арбитражный суд признал наличие дефекта формы векселя и освободил авалиста

от ответственности на основании статьи 32 Положения о переводном и простом

векселе, введенного в действие Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа

1937 года[52]. При этом арбитражный суд обоснованно указал, что в

нормативном порядке иной, кроме собственноручного, способ оформления

подписи на векселе не установлен. В представленном истцом документе подпись

была воспроизведена посредством штемпеля, что явно устанавливалось при

обычном осмотре. Выполнение какого-либо реквизита векселя (включая подпись)

способом, прямо не предусмотренным вексельным законодательством,

расценивается как отсутствие соответствующего реквизита, а отсутствие на

векселе подписи лица, выдавшего вексель, является нарушением формы

вексельного обязательства. В связи с дефектом формы векселя отпадает и

обязательство авалиста.

В другом случае[53] в #G0простой вексель было включено указание о

наступлении срока платежа по истечении 20 дней с момента поступления

денежных средств на расчетный счет векселедателя.

При рассмотрении иска векселедержателя к авалисту данного векселя

авалист заявил, что его ответственность исключается ввиду

недействительности векселей, содержащих иное, чем предусмотрено в Положении

о переводном и простом векселе, указание срока платежа. Арбитражным судом в

иске о взыскании вексельного долга было отказано, поскольку в соответствии

со статьей 75 Положения о переводном и простом векселе простой вексель

должен содержать простое и ничем не обусловленное обещание уплатить

определенную сумму. Включение в вексель указания, связывающего обязанность

оплаты с наступлением события, относительно которого не известно, наступит

ли оно, свидетельствует об условном характере обязательства. Следовательно,

такой документ не может быть признан имеющим силу векселя ввиду дефекта

формы.

Часто в практике деятельности судебных органов встречаются случаи

рассмотрения споров между сторонами по поводу неправомерного внесения в

реестр акционерного общества записей о владельце акций[54].

Так, в арбитражный суд обратилась организация-приобретатель акций с

требованием об обязании открытого акционерного общества, являющегося

держателем реестра акционеров, владеющих его акциями, внести в реестр

запись о том, что она является акционером - собственником 1000 обыкновенных

акций данного общества. В качестве оснований своего требования истец

представил договор купли-продажи акций, заключенный с юридическим лицом,

ранее состоявшим в реестре акционеров этого общества и владевшим

соответствующим количеством акций. Право собственности продавца на

указанные акции на момент заключения договора купли-продажи с истцом

подтверждалось имеющейся у него надлежаще оформленной выпиской из реестра

акционеров. Реестродержатель, возражая против иска, сослался на следующие

обстоятельства. До заключения договора купли-продажи акций истцом и прежним

владельцем акций организация, выступавшая в качестве продавца, была

исключена им из реестра акционеров. Обоснованность исключения этой записи

ответчик мотивировал тем, что документы, в соответствии с которыми она

производилась, впоследствии были признаны им недостаточным подтверждением

права собственности на акции у организации, включенной в реестр.

Арбитражный суд удовлетворил исковые требования истца, поскольку

обоснованность их подтверждена договором предоставленным реестродержателю в

соответствии с правовыми актами, определяющими порядок внесения записей в

реестр акционеров. Исключение акционерным обществом из реестра записи о

продавце акций, наличие которой было подтверждено предъявленным суду

подлинным реестром акционеров и выпиской из него, имевшейся у продавца в

момент заключения договора купли-продажи, арбитражный суд признал

неправомерным.

Решение арбитражного суда является правильным. Держатель реестра

акционеров общества не вправе по своей инициативе исключать из реестра

записи о лицах, ранее внесенных в него. Исключение записи об акционере из

реестра возможно лишь при представлении предусмотренных правовыми актами

документов, подтверждающих переход права собственности на акции от данного

лица к новому владельцу (с одновременным внесением записи о новом

акционере) либо в случае признания в судебном порядке недействительным акта

(договора), на основании которого была внесена запись в реестр о конкретном

лице как собственнике акций, с одновременным восстановлением в реестре

записи о предыдущем владельце акций. Таким образом у лица, являющегося

держателем реестра акционеров, отсутствуют права аннулировать внесенные в

реестр записи.

Разумеется, выше приведены всего лишь единичные случаи являющиеся

малой толикой в огромном потоке дел рассматриваемых судами и касающихся

разрешения споров в сфере обращения ценных бумаг. На данном этапе судебным

органам очень важно #G0создавать положительную судебную практику по спорным

вопросам в сфере рынка ценных. Естественно, такая деятельность судебных

органов должна быть учтена законодателем и направлена на #G0развитие и

совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть

осуществляемой в России правовой реформы;

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Переход к рыночной экономике потребовал возрождения и использования

всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь, появилась настоятельная

потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их

оборота. В сфере правового регулирования отношений связанных с обращением

ценных бумаг на современном временном этапе нормы Гражданского Кодекса РФ

играют основополагающую роль, что немаловажно для обеспечения устойчивости

и стабильности таких отношений в целом.

Принятие Гражданского кодекса Российской Федерации, Законов РФ «Об

акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также некоторых других

регулирующих рассматриваемую сферу, создало определенную систему законов в

сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить многочисленные

разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка ценных бумаг в

складывающиеся между ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение

понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав,

осознание сущности правового режима ценных бумаг.

Необходимо помнить, что основным свойством ценных бумаг является их

публичная достоверность, проявляющаяся в том, что должник по ценной бумаге

не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения.

Чтобы освободиться от обязанности по ценной бумаге, должник должен

совершить исполнение тому, кто отвечает официально установленным формальным

признакам.

В отношении деления ценных бумаг на виды независимо от классификации

по различным основаниям, имеющим практическое значение, видовое различие

следует производить в соответствии со ст. 143 ГК РФ.

Необходимо и дальше следовать #G0принципам преемственности в развитии

нормативной правовой базы; использования гражданского права для развития

фондового рынка в сочетании с формированием новых правовых институтов,

способствующих его становлению и развитию; важно помнить что одной из

ценностей стабильности и упорядочения рынка ценных бумаг является

преимущественная и всесторонняя защита законных прав и интересов

инвесторов; пресечение незаконной деятельности; повышение ответственности

профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за результаты

своей деятельности;

Необходимо отметить, что существует необходимость дальнейшей

разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не вызывает

сомнений, в частности моментов, касающихся восстановления прав по

утраченным ценным бумагам.

Подводя итог, нужно подчеркнуть что рынок ценных бумаг не является

чем-то постоянным, он все время находится в движении, в развитии, заимствуя

и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

ПЕРЕЧЕНЬ НОРМАТИВНЫХ АКТОВ

1. Конституция Российской Федерации //Российская газета N 197, 25.12.1994

2. #P 3 0 1 1 9027690

010001000000021001000000AB558900000004000100#G0Гражданский Кодекс

Российской Федерации (часть первая статьи 1- 453); Кодекс Российской

Федерации от 30.11.94 N 51-ФЗ //Собрание законодательства Российской

Федерации N 32, 1994

3. #G0Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая, статьи 454 -

1109) #M12291 9000363Кодекс Российской Федерации#S от 26.1.96 N 14-ФЗ

//Собрание законодательства Российской Федерации N 5, 29.01.1996

4. Женевская конвенция от 7.6.1930 № 358 «О единообразном Законе о

переводном и простом векселе» //М.: МЧП, Сб.норм. докум., Манускрипт,

1994

5. #EЗакон РФ “О рынке ценных бумаг” от 11.06.94 г. № 39-ФЗ //Российская

газета N 79, 25.04.1996

6. Закон Российской Федерации от 11.3.97 N 48-ФЗ «#P 3 0 1 1 9039439

010002000000021001000000985589000000040010100000000008000000E2E5EAF1E5EBFC

0001000000000001000100#G0О переводном и простом векселе» //Российская

газета N 53, 18.03.1997

7. Закон Российской Федерации от 26.12.95 N 208-ФЗ «#P 3 0 1 1 9000108

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об акционерных обществах» //Собрание

законодательства Российской Федерации N 1, 01.01.1996

8. Закон Российской Федерации от 2.12.90 N 395-1 «#P 3 0 1 1 9004805

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О банках и банковской деятельности в

РСФСР» //Ведомости Съезда НД РФ и ВС РФ N 27, 1990 год, ст. 357

9. Закон Российской Федерации от 2.12.90 N 394-1 «#P 3 0 1 1 9039220

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О Центральном банке Российской

Федерации (Банке России)» //Российская газета N 26-27, 11.12.90

10. Закон Российской Федерации от 21.7.97 N 123-ФЗ «#P 3 0 1 1 9046216

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О приватизации государственного

имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской

Федерации» //Российская газета, N 148, 02.08.1997

11. Закон Российской Федерации от 4.7.91 N 1545-1 «#P 3 0 1 1 9055762

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об иностранных инвестициях в РСФСР»

//Российская газета, 26.07.1991

12. Закон Российской Федерации от 29.7.98 N 136-ФЗ «#P 3 0 1 1 901713616

01000200000002100100000098558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об особенностях эмиссии и обращения

государственных и муниципальных ценных бумаг» //Российская газета, N 148-

149, 06.08.1998

13. Закон Российской Федерации от 19.7.98 N 115-ФЗ «#P 3 0 1 1 901713131

010002000000021001000000985589000000040002100100000097DABE35000008000100#G

0Об особенностях правового положения акционерных обществ работников

(народных предприятий)» //Российская газета, N 142, 29.07.1998

14. Закон Российской Федерации от 6.5.98 N 70-ФЗ «#P 3 0 1 1 901707666

010002000000021001000000985589000000040002100100000097DABE35000008000100#G

0О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О конкуренции и

ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»

//Российская газета, N 89, 12.05.1998

15. Указ Президента Российской Федерации от 7.10.92 N 1186 «#P 3 0 1 1

9003157

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О мерах по организации рынка ценных

бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных

предприятий» //Ведомости Съезда НД РФ и ВС РФ N 42, 1992 ст. 2370

16. Указ Президента Российской Федерации от 12.2.93 N 216 «#P 3 0 1 1

9004219

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О мерах по регулированию порядка

обращения и погашения приватизационных чеков» //Российская газета

02.03.93

17. Указ Президента Российской Федерации от 27.10.93 N 1769 «#P 3 0 1 1

9004691

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О мерах по обеспечению прав

акционеров» //Российские вести N 212, 02.11.1993

18. Указ Президента Российской Федерации от 11.6.94 N 1233 «#P 3 0 1 1

9005885

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О защите интересов инвесторов;

//Собрание законодательства Российской Федерации N 8, 20.06.1994

19. Указ Президента Российской Федерации от 4.11.94 N 2063 «#P 3 0 1 1

9008593

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О мерах по государственному

регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» //Российская

газета N 217, 10.11.1994

20. Указ Президента Российской Федерации от 9.8.95 N 836 «#P 3 0 1 1

9012701

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О государственном сберегательном

займе Российской Федерации» //Собрание законодательства Российской

Федерации N 33, 14.08.1995

21. Указ Президента Российской Федерации от 1.7.96 N 1009 «#P 3 0 1 1

9025846

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О Федеральной комиссии по рынку

ценных бумаг» //Российская газета N130-131,12-13.07.1996

22. Указ Президента Российской Федерации от 1.7.96 N 1008 «#P 3 0 1 1

9025849

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об утверждении Концепции развития

рынка ценных бумаг в Российской Федерации» //Российская газета N 126,

06.07.1996

23. Указ Президента Российской Федерации от 14.8.92 N 914 «#P 3 0 1 1

9031487

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О введении в действие системы

приватизационных чеков в Российской Федерации» //Ведомости Съезда НД РФ и

ВС РФ N 35, 1992 ст.2001

24. Указ Президента Российской Федерации от 10.6.94 N 1182 «#P 3 0 1 1

901708795

010002000000021001000000A0558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О выпуске и обращении жилищных

сертификатов» //N 111, 15 июня 1994 г.);

25. Постановление Правительства Российской Федерации от 28.12.91 N78 «#P 3

0 1 1 9003047

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об утверждении Положения о выпуске и

обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» //Настольная книга

бухгалтера, ИНФРА.М, Москва 1995 том 1

26. Постановление Правительства Российской Федерации от 12.7.93 N 657 «#P 3

0 1 1 9004338

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О некоторых изменениях в порядке

изготовления и регистрации ценных бумаг» //Российские вести N 137 за

1993);

27. Постановление Правительства Российской Федерации от 15.4.95 N 336 «#P 3

0 1 1 9011239

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О мерах по развитию рынка ценных

бумаг в Российской Федерации» //Российская газета N 79, 21.04.1995

28. Постановление Правительства Российской Федерации от 4.2.97 N 119 «#P 3

0 1 1 9037768

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Вопросы Федеральной комиссии по

рынку ценных бумаг» //Официальный электронный текст документа из НТЦ

"Система" 10.02.1997

29. Постановление Правительства Российской Федерации от 24.1.97 N 73 «#P 3

0 1 1 9037803

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О выпуске и обращении облигаций

государственных сберегательных займов Российской Федерации» //Российская

газета, N 20, 30.01.1997

30. Постановление Правительства Российской Федерации от 12.5.98 N 439 «#P 3

0 1 1 901708069

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О Генеральных условиях эмиссии и

обращения государственных федеральных облигаций» //Российская газета, N

94, 19.05.1998

31. Постановление Правительства Российской Федерации от 12.8.98 N 934 «#P 3

0 1 1 901715186

0100020000000210010000009B558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об утверждении Порядка наложения

ареста на ценные бумаги» //Российская газета, N 158, 19.08.1998

32. #G0#M12291 9000908Постановление ЦИК СССР#S от 7.8.37 N 104/1341 «Об

утверждении #G0Положения о переводном и простом векселе» //#G0Свод

законов СССР N 52, 1937

33. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5.5.95 N 1

«#P 3 0 1 1 9012423

01000200000002100100000086578900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О ценных бумагах органов

исполнительной власти субъектов Российской Федерации» //Российская газета

N 143, 26.07.1995

34. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17.9.96 N

19 «#P 3 0 1 1 9039707

01000200000002100100000086578900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об утверждении Стандартов эмиссии

акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций

и их проспектов эмиссии» //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных

бумаг N 4, 22.10.1996

35. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26.3.97 N

13 «#P 3 0 1 1 9041068

01000200000002100100000086578900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об осуществлении кредитными

организациями профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»

//Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг N 3, 04.04.1997

36. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 9.1.97 N 1

«#P 3 0 1 1 9041260

01000200000002100100000086578900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об опционном свидетельстве, его

применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их

проспектов эмиссий» //Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг

N 1, 12.03.1997

37. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 14.2.97 N

10 «#P 3 0 1 1 9041271

01000200000002100100000086578900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Об условиях выпуска облигаций,

размещаемых в целях частичного погашения задолженности эмитентов по

обязательным платежам в Федеральный бюджет, а также порядке продажи таких

облигаций, приобретенных государством при их размещении»; //Вестник

Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг N 2, 15.02.1997

38. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 7.10.92 N 18 «#P 3 0

1 1 9008014

010002000000021001000000BF558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О работе банков с приватизационными

чеками» //Налоги РФ.Кн.13.Налогооблож.доходов банков. Налог на доходы

банков Вып.1.-М., 1995

39. #M12291 9035066Положение Центрального банка Российской Федерации#S от

10.2.92 N 14-3-20 «#G0О депозитных и сберегательных сертификатах банков»

//Операции комм. банков с цен. бумагами., Ефремов И.А.,"Ист-Сервис"

40. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 9.9.91 N 14-3/30 «#P

3 0 1 1 9008301

010002000000021001000000BF558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О банковских операциях с векселями»

//О банках и банковской деятельности: Сборник нормативных актов. М. ,

Закон N 7, июль 1997

41. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 25.10.95 N б/н «#P 3

0 1 1 9015354

010002000000021001000000BF558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О распространении информации о

банковских ценных бумагах и их элементах» //Бизнес и банки N 45, ноябрь

1995

42. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 20.5.92 N 13 «#P 3 0

1 1 9033472

010002000000021001000000BF558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О работе с облигациями

государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 года»

//Файл БД НЦПИ Министерства юстиции РФ "Эталон"

43. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 3.3.92 N 3 «#P 3 0

1 1 9003183

010002000000021001000000B9558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О правилах выпуска и регистрации

ценных бумаг на территории Российской Федерации» //Бюллетень норм. актов

министерств и ведомств Российской Федерации N 8, 1992

44. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 10.1.92 N б/н «#P

3 0 1 1 9003251

010002000000021001000000B9558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0Положение о порядке выплаты

дивидендов по акциям и процентов по облигациям» // Финансовая газета N

28, 1995

45. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 4.2.93 N7 «#P 3 0

1 1 9004152

010002000000021001000000B9558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О внесении дополнения в инструкцию

от 3 марта 1992 г. N 2 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на

территории Российской Федерации"» // Нормативные акты по финансам,

налогам и страхованию N 4, 1993

46. Письмо Министерства финансов Российской Федерации от 9.8.95 N 5-1-04

«#P 3 0 1 1 9012717

010002000000021001000000B9558900000004001010000000000E000000F6E5EDEDFBE520

E1F3ECE0E3E800010000000000FFFF0100#G0О включении в уставный капитал

ценных бумаг» //Финансовая газета N 38, 1995

47. Письмо СЗТУ России#S от 8.4.98 №01-28-01/2044 «#G0О направлении

Заключения о порядке работы с коносаментами// Нормативные акты для

бухгалтера, N 10, май 1998

48. Приказ Центрального банка Российской Федерации от 15.6.95 N 02-125 «#P

3 0 1 1 9037737

010002000000031003000700000030322D3132350001000000000006001010000000000A00

0000EEE1EBE8E3E0F6E8E80001000000000001000100#G0Об утверждении новой

редакции Положения об обслуживании и обращении выпусков государственных

краткосрочных бескупонных облигаций в связи с началом региональных

операций с ГКО» // #G0Вестник Банка России N 29-30, 18, 28.07.95

#E#E#E

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Андреев В.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг//Бухучет, № 2,

1997

2. Валютный спекулянт //М.:типография №13. август. 2001.

3. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах //М.: Финстатиформ, 1993

4. Белов К.В. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации //М.: 1993

5. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве //М.:

ЮрИнфоР, 1996

6. Брагинский О. Л. Объекты гражданских прав//Хозяйство и право, № 5,

1995

7. Васильев В.В. Российский рынок ценных бумаг //Закон , № 1, 1996

8. Демушкина Е.К. Ценные бумаги// М., Юринформ, 1996

9. Демьянова Н.Н. Что такое ценная бумага // Рынок ценных бумаг 1996 №№

10, 12,

10. Елисеев И.В. Денежные документы // Эксперт, 1997 №3

11. Кашанина Т.В. Акционерное право, практический курс // М.: Закон, 1997

12. Лунц Л.А. Внешнеторговая купля-продажа (коллизионные вопросы) //М.,

1972

13. Пантелеев П.С. Рынок Ценных бумаг //М.: 1996

14. Семилютина Н.О. Государственные ценные бумаги. Проблемы эмиссии и

обращения //Право и экономика, № 2; 3; 4, 1997

15. Ступаков Н.Л. Государственное регулирование рынка ценных бумаг// Право

и экономика, № 21-22, 1996

16. Ступаков Н. Л. Рынок ценных бумаг и иностранные инвестиции //Право и

экономика, № 1, 1997

17. Пантеллев С.С. Рынок ценных бумаг //М., 1996

-----------------------

[1] Журнал: Валютный спекулянт. – М.: типография №13, 2001. - август .

[2] Учебник:Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. -

М.: ЮрИнфоР, 1996

[3] Источник, написанный коллективом авторов: Кодекс Российской Федерации#S

от 30.11.94 N 51-ФЗ.- ; Собрание законодательства Российской Федерации N

32, 1994 г.

[4] Книга#G0: Настольная книга бухгалтера. Об утверждении Положения о

выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР; #M12291

9000347Постановление Правительства Российской Федерации#S от 28.12.91 N 78.

-#G0 М.: ИНФРА.М, 1995. том 1.

[5] Источник, написанный коллективом авторов: Положение об акционерных

обществах; Утверждено Постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря

1990 г. №601. - Собрание постановлений правительства РСФСР. 1991. № 6.

[6] Комментарий: ч. 1 Гражданского кодекса РФ //М.: Редакция журнала

«Хозяйство и право», Фирма «Спарк», 1995.

[7] Комментарий: ч. 1 Гражданского кодекса РФ //М.: Редакция журнала

«Хозяйство и право», Фирма «Спарк», 1995

[8] Е. В. Семенкова Операции с ценными бумагами //Москва, «Перспектива»,

1997

[9] А. Б. Фельдман «Российский рынок ценных бумаг» //Экономист, 1995, №7

[10] А. Б. Фельдман «Российский рынок ценных бумаг //Экономист, 1995, №7

[11] П. Г. Хонсон Значение банков и финансов //Лондон, «Пульмэн Публишн

ЛТД», 1985

[12] Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М.: ЮрИнфоР,

1996

[13] Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки «Учебное пособие для вузов»

//Москва, Банки и Биржи, Юнити, 1995

[14] Лунц Л.А. Внешнеторговая купля-продажа (коллизионные вопросы) //М.,

1972

[15] П.Пантеллев Рынок ценных бумаг //М., 1996

[16] #G0Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов

эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссий; #G0#M12291

9000838Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг#S от 9.1.97

N 1; //#G0////Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг N 1,

12.03.97

[17] Шаблин Д. Л. Акции, облигации и другие ценные бумаги //М.: Российское

АО «Микротех», 1992

[18] П.Пантеллев. Рынок ценных бумаг // М., 1996

[19] #EЗакон РФ “О рынке ценных бумаг” от 11.06.94 г. № 39-ФЗ //Российская

газета N 79, 25.04.1996

[20] Т.В. Кашанина Акционерное право Практический курс //М. Из-во «Закон»,

1997

[21] «#G0Об акционерных обществах» #M12291 9000344Закон Российской

Федерации#S от 26.12.95 N 208-ФЗ //Собрание законодательства Российской

Федерации N 1, 01.01.96

[22] Закон РФ «О рынке ценных бумаг» //Российская газета N 79, 25.04.96

[23] Э. Я. Брегель Кредит и кредитная система капитализма //Москва,

Госфиниздат, 1948

[24] «#G0Об акционерных обществах» #M12291 9000344Закон Российской

Федерации#S от 26.12.95 N 208-ФЗ //Собрание законодательства Российской

Федерации N 1, 01.01.96

[25] Хабарова Л. Т. Операции с государственными ценными бумагами (ГКО, КО,

ОФЗ, ОВВЗ) //М.: Интел-синтез, 1996

[26] М. М. Белякова Вексель как важнейшее платежное средство //Москва,

Трансферт, 1992

[27] #G0#M12291 9000908Постановление ЦИК СССР#S от 7.8.37 N 104/1341 «Об

утверждении #G0Положения о переводном и простом векселе» //#G0Свод законов

СССР N 52, 1937

[28] Ведомости РФ, 1992 г. № 24 , ст. 1283

[29] Женевская конвенция от 7.6.1930 № 358 «О единообразном Законе о

переводном и простом векселе» //М.: МЧП, Сб.норм. докум., Манускрипт, 1994

[30] #M12291 9000517Письмо СЗТУ России#S от 8.4.98 N 01-28-01/2044 «#G0О

направлении Заключения о порядке работы с коносаментами// Нормативные акты

для бухгалтера, N 10, май 1998

[31] #G0Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных

ценных бумаг; #M12291 9000344Закон Российской Федерации#S от 29.7.98 N 136-

ФЗ //Российская газета, N 148-149, 06.08.98

[32] #M12291 9035066Положение Центрального банка Российской Федерации#S от

10.2.92 N 14-3-20 «#G0О депозитных и сберегательных сертификатах банков»

//#G0Операции комм. банков с цен. бумагами., Ефремов И.А.,"Ист-Сервис"

[33] #G0О ходе реализации Государственной программы приватизации

государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992

год; #M12291 9000345Постановление Верховного Совета Российской Федерации#S

от 9.10.92 N 3608-1 //Собрание законодательства Российской Федерации N 1,

01.01.93;

[34]#G0О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской

Федерации; #M12291 9000352Указ Президента Российской Федерации#S от 14.8.92

N 914 //Ведомости Съезда НД РФ и ВС РФ N 35, 1992

[35] Дм. Васильев. Российский рынок ценных бумаг//Закон , № 1, 1996

[36] #G0О проведении операций с государственными краткосрочными

бескупонными облигациями; #M12291 9000378Приказ Центрального банка

Российской Федерации#S от 6.5.93 N 02-78 //Операции комм. банков с цен.

бумагами., Ефремов И.А.,"Ист-Сервис

[37] Постановление Правительства Российской Федерации от 15.5.95 N 458 «#P

3 0 1 1 9011560

01000200000003100300040000003435380001000000000006001010000000000A000000EEE1

EBE8E3E0F6E8E90001000000000001000100#G0О Генеральных условиях выпуска и

обращения облигаций федеральных займов» // #G0Собрание законодательства

Российской Федерации N 21, 22.05.95

[38] Приказ Центрального банка Российской Федерации от 15.6.95 N 02-125 «#P

3 0 1 1 9037737

010002000000031003000700000030322D3132350001000000000006001010000000000A0000

00EEE1EBE8E3E0F6E8E80001000000000001000100#G0Об утверждении новой редакции

Положения об обслуживании и обращении выпусков государственных

краткосрочных бескупонных облигаций в связи с началом региональных операций

с ГКО» // #G0Вестник Банка России N29-30, 18, 28.07.95

[39] СЗ РФ. 1996 № 17 Ст. 1918

[40] СЗ РФ. 1996 № 1 Ст. 1

[41] СЗ РФ. 1993. № 1. Ст. 4.

[42] СЗ СССР. 1937. № 52. Ст. 221

[43] СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238

[44] Бизнес. Банки. Биржа. 1992. № 9.

[45] #P 3 0 1 1 9019556

0100010000001010000000001E000000EAEEE4E5EAF120F2EEF0E3EEE2EEE3EE20ECEEF0E5EF

EBE0E2E0EDE8FF0001000000000001000100#G0Кодекс торгового мореплавания СССР

от 13.12.68 N б/н // #G0Свод законов СССР т.8 стр.123-177

[46] Собрание законодательства РФ, 1994, № 28, ст. 2972

[47] Агарков М. М. Учение о ценных бумагах //Москва, Финстатинформ, 1993

[48] В. Белов. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации // М., 1993

[49] #G0О порядке рассмотрения судами заявлений о восстановлении прав по

утраченным документам на предъявителя; #M12291 9000473Постановление Пленума

Верховного Суда СССР#S от 20.7.65 N 5 //Сборник постановл. Пленума

Верховного Суда СССР 1924-1986 М.,1987

[50] Агарков М.М. Учение о ценных бумагах //М. Финансовое изд. НКФ РСФСР,

1927;

[51] #G0#M12291 9017321Письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда России#S

от 25.7.97 N 18 //#G0Вестник Высшего Арбитражного суда, N 10, 1997

[52] #G0Положение о переводном и простом векселе; #M12291

9000908Постановление ЦИК СССР#S от 7.8.37 N 104/1341 //С#G0//////вод

законов СССР N 52, 1937 г., ст.221

[53] #G0#M12291 9000854Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда

России#S от 1.4.97 N 5248/96 //Вестник Высшего Арбтражного Суда РФ , N 7.

1997 год

[54] #G0#M12291 9017321Письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда России#S

от 21.4.98 N 33 //Экономика и жизнь, N20, 1998 год

Страницы: 1, 2, 3