Финансовая стратегия

или среднеотраслевыми цифрами, или показателями фирм-конкурентов, это может

означать:

- разнообразие разновидностей потребительских кредитов, применяемых

фирмой;

- чрезмерно мягкую кредитную политику;

- неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные

сроки.

Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на

тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим негативным

последствиям:

- убыткам в сфере кредитных продаж;

- увеличению издержек по получению платежей;

- снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, выраженных

в дебиторской задолженности.

Оборот товарно – материальных запасов.

Этот показатель определяет насколько сбалансирована величина запасов

фирмы. Рассчитывается как соотношение между стоимостью проданных товаров

(издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товарно-материальных

запасов.

Оборот товарно - Стоимость проданных товаров

материальных запасов (03)

= ————————————————

Запасы

Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки

ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет 03 применим только в тех

случаях, когда продажи возрастают равномерно.

Высокий показатель 03 показывает очень хорошую ликвидность фирмы или

превосходное торговое искусство. Или наоборот — количество запасов, не

достаточное для торговли. Низкий показатель 03 означает неважную

ликвидность, излишек запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого 03

являются сезонность продаж (и накопление несезонных товаров), проведение

политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в

ожидании некоторых других событий (например, создание запасов угля в

ожидании забастовки шахтеров).

Другим способом определения оборота запасов является деление величины

чистых продаж на объем запасов:

0,3 = Чистые продажи

Запасы

Оборот основных средств (фиксированных активов) определяется в

результате деления чистых продаж фирмы на величину основных средств.

Оборот основных Чистые продажи

средств (ОСС) = _________________________________________

Основные средства (чистая величина

основных

средств за вычетом нематериальных

активов)

ООС определяет ежегодный доход, приносимый каждым рублем основных средств

Подсчет ООС — хороший способ реальной оценки основных средств в

противовес установлению их балансовой стоимости, которая не может учесть

подлинную ценность основных средств для хозяйственной деятельности.

Еще один показатель активности —оборот общих активов фирмы, который

является общим индикатором эффективности управления использованием ресурсов

фирмы.

Оборот общих Чистые продажи

активов (ООА) = —————————— [29, с. 5]

Общие активы

Таким образом, финансовые показатели сами по себе не являются

причиной неудач фирмы. Они всего лишь индикаторы неблагополучия, глубинные

причины которого кроются в непосредственной хозяйственной деятельности, а

также в стратегии действий, которую выбрало руководство фирмы.

Следовательно, неудовлетворительные финансовые показатели должны послужить

отправной точкой не только для пересмотра финансовых планов, но и в первую

очередь для переформулирования общей стратегии фирмы.

Показатели доходности (рентабельности) — наиболее распространенный

способ измерения успеха фирмы. Показатели рентабельности являются

относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности

деятельности предприятия. Основные показатели доходности:

- коэффициент чистой прибыли;

- оборот на вложенный капитал;

- чистый доход на акционерный (собственный капитал).

Коэффициент Чистая прибыль

чистой прибыли = ——————————

Чистые продажи

Чистая прибыль

Оборот на вложенный капитал = ——————————

Общие активы

Чистый доход Чистая прибыль

на

акционерный (соб- = ———————————

ственный) капитал Активы « - « пассивы

Финансовый рычаг — это способ увеличения доходности (рентабельности)

собственного капитала за счет использования кредита. Чем больше величина

заемных средств, тем длиннее рычаг, тем выше рентабельность собственного

капитала. Одновременно чем длиннее рычаг, тем выше риск деятельности фирмы,

связанный с оплатой своих обязательств. Поэтому показатели использования

финансового рычага — это в первую очередь измерители финансового риска.

Существует два способа измерения рычага в финансовом анализе.

1. Определение меры использования долгов для финансирования активов.

2. Расчёт показателей охвата, измеряющих способность фирмы покрыть свои

долги.

Показатель (ПД) = Общие пассивы [7, с.155]

Общие активы

Более точные представления о финансовом положении фирмы дает

сочетание нескольких значительных финансовых показателей.

По окончании анализа финансовых показателей необходимо приступать к

составлению финансовых планов — долгосрочного и краткосрочного (бюджетов) в

рамках стратегического планирования.

Целью долгосрочного планирования является составление прогноза

баланса и отчета о прибылях и убытках. Основываясь на этих плановых

документах, организация разрабатывает оперативные бюджеты. Качество

финансового планирования определяется уровнем бухгалтерского учета и

финансового контроля. Финансовые отчеты организации должны включать такие

ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительность,

использование активов, инновации. Основой краткосрочного финансового

планирования является составление прогнозных финансовых бюджетов

экономической организации.

Оценка финансового положения предприятия - это совокупность

методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате

анализа его деятельности на конечном интервале времени.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен

дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а

лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но

заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для

беспристрастного суждения, например, о рациональности использования

вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п., что в свою

очередь влияет на формирование стратегии.

1.3. Процесс разработки стратегии во взаимосвязи с финансовым

состоянием предприятия.

Разработка стратегии предприятия начинается с определения основных

ориентиров предпринимательской деятельности, так называемой его философии,

которая в сочетании с мотивационной идеей определяет основные направления

развития предприятия и устанавливает цели фирмы. Важным источником

информации для формирования стратегических целей является информация о

внутренней и внешней среде, анализ которой позволяет оценить реальность

поставленных целей, спрогнозировать возможные изменения и выбрать наиболее

эффективную стратегию предприятия. Смысл стратегического анализа в том, что

если понять конкурентную динамику отрасли, то можно думать о том, какие

шаги предпринимать, что необходимо поменять, как использовать те или иные

возможности, преимущества, компетенции. Фирма может либо приспособиться к

изменяющимся условиям, либо противодействовать им, пытаясь изменить

конкурентную среду. Если компания чаще, чем конкуренты, пытается

прогнозировать будущее то велика вероятность того, что она скорее будет

держать под контролем будущую ситуацию, а конкуренты смогут лишь

реагировать на нее. Помимо прогнозирования, задачей стратегического анализа

является также выявление, развитие и защита от конкурентов факторов

стратегического успеха.

Поиски факторов стратегического успеха давно являлись основной

заботой менеджеров.[27, с. 52]

В 90-х-начало-2000 г.г. считается, что кризисное финансовое состояние

предприятий обусловлено, с одной стороны, общеэкономической и политической

ситуацией, а с другой, неэффективным менеджментом, разрозненное применение

методов повышения финансовой устойчивости не приведёт к реальному

восстановлению платежеспособности и финансовому благополучию. Предприятие

может достичь этих результатов посредством формирования и реализации

стратегии финансового оздоровления. Для сохранения в современных условиях

максимальной эластичности предприятия стратегия рассматривается как

инструмент формирования общей идеи будущего, детали которой уточняются в

соответствии с необходимыми изменениями. Данную точку зрения высказывают Е.

Торкановский и Л. Владимирова. Под стратегией финансового оздоровления мы

понимаем целевую установку, базовые принципы, а также совокупность

направлений и критериев повышения финансовой устойчивости предприятия.

Иными словами, стратегия есть концепция финансового оздоровления

предприятия, для реализации которой разрабатываются программа и план.[17 с.

30-33]

В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия,

ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная

необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в

финансовых возможностях и перспективах, оценки финансового состояния других

хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансовая стратегия

предприятия.

Финансовая стратегия- это генеральный план действий по обеспечению

предприятия денежными средствами. Финансовая стратегия предприятия

охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию

основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчёты,

налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Особое

внимание при разработке финансовой стратегии уделяется полноте выявления

денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению

себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли,

определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию

капитала предприятия. Финансовая стратегия разрабатывается с учётом риска

неплатежей, скачков инфляции и других форс – мажорных обстоятельств.

Контроль за реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку

поступления доходов, экономное и рациональное их использование. Важной

частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов.

Разработке финансовой стратегии предприятия предшествует анализ финансового

состояния предприятия. Различают генеральную финансовую стратегию,

оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных

стратегических задач. Главной стратегической целью финансов является

обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

Одними из главными задачами финансовой стратегии являются: обеспечение

предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно –

хозяйственной деятельности; обеспечение эффективного вложения временно

свободных денежных средств с целью получения максимальной прибыли;

определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями,

бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами.[15, с.

324-327]

Попробуем сгруппировать вопросы и методы стратегии для нашего

анализируемого предприятия:

. разработка новых видов продукции;

. расширение ассортимента;

. смена технологий;

. обновление основных фондов;

. реструктуризация собственности;

. повышения качества продукции;

. расширение рынка сбыта;

. использование внутренних резервов;

. переподготовка, повышение квалификации кадров;

. какую продукцию производить, в каком ассортименте и по каким

ценам;

. на какого потребителя она рассчитана и каких потенциальных

потребителей можно привлечь дальше;

. какие условия необходимы для продажи продукции на

запланированном уровне;

. через какие каналы распределения и в каких объёмах будет

организована рыночная поставка,;

. какими средствами лучше всего воздействовать на спрос и

стимулировать продажу,;

. каким должно быть послепродажное обслуживание и кем оно будет

осуществляться;

. каких результатов ожидают участники рынка, и какие для этого

потребуются затрат.

Сущность предпринимательства состоит в том, чтобы произвести нужную

потребителю продукцию, продать её, получить прибыль. Предприятию

необходимо стабилизировать положение: поддерживать производство, сохранять

основные производственные фонды и ключевые технологии, ядро трудового

коллектива. Ближайшая цель финансового оздоровления - рентабельность

производства. Для её достижения в стратегию должен быть заложен ряд частных

задач - реструктуризация задолженности, сокращение издержек и т.д.[19, с.

68-69]

Наряду с данными стратегиями многие исследователи выделяют также

стратегию инноваций и стратегию копирования. В первом случае фирма

способствует научно-техническому развитию и делает акцент на нововведения,

рассчитывая работать с довольно обеспеченным сегментом потребителей или же

защищать свои изобретения с помощью патентов и лицензий. Однако чрезмерные

расходы на инновации могут отрицательно сказаться на положении фирмы, в

случае если конкуренты будут использовать ее достижения в своем

производстве, т.е. применяя стратегию копирования. Эти две стратегии могут

применяться в сочетании с общими стратегиями развития фирмы.

Так возможен случай, когда обновление (особенно технологического

процесса) может помочь фирме резко снижать издержки производства и

проводить дифференциацию одновременно. Точно так же, если себестоимость

тесно связана с долей на рынке, то тогда производитель с минимальной

себестоимостью продукции в состоянии усилить свой потенциал в

дифференциации и при этом остаться производителем, имеющим самые низкие

издержки производства. С другой стороны, преуспевающая дифференцированная

компания может достичь такого объема реализации, который поможет ей стать

также лидером по издержкам.

Следование той или иной общей стратегии требует того, чтобы у

компании были определенные ограничения, которые затрудняли бы имитацию их

стратегии. Так как эти барьеры не являются непреодолимыми, то фирме обычно

необходимо предлагать своим конкурентам меняющуюся цель путем постоянного

инвестирования и обновления.[16 с. 32-36]

Определение политики предприятия (целеполагание).

В последнее время в западных фирмах становится всё более популярной

не разработка резервных стратегий, а создание систем кризисных ситуаций,

характеризующихся очень высокой степенью централизма принимаемых решений и

быстрой реакцией на изменения в среде. Это вытекает из того, что сам набор

возможных возмущений становится таким многообразным, что фирма не в

состоянии предусмотреть все возможные ситуации.[10, с. 89]

В условиях расстроенной экономики в соответствии с циклами деловой

активности и циклами развития предприятия последние могут испытывать

болезненный период нестабильности, когда начинают падать объёмы продаж и

прибыли. Возникает необходимость разработки специальных процедур анализа,

позволяющих уловить период перехода предприятия от стадии роста к стадии

падения, то есть переориентации из наступательной в наступательно-

оборонительную стратегию.[3, с. 524 – 525]

Стратегический анализ требует понимания со стороны руководства того,

на какой стадии развития находится предприятие, прежде чем решать, куда

двигаться дальше. Для этого необходима эффективная информационная система,

обеспечивающая данными для анализа прошлых, настоящих и будущих ситуаций.

Хорошо проведенная диагностика сильных и слабых сторон деятельности

предприятия дает реальную оценку его ресурсов и возможностей, а также

является отправной точкой разработки стратегии.

Международный опыт показывает, что применение стратегий развития

фирмы зависит от множества факторов, в том числе от сегмента потребителей.

Так на рынках потребительских товаров большую эффективность приносит

стратегия дифференциации, в силу того, что доходы населения довольно высоки

и люди готовы получить не то что дадут, а то, что устраивает их по

качеству. Также в пользу стратегии дифференциации говорит тот факт, что в

отрасли по производству товаров широкого потребления, риск от стратегии

низких издержек значительно выше, так как второе или третье место по

издержкам будет давать лишь незначительные преимущества. Это касается и

нашего анализируемого объекта. [4, с. 10]

Напротив, в отраслях производящих товары для промышленности более

эффективной будет стратегия снижения издержек. Нет смысла проводить

дифференциацию продукта, если в последующей технологической цепочке

дополнительные свойства продукта не могут быть использованы. Улучшение

свойств, еще не готовых к конечному потреблению товаров, должно повлечь и

соответствующие изменения способов их обработки. Понятно, что такого

совместного совершенствования всей технологической цепочки добиться

чрезвычайно тяжело.

В непредсказуемых условиях развития рыночной экономики России лишь

некоторые предприятия придерживаются определенной организационно-

экономической стратегии своего развития. Подавляющее большинство из них

больше озабочены оперативным реагированием на возникающие сиюминутные

проблемы. В силу несовершенства законодательства и непредсказуемости рынка

к выбору стратегии необходимо подойти очень осторожно. Не стоит строить

далеко идущие планы. Зарубежный опыт показывает, что период формирования

стратегии в промышленных отраслях в стабильно развивающейся экономике около

10-15 лет. В сфере потребительских товаров около 3-5 лет. Если к этому

добавить и нестабильность российского рынка, то видно, что выбираемая

стратегия должна быть гибкой по отношению к внешним условиям. Например, в

российских условиях, возможно, будет иметь успех стратегия лидерства по

издержкам в отраслях потребительских товаров. С одной стороны в России

формируется класс социально обеспеченных людей, а с другой, большинство

населения находится за чертой бедности. Первые, вероятно, предпочтут товары

западных производителей, которые обладают более высоким качеством, а

другие будут искать что-то по низкой цене. В любом случае при определении

стратегии в большой степени надо руководствоваться сегментом рынка, и

смотреть, не сократится ли он в будущем. Для достижения главной

стратегической цели в соответствии с требованиями рынка разрабатывается

генеральная стратегия, которая взаимосвязана с финансовым состоянием

предприятия. В зависимости от этого выявляют вышеуказанные типы стратегий.

[7, с. 32 – 33]

Высшее руководство фирмы в современных рыночных условиях должно

привлекать к разработке стратегических решений аналитиков, иначе, без

тщательно проведенного стратегического анализа, такое решение может носить

случайный характер, быть не эффективным и способно в условиях жесткой

конкуренции привести к банкротству. [12 с. 180-187]

1. Стратегия — сложное и потенциально мощное орудие, с помощью

которого современная фирма может противостоять меняющимся условиям. Но это

— непростое орудие, и его внедрение и использование обходятся недешево.

2. Стратегия — это инструмент, который может серьезно помочь фирме,

оказавшейся в условиях нестабильности, университету, потерявшему престиж, а

также при сбоях в обеспечении правопорядка, в работе системы

здравоохранения и городского коммунального хозяйства.

Поэтому стратегия заслуживает самого серьезного внимания как

инструмент управления, пригодный не только для фирм, но и для широкого

круга социальных учреждений.

3. Стратегическое планирование как логический, аналитический процесс

определения будущего положения фирмы в зависимости от внешних условий

деятельности было разработано фирмами, которые стремились повернуть вспять

процесс замедления роста и морального устаревания техники и технологий.

2. Общая характеристика Курской фабрики технических тканей

2.1. Правовой статус, предмет и хозяйственная деятельность общества

Открытое акционерное общество «Курская фабрика технических тканей»,

именуемое далее «Общество», учреждено в целях удовлетворения общественных

потребностей в товарах и услугах и извлечения прибыли. Общество в своей

деятельности руководствуется учредительным договором, настоящим уставом,

законодательством Российской Федерации для исполнения актами исполнительных

органов власти. Настоящий устав разработан в соответствиями с положениями

Гражданского кодекса РФ и Федерального закона РФ «Об акционерных

обществах». Сокращённое наименование ОАО «КФТТ».

Общество является юридическим лицом, имеет в собственности

обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе и отвечает

по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать

и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. Может нести

обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе открывать расчётный и иные счета в российских и

зарубежных банках, имеет круглую печать и бланки со своим наименованием.

Предметом деятельности общества является:

. Производство и реализация технических тканей и крученых нитей, товаров

народного потребления и сельхозпродукции;

. торговля (в том числе оптовая) продукцией производственно-технического

назначения и товарами народного потребления;

. оказание транспортных услуг;

. посредническая деятельность;

. осуществление строительно-монтажных и пусконаладочных работ.

Общество вправе также осуществлять иную финансово-хозяйственную

деятельность, не противоречащую действующему законодательству, а также

уставным задачам.

Общество самостоятельно планирует и осуществляет свою производственно-

хозяйственную деятельность, а также социальное развитие коллектива. Основу

планов составляют договоры. Заключаемые с потребителями продукции и услуг и

поставщиками материально- технических и иных ресурсов.

В соответствии со своими уставными задачами Общество имеет право:

. совершать как в России, так и за её пределами сделки и иные

юридические акты с предприятиями. Организациями, учреждениями,

обществами, товариществами и отдельными лицами, в том числе купли-

продажи, мены, подряда, займа, перевозки поручения и комиссии,

хранения, совместной деятельности, а также участвовать в торгах,

аукционах, конкурсах, представлять гарантии;

. строить, приобретать, отчуждать, брать и сдавать в наём движимое и

недвижимое имущество;

. выступать заказчиком или подрядчиком по договорам с предприятиями,

организациями и кооперативами;

. привлекать для работы российских и иностранных специалистов;

. формировать временные, научные, производственные, творческие

коллективы, привлекать специалистов по договорам;

. реализовывать свою продукцию работы и услуги, отходы производства;

. приобретать необходимые материалы, сырьё, оборудование, машины, другие

материальные ценности в оптовой и розничной торговле;

. осуществлять в установленном порядке внешне - экономическую

деятельность;

. в установленном порядке выступать учредителем и членом ассоциаций,

акционерных обществ, совместных предприятий и.т.п.

. открывать банковские счета, как в рублях, так и в иностранной валюте;

. пользоваться кредитами банков на условиях, определяемых соглашениями

сторон.

Общество имеет уставный капитал в размере 306827000 (триста шесть

миллионов восемьсот двадцать семь тысяч) руб. который составляется из

номинальной стоимости 306 827 обыкновенных именных акций, размещённых среди

акционеров.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций Общества одинакова и

составляет 1000 рублей за каждую акцию.

Общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке

уменьшение своего уставного капитала, если по окончании второго и каждого

последующего года стоимость чистых активов Общества окажется меньше

уставного капитала.

Общество является собственником имущества, переданного ему

акционерами в качестве оплаты акций, продукции, произведённой Обществом в

результате хозяйственной деятельности, полученных доходов, а также иного

имущества, приобретённого им по другим основаниям, допускаемым

законодательством.

Вкладом участника Общества могут быть здания, сооружения,

оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права

пользования землёй, водой и другими природными ресурсами, зданиями,

сооружениями и оборудованием, а также иные имущественные права, денежные

средства.

Риск случайной гибели или повреждения имущества, переданного в

пользование Обществу, возлагается на акционера, передавшего это имущество,

если иное не предусмотрено учредительными документами.

Общество может объединить часть своего имущества с имуществом

государственных, кооперативных, Общественных и других организаций для

совместного производства товаров, выполнения работ и оказания услуг.

Часть имущества Общества может быть передано дочерним предприятиям

филиалам, представительствам по решению и на условиях, определяемых Общим

собранием общества. В обществе создаётся резервный фонд в размере 25

процентов уставного капитала.

Для осуществления контроля за финансово – хозяйственной деятельностью

Общества по решению общего собрания может быть создана ревизионная

комиссия. Ревизионная комиссия имеет право привлекать к своей работе

экспертов. Общество за свой счёт может нанять аудитора для проверки и

подтверждения финансовой отчётности.

Общество осуществляет учет результатов работы, контроль за ходом

производства, ведёт оперативный бухгалтерский и статистический учёт в

соответствии с действующим законодательством РФ.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность

бухгалтерского учёта, своевременное представление ежегодного отчёта и иной

финансовой отчётности и соответствующие органы, а также сведений о

деятельности общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства

массовой информации, несет генеральный директор общества.

Финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря включительно.

Достоверность данных, содержащихся в годовом отчёте Общества общему

собранию акционеров, бухгалтерском балансе, счёте прибылей и убытков,

должна быть подтверждена ревизионной комиссией (ревизором) Общества.

Общество и его должностные лица несут установленную законодательством

ответственность за достоверность содержащихся в годовом отчёте и балансе

сведений.

2.2. Анализ основных показателей общества.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия

представлены в балансе. Планирование стратегии начинается с изучения этих

показателей

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определённую

дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу

и направлениям использования, с одной стороны (актив) и по источникам их

финансирования- с другой (пассив). Баланс содержит подробную характеристику

ресурсов предприятия. Для принятия эффективных решений выделены некоторые

основные параметры:

- Общая стоимость активов предприятия.

- Доли долгосрочных и кратковременных активов в общей сумме активов.

- Общая стоимость собственного капитала.

- Прирост стоимости вложенного капитала.

- Стоимость заёмного капитала.

- Доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в

общей сумме пассивов.

Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно в балансе, а

также в пояснительной записке. Но ряд показателей должен быть получен с

помощью дополнительных расчётов, перегруппировки данных баланса или

привлечения данных бухгалтерского учёта. Активы предприятия отражают

инвестиционные решения, принятые компанией за период её деятельности.

Ликвидность – способность превращения средств предприятия в денежную

наличность. Долгосрочные активы это средства, которые исполъзуют в течение

более чем одного отчётного периода, не предназначены для продажи в течении

года. Они представлены в первом разделе баланса «Основные средства и

внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства, используемые, проданные

или потреблённые в течение одного отчётного периода, который, как правило,

составляет один год. Оборотные активы представлены во втором и третьем

разделах актива.

Для принятия финансовых решений выделяют следующие группы ресурсов:

. Денежные средства.

. Краткосрочные финансовые вложения.

. Дебиторская задолженность.

. Материально- производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов – денежные средства. Это

денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные

средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных

платежей. Отсутствие денежных средств может привести к банкротству

предприятия. Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции

предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также

предоставление займов на срок более года.

Следующая статья баланса – дебиторская задолженность (ещё не

полученные средства). Она учитывается в балансе по фактической стоимости

реализации. Может быть рассчитана чистая дебиторская задолженность (разница

между фактической суммой дебиторской задолженности и резервам по

сомнительным долгам).

Материально- производственные запасы – это материальные активы для:

. Продажи в течение обычного делового цикла;

. Производственного потребления внутри предприятия;

. Производственного потребления в целях дальнейшего изготовления

реализуемой продукции.

Базой оценки материально- производственных запасов является

себестоимость (затраты на их приобретение и доставку). Основные средства

(активы)- это средства длительного пользования, имеющие материальную форму.

На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация.

Нематериальные активы – патенты, товарные знаки, торговые марки,

авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-

конструкторские разработки, затраты програмного обеспечения. Долгосрочные

финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний,

облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года.

«Таблица 1»

Показатели актива ОАО КФТТ.

|Показатель |Расчёт |Сумма |Сумма |Сумма |Темпы прироста |

| | |2000 |2001 |2002 |или снижения |

| | | | | |2001 к |2002 к |

| | | | | |2000 |2001 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|1. Общая сумма |Строка 300 –|49422 |35172 |41094 |- 28,83|+16,84 |

|активов |строка 390 | | | | | |

|2. Внеоборотные |Строка 190 +|31402 |21628 |23179 |-31,13 |+7,17 |

|активы |строка 230 | | | | | |

|3. Оборотные |Строка 290 |18020 |14089 |18121 |-21,81 |+28,62 |

|активы | | | | | | |

|4. Денежные |Строка 260 |90 |142 |5 |+57,78 |-96,48 |

|средства | | | | | | |

|5. Краткосрочные|Строка 250 |- |- |- |- |- |

|финансовые | | | | | | |

|вложения | | | | | | |

|6. Чистая |Строка 240 |4502 |4199 |5210 |-6,73 |+24,08 |

|дебиторская | | | | | | |

|задолженность | | | | | | |

|7. Материально- |Строка 210 –|12107 |7700 |11762 |+38,42 |+56,13 |

|производственные|строка 217 | | | | | |

|запасы | | | | | | |

|8. Основные |Строка 120 +|31350 |21068 |22948 |-32,8 |+8,92 |

|средства |строка 130 | | | | | |

|9. Долгосрочные |Строка 140 |15 |15 |25 |0 |+66,67 |

|финансовые | | | | | | |

|вложения | | | | | | |

|10.Нематериальны|Строка 140 |37 |- |- |- |- |

|е активы | | | | | | |

| | | | | | | |

Рассмотрим порядок расчёта показателей актива

1. Общая сумма активов.

100- (35172:49422) 100 = -28,83

100-(41094:35172) 100 = +16,84

2. Внеоборотные активы.

100- (21628:31402) 100 = -31,13

100-(23179:21628) 100 = +7,17

3. Оборотные активы.

100-(14089:18020) 100 = -21,81

100-(18121:14089) 100 = +28,62

4. Денежные средства

100-(142:90) 100 = +57,78

100-(5:142) 100 = -96,48

6. Чистая дебиторская задолженность.

100-(4199:4502) 100 = -6,73

100-(5210:4199) 100 = +24,08

7. Материально – производственные запасы.

100-(7456:12107) 100 = +38,42

100-(11641:7456) 100 = +56,13

8. Основные средства.

100- (21068:31350) 100 =- 32,8

100- (22948:21068) 100 = +8,92

9. Долгосрочные финансовые вложения.

100-(15:15) 100 =0

100-(25:15) 100 =+66,67

Анализируемые нами показатели отразили уменьшение активов предприятия

2001 г. по сравнению с 2002 г (кроме денежных средств и материально –

производственных запасов). Напротив, показатели актива 2002г. увеличились

по сравнению с 2001 г (кроме денежных средств).

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору

финансирования.

Статьи пассива:

. Краткосрочные обязательства.

. Долгосрочные обязательства.

. Собственный капитал.

Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются

оборотными активами или погашаются в результате образования новых

краткосрочных обязательств (счета и векселя к оплате, долговые

свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, задолженность по

налогам и отсроченные налоги, задолженность по заработной плате, полученные

авансы, часть долгосрочных обязательств.)

Долгосрочные обязательства – это обязательства, которые должны быть

погашены в течение срока больше года (займы, кредиты, облигации, векселя к

оплате, обязательства по пенсионным выплатам.)

Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками.

Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом налогов и дивидендов,

которую предприятие заработало за все годы своего существования

(нераспределённая прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления

и чистая прибыль отчётного года)

Капитал может быть собственный либо заёмный.

«Таблица 2».

Показатели собственного и заёмного капитала ОАО КФТТ.

|Показатель |Расчёт |Сумма |Сумма |Сумма |Темпы прироста |

| | |2000 |2001 |2002 |или снижения (%)|

| | | | | |2001 к |2002 к |

| | | | | |2000 |2001 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|1. Собственный |Строка |22164 |16792 |16319 |-24,24 |-2,82 |

|капитал |490-строка | | | | | |

| |440 | | | | | |

|2. Вложенный |Строка 410 +|25780 |25658 |25658 |-0,47 |0 |

|капитал |строка 420 | | | | | |

|3. Накопленная|Строка 460 |34207 |25352 |25352 |-25,89 |0 |

|прибыль прошлых|+строка 420 | | | | | |

|лет |+строка 430 | | | | | |

| |+ | | | | | |

| |строка 440 | | | | | |

|4. |Строка 690 |18524 |18380 |24775 |-0,78 |+ 34,79 |

|Краткосрочные | | | | | | |

|обязательства | | | | | | |

|5. Долгосрочные|Строка 590 |- |- |- |- |- |

|обязательства | | | | | | |

|6. Заёмный |Строка 590 +|18524 |18380 |24775 |-0,78 |+ 34,79 |

|капитал |строка 690 | | | | | |

Рассмотрим порядок расчёта показателей собственного и заёмного

капитала.

1. Собственный капитал.

100-(16792:22164) 100 =-24,24

100-(16319:16792) 100 =-2,82

2. Вложенный капитал.

100-(25658:25780) 100 = -0,47

100-(25658:25658) 100 =0

3. Накопленная прибыль прошлых лет.

100-(25352:34207) 100 = -25,89

100 -(25352:25352)100 =0

4. Краткосрочные обязательства.

100 -(18380:18524) 100 = - 0,78

100-(24775:18380) 100 =+ 34,79

6. Заёмный капитал.

100-(18380:18524) 100 =-0,78

100-(24775:18380) 100 =+34,79

Анализируя показатели собственного и заёмного капитала, мы можем

отметить, что собственный капитал в 2001 г. по сравнению с 2002 г.

уменьшился. Такая же тенденция наблюдается в 2002 г. по сравнению с 2001 г.

Заметен рост увеличения краткосрочных обязательств, что говорит о

недостаточности собственных средств. Вложенный капитал характеризуется в

Страницы: 1, 2, 3