Особенности организации финансов

|Продукция растен-ства собст-го | | | | | | |

|произв-ва, реализуемая в |1648 |43,5 |1648 |43,5 |1840 |41,9 |

|переработанном виде. |3791 |100 |3791 |100 |4393 |100 |

|Итого: | | | | | | |

|Продукция животн-ва: |419 |31,6 |419 |31,7 |490 |33,5 |

|КРС |310 |23,4 |310 |23,4 |340 |23,2 |

|Свиньи |568 |42,8 |568 |42,9 |605 |41,3 |

|Молоко |2 |0,2 |2 |0,2 |3 |0,2 |

|Прочая прод-ция живот-ва | | | | | | |

|Продук-ция живот-ва собств-го |27 |2,0 |24 |1,8 |27 |1,8 |

|произв-ва, реализуемая в |1326 |100 |1323 |100 |1465 |100 |

|перераб-ном виде | | | | | | |

|Итого: | | | | | | |

В составе и структуре продукции растениеводства и животноводства

за 1998 и 1999 годы не произошло никаких изменений. Будем сравнивать 2000

и 1999 годы. По продукции растениеводства зерновые и зернобобовые

увеличились на 23%, картофель увеличился в 3 раза, сахарная свекла

увеличилась на 11%. Продукция растениеводства собственного производства,

реализуемая в переработанном виде увеличилась на 16%.

По продукции животноводства: КРС увеличился на 17%, свиньи

увеличились на 10%, молоко увеличилось на 7%, прочая продукция

животноводства увеличилась в 1,5 раза, продукция животноводства

собственного производства, реализуемая в переработанном виде увеличилась

на 13%.

Таблица 3.

Финансовые результаты деятельности предприятия.

|Показатели |1998г |1999г |2000г |

|Выручка от продажи товаров |5053 |5533 |8808 |

|Себестоимость продаж |4804 |5401 |5568 |

|Прибыль (убыток) от продаж |249 |132 |3240 |

|Внереализационные доходы |295 |125 |484 |

|Внереализационные расходы |155 |124 |606 |

|Прибыль (убыток) до налогообложения |392 |133 |3118 |

|Налог на прибыль |80 |- |- |

|Прибыль (убыток) от обычной деятельности | | | |

| |306 |133 |3118 |

Финансовые результаты деятельности предприятия положительны,

предприятия не являются убыточным, а наоборот приносит прибыль. Выручка

от продаж товаров возросла на 74%, также возросла себестоимость продаж на

16% и следовательно возросла прибыль от продаж в 13 раз.

Внереализационные доходы возросли на 64%, а расходы увеличились в 4 раза.

Чистая прибыль возросла в 10 раз.

Таблица 4.

Показатели финансового положения.

|Показатели |1998г |1999г |2000г |

| Показатели финансовой устойчивости |0,16 |0,35 |0,3 |

|Коэф-т задолженности |0,61 |0,39 |0,41 |

|Коэф-т обеспеченности собств. обор-ми ср-ми |0,2 |0,2 |0,2 |

|Коэф-т маневренности собств. обор-х средств |0,9 |0,7 |0,7 |

|Коэф-т автономии финансовой независимости | | | |

|Показатели платежеспособности (ликвидности) | | | |

|Коэф-т срочной абсолютной ликвидности |0,3 |0,2 |0,2 |

|Ликвидности при мобилизации средств |2,2 |1,6 |1,8 |

|Коэф-т общего покрытия |2,5 |1,8 |2 |

|Показатели деловой активности | | | |

|Коэф-т оборачиваемости обор-го капитала |1,1 |1 |1,6 |

|Коэф-т оборачиваемости собств. капитала |6465 |8398 |10185 |

|Период оборота дня |0,06 |0,04 |0,04 |

|4. Рентабельность реализованной |0,05 |0,02 |0,4 |

|продукции, продаж | | | |

В данном предприятии коэффициент задолженности < 0,7, что схоже

с нормативным значением. Это значит, что предприятие привлекает среднее

количество заемных средств предприятия на 1 рубль вложенных в активы

собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами и коэффициент маневренности собственных оборотных средств

совпадают с нормативным значением. Коэффициент автономии финансовой

независимости > 0,2-0,5 и следовательно чем выше доля собственного

капитала в имуществе предприятия, тем > тем выше возможности для

проведения собственной финансовой политики предприятия.

Коэффициент срочной абсолютной ликвидности < 1, следовательно

предприятие не платежеспособно. Коэффициент ликвидности при мобилизации

средств >0,5-0,7, следовательно, при мобилизации средств ликвидность

высока. Коэффициент общего покрытия равен нормативному значению.

Рентабельность реализованной продукции, продаж очень низкая.

2.2 Капитал, прибыль и фонды акционерного общества

Уставный капитал акционерного общества

С учреждением АО создается его уставный капитал, который представляет

собой общую оценку средств, отраженную в уставе АО или договоре об

образовании общества.

Уставный капитал АО состоит из определенного числа обыкновенных

акций, численность которых предусмотрена уставом. В соответствии с

Гражданским Кодексом РФ в уставный капитал АО включается только

номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно,

акции выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут

составлять уставный капитал. Кроме того, в уставный капитал включается

стоимость имущества, переданного учредителями обществу. Это здания,

сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги,

денежные средства (в рублях и иностранной валюте). Вклад в уставный капитал

может иметь форму имущественных прав пользования землей, водой, природными

ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.

Оценка вкладов в форме имущества и имущественных прав производится

совместным решением участников общества на основе действующих на рынке цен.

В соответствии с эти решением определяется доля участия каждого из них в

уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных

размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого

аудитора.

Величина уставного капитала при учреждении АО должна быть полностью

распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается

наличие акций для открытой подписки, т.е. публичной продажи. Все акции

должны быть полностью распределены между учредителями.

Оплата акций

Акции, являются составной частью уставного капитала, оплачиваются

следующим образом. Половина акций подлежит оплате в течении 30 дней после

регистрации АО. Вторая половина должна быть оплачена в течении первого года

деятельности общества.

При этом конкретное требование к акционерам по срокам и размерам

взносов по неоплаченной части акций принимает совет директоров.

Если в течении года уставный капитал оплачен не полностью, собрание

акционеров в трехмесячный срок обязано объявить об уменьшении уставного

капитала или о ликвидации общества.

При последующих выпусках часть акций может быть не размещена. Тогда

они находятся в распоряжении совета директоров. Однако на балансе общества

не может находится более 10% от общего количества ранее выпущенных им

акций. Акции, учитываемые на балансе, в течение года должны быть

реализованы или погашены в соответствии с соответствующим уменьшением

уставного капитала.

Уставом АО или решением общего собрания акционеров может быть

предусмотрено право членов совета директоров, управляющих и других

работников общества на покупку части акций на льготных условиях, т.е.

опцион. Вместе с тем законом и уставом АО могут быть предусмотрены

ограничения на количество акций, их суммарную номинальную стоимость или

максимальное число голосов, принадлежащих одному акционеру.

АО имеет право приобретать у акционеров ранее выпущенные им акции

только после полной оплаты уставного капитала и завершения формирования

резервного фонда. Такие акции выкупаются по решению совета директоров

исключительно за счет собственных средств общества, но при условии, что

сумма чистых активов не окажется меньше общей величины уставного капитала и

резервного фонда.

Чистые активы акционерного общества оцениваются в законодательном

порядке на основании данных бухгалтерского учета. Для определения величины

активов из общей суммы активов АО исключаются его обязательства, кроме

обязательств по акциям.

Прибыль акционерного общества образуется так же, как на предприятиях

других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации

продукции (работ, услуг), за вычетом соответствующих налогов, и затратами

на производство этой продукции (работ, услуг).

Если затраты превышают сумму выручки, общество имеет убытки. Порядок

использования прибыли, не подлежащей распределению мехду акционерами,

определяется уставом общества. После уплаты налога на прибыль и других

обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное

распоряжение АО.

Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния

акционерного общества

Сове директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли. Часть

этой прибыли может направляться на производственное и социальное развитие

общества. Определяется доля прибыли на выплату процентов по облигациям.

Производятся отчисления в резервный фонд. Рассчитываются возможные выплаты

служащим АО в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с

определенным процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся чистая прибыль

направляется на выплату дивидендов акционерам.

Совет директоров исходя из состояния общества, конкурентоспособности

его продукции и перспектив развития принимает решение о конкретном

соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой по указанным

направлениям. Не исключено, что в отдельные периоды прибыль не будет

направляться на выплату дивидендов акционерам, а в большем размере пойдет

на производственное и социальное развитие трудового коллектива или другие

цели.

Акции общества, состоящие на его балансе, не учитываются при

распределении прибыли между акционерами.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО,

определяющее, в свою очередь, процесс распределения прибыли, является доля

прибыли, рассчитанная на одну акцию.

Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, позволяет

реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение.

Рассчитывают такой показатель по формуле:

Ап = Чп/Н,

где Ап – прибыль, рассчитанная на одну акцию;

Чп – чистая прибыль общества;

Н – число выпущенных акций.

Рост данного показателя свидетельствует об успешной деятельности АО,

гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акций.

Снижение прибыли, приходящейся на одну акцию, приводит к выводу о

неблагополучии в использовании акционерного капитала и влечет необходимость

детального анализа деятельности АО.

О степени «отдачи» акционерного капитала можно судить по отношению к

нему чистой прибыли:

О = Чп/К,

где О – отдача акционерного капитала;

К – акционерный капитал.

Показатель отдачи акционерного капитала характеризует интенсивность

его использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, получаемой

от этого капитала.

Резервный фонд акционерного общества

В процессе распределения чистой прибыли АО создается резервный фонд,

величина которого должна составлять не менее 10% уставного капитала.

Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом

АО. Конкретные размеры отчислений от прибыли в резервный фонд

устанавливаются общим собранием акционеров, но не менее 5% балансовой

прибыли общества. Формирование и пополнение резервного фонда происходит

путем ежегодных отчислений до образования минимально необходимой суммы.

Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих

убытков АО. При недостатке чистой прибыли за счет резервного фонда

выплачиваются проценты по облигациям и дивиденды по привилегированным

акциям.

2.3 Выплата дивидендов.

Акции являются ценными бумагами, дающими право на получение

дивидендов. АО вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать

решение о выплате дивидендов по размещенным акциям. АО выплачивает

объявленные по каждой категории и типу акций дивиденды деньгами, а в

случаях, предусмотренных уставом общества, - другим имуществом.

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли за текущий год, а по

привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет

специально предназначенных для этого фондов.

Совет директоров может принять решение о выплате промежуточных

ежеквартальных или полугодовых дивидендов. Решение о выплате годовых

дивидендов, размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой

категории и типа принимается общим собранием акционеров по рекомендации

совета директоров. Размер годовых дивидендов не может быть больше

рекомендованного советом директоров и меньше выплаченных промежуточных

дивидендов. Общее собрание акционеров может принять решение о невыплате

дивиденда по акциям определенных категорий и типов, а также о выплате

дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда

по которым определен в уставе.

Дата выплаты годовых дивидендов определяется уставом или решением

общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов. Дата выплаты

промежуточных дивидендов определяется решением совета директоров, но не

может быть ранее 30 дней со дня принятия такого решения.

Для каждой выплаты дивидендов совет директоров составляет список лиц,

имеющих право на получение дивиденда. В этот список входят акционеры и

номинальные держатели акций, включенные в реестр акционеров АО не позднее

чем за 10 дней до даты принятия советом директоров решения о выплате

дивидендов, а в список лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов,

- акционеры и номинальные держатели акций, внесенные в реестр акционеров

общества на день составления списка лиц, имеющих право участвовать в

годовом общем собрании акционеров.

Установлены законодательные ограничения на выплату дивидендов. Так АО

не вправе принимать решение о выплате дивидендов по акциям:

. до полной оплаты всего уставного капитала;

. до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в

соответствии с законом;

. если на момент выплаты дивидендов оно отвечает признакам

несостоятельности или такие признаки появятся в результате

выплаты дивидендов;

. если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного

капитала, и превышения над номинальной стоимостью определенной

уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных

акций либо станет меньше их размера в результате выплаты

дивидендов.

АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов по обыкновенным и

привилегированным акциям, размер дивиденда по которым не определен, если не

принято решение о выплате в полном размере дивидендов по всем типам

привилегированных акций, размер дивиденда по которым определен уставом.

Аналогичный запрет установлен на выплату дивидендов по привилегированным

акциям определенного типа, по которым размер дивиденда определен уставом,

если не принято решение о полной выплате дивидендов по всем типам

привилегированных акций, предоставляющим преимущество в очередности

получения дивидендов перед привилегированными акциями этого типа.

2.4. Особенности размещения ценных бумаг.

В первую очередь это касается цены размещения акций. Оплата акций

осуществляется по рыночной стоимости, но не ниже их номинальной стоимости,

а при учреждении АО по их номинальной стоимости АО может размещать акции по

цене ниже их рыночной стоимости в следующих случаях:

. дополнительные обыкновенные акции акционеров – владельцев

обыкновенных акций в случае осуществления ими преимущественного

права приобретения таких акций – по цене, которая не может быть

ниже 90% от их рыночной стоимости;

. дополнительные акции при участии посредника – по цене, которая

не может быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер

вознаграждения посредника, установленный в процентном отношении

к цене размещения таких акций.

Существуют финансовые операции АО, которые приводят к изменению

состава акционеров. Это операции конвертации в акции других ценных бумаг

АО. Порядок конвертации устанавливается решением о размещении таких ценных

бумаг. Размещение дополнительных акций в пределах количества объявленных

акций, необходимого для конвертации в них ценных бумаг общества, проводится

путем такой конвертации.

Размещение ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции,

осуществляется АО по их рыночной стоимости, кроме следующих случаев:

конвертируемых в обыкновенные акции акционерам - владельцев

обыкновенных акций в случае осуществления ими преимущественного права

приобретения таких ценных бумаг – по цене, которая не может быть ниже 90%

их рыночной стоимости;

конвертируемых акций при участии посредника – по цене, которая может

быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер вознаграждения

посредника, установленный в процентном отношении к цене размещения таких

ценных бумаг.

ЗАО не может проводить размещение ценных бумаг путем открытой

подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному

кругу лиц.

2.5. Приобретение и выкуп акций.

АО может приобретать размещенные им акции по решению общего собрания

акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения

части размещенных акций в целях сокращения их общего количества, если это

предусмотрено уставом. Однако законодательно установлено ограничение и

приобретение части размещенных акций в целях сокращения их общего

количества, если номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении,

станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного

законом для ОАО и ЗАО.

АО приобретает размещенные им акции по решению совета директоров,

если иное не предусмотрено законом и уставом общества.

Совет директоров не вправе принимать решения о приобретении обществом

акций, если номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, составит

менее 90% от уставного капитала АО. Акции, приобретенные обществом на

основании принятого общим собранием акционеров решения об уменьшении

уставного капитала путем приобретения акций в целях сокращения их общего

количества, погашаются при их приобретении.

Приобретенные обществом по решению совета директоров акции не

предоставляют права голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним

не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы не позднее

одного года с даты их приобретения, в противном случае общее собрание

акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала путем

погашения этих акций или об увеличении номинальной стоимости остальных

акций за счет погашения приобретенных акций с сохранением размера уставного

капитала, установленного уставом.

Решением о приобретении акций определяются и типы приобретаемых

акций, количество приобретаемых акций каждой категории и типа, цена

приобретения, форма и срок оплаты, а также срок, в течении которого

осуществляется приобретение акций. Оплата акций при их приобретении

осуществляется, как правило, деньгами. Срок, в течение которого

осуществляется приобретение акций, не может быть меньше 30 дней.

Каждый акционер – владелец акций определенных категорий и типов,

решение о приобретении которых принято, может продать эти акции, а общество

обязано приобрести их. В случае, если общее количество акций, в отношении

которых поступили заявления об их приобретении обществом, превышает

количество акций, которое может быть приобретено с учетом законодательных

ограничений, акции приобретаются у акционеров пропорционально заявленным

требованиям. Не позднее чем за 30 дней до начала срока, в течении которого

осуществляется приобретение акций, АО уведомляет акционеров – владельцев

акций, решение о приобретении которых принято.

АО не приобретает размещенные им обыкновенные акции и

привилегированные акции определенного типа при следующих обстоятельствах:

. до полной оплаты всего уставного капитала;

. если на момент их приобретения общество отвечает признакам

несостоятельности или такие признаки появятся в результате

приобретения этих акций;

. если на момент приобретения стоимость чистых активов АО меньше

его уставного капитала и превышение над номинальной стоимостью

определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных

привилегированных акций либо станет меньше их размера в

результате приобретения акций.

Для изменения номинальной стоимости акций АО проводит их консолидацию

и дробление. В результате консолидации две или более акций АО

конвертируются в одну новую акцию той же категории и типа. При этом в устав

вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и

количества объявленных акций АО. В случае образования при консолидации

дробных акций они подлежат выкупу обществом по рыночной стоимости.

В результате дробления одна акция общества конвертируется в две или

более акций той же категории и типа. При этом в устав вносятся

соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества

объявленных акций АО.

Акционеры – владельцы голосующих акций могут требовать выкупа

обществом всех или части принадлежащих им акций в следующих случаях:

. реорганизация общества или совершения крупной сделки, решение о

совершении которой принимается общим собранием акционеров, если

они голосовали против либо не принимали участия в голосовании

по этим вопросам;

. внесения изменений и дополнений в устав или утверждения устава

общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они

голосовали против принятия соответствующего решения или не

принимали участия в голосовании.

Список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом

принадлежащих им акций, составляется на основании данных реестра акционеров

на день составления списка акционеров общества, имеющих право на участие в

общем собрании акционеров, повестка дня которого включает вопросы,

голосование по которым может повлечь возникновение права требовать выкупа

акций.

Обязанностью АО является информирование акционеров о наличии у них

права требовать выкупа принадлежащих им акций, цене и порядке осуществления

выкупа.

Акционер направляет в АО письменное требование о выкупе принадлежащих

ему акций с указанием места жительства или нахождения и количества акций,

выкупа которых он требует. Требования акционеров о выкупе обществом

принадлежащих им акций предъявляется АО не позднее 45 дней с даты принятия

соответствующего решения общим собранием акционеров. По истечении этого

срока общество обязано выкупить акции у акционеров, предъявивших требования

о выкупе, в течение 30 дней.

Выкуп акций осуществляется по цене, указанной в сообщении о

проведении общего собрания, повестка дня, которого включает вопросы,

голосование по которым может возникновение права требовать выкупа акций.

Акции, выкупленные АО в случае его реорганизации, погашаются при их

выкупе. Акции, выкупленные в иных случаях, поступают в распоряжение

общества. Они не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете

голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть

реализованы не позднее одного года с момента их выкупа, в противном случае

общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного

капитала путем погашения этих акций.

2.6. Крупные финансовые сделки, совершаемые АО.

На финансовое состояние АО существенное влияние оказывают крупные

сделки, связанные с приобретением или отчуждением имущества. Крупными

сделками являются следующие:

. сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с

приобретением или отчуждением либо возможностью отчуждения

обществом прямо или косвенно имущества, стоимость которого

составляет более 25% балансовой стоимости активов АО на дату

принятия решения о заключении таких сделок, за исключением

сделок, совершаемых в процессе осуществления обычной

хозяйственной деятельности;

. сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с

размещением обыкновенных акций либо привилегированных акций,

конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25%

ранее размещенных АО обыкновенных акций.

Решение о совершении крупной сделки, предметом которой является

имущество, стоимость которого составляет от 25 до 50% балансовой стоимости

активов АО на дату принятия решения о совершении такой сделки, принимается

советом директоров единогласно, при этом не учитываются голоса выбывших

членов совета директоров. В случае отсутствия единогласия совета директоров

общества по вопросу о совершении крупной сделки по решению совета

директоров вопрос о совершении крупной сделки выносится на решение общего

собрания акционеров.

Решение о совершении крупной сделки, предметом которой является

имущество, стоимость которого составляет свыше 50% балансовой стоимости

активов АО на дату принятия решения о совершении такой сделки, принимается

общим собранием акционеров в три четверти голосов акционеров – владельцев

голосующих акций, присутствующих на собрании.

Под особым финансовым контролем находится приобретение 30% и более

обыкновенных акций АО. Лицо, имеющее намерение самостоятельно или совместно

со своими аффинированными лицами приобрести 30% и более размещенных

обыкновенных акций АО с числом акционеров – владельцев обыкновенных акций

более 1000 с учетом количества принадлежащих ему акций, не позднее чем за

30 дней до даты приобретения акций направляет обществу письменное заявление

о намерении приобрести акции. Такое лицо обязано предложить акционерам

продать ему принадлежащие им обыкновенные акции по цене не ниже

средневзвешенной цены приобретения акций за последние 6 месяцев,

предшествующих дате приобретения 30% и более акций АО. Уставом общества или

решением общего собрания акционеров может быть предусмотрено освобождение

от такой обязанности, предусмотренной в законе. Решение общего собрания

акционеров об освобождении от такой обязанности принимается большинством

голосов владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании

акционеров, кроме голосов по акциям, принадлежащим лицу, которое приобрело

или намерено приобрести 30% и более обыкновенных акций, и его

аффинированным лицам. Аффинированное лицо физического и юридического лица –

это его управляющий, директора и должностные лица, учредители, а также

акционеры, которым принадлежат 25% и более его акций, или предприятие, в

котором этому лицу принадлежат 25% и более голосующих акций.

Акционер принимает предложение о приобретении акций в срок не более

30 дней с момента получения предложения или отказывается от такого

предложения.

Приобретение 30% и более размещенных обыкновенных акций и направление

акционерам – владельцам обыкновенных акций предложения о приобретении

принадлежащих им акций осуществляется в течение 120 дней с даты направления

обществу соответствующего заявления. Лицо, приобретшее 30% и более

размещенных обыкновенных акций с нарушениями требований закона, вправе

голосовать на общем собрании акционеров по акциям, общее количество которых

не превышает 30% голосующих акций АО.

III. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВ АО.

3.1. Совершенствование финансов АО.

Предприятие с различными формами собственности, действующие в

условиях конкуренции как самостоятельные товаропроизводители,

заинтересованы в завоевании рынка и получения прибыли. Для этого каждому из

них необходимо четко ориентироваться в сложной обстановке рынка, правильно

оценивать не только свой экономический и производственный потенциал,

перспективы развития и финансовую устойчивость, но и возможных конкурентов.

Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежеспособность,

достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное

их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой

финансовой базы. Однако за последние пять лет состояние крупнейших

московских акционерных обществ свидетельствует о кризисном финансовом

положении большинства из них, что характеризуется их неудовлетворительной

платежеспособностью, просроченной задолженностью перед бджетом,

поставщиками и банком. Чаще акционерные общества даже не платежеспособны,

по сути дела банкроты, и кризис этот с каждым годом углубляется.

Для нормализации финансов АО в пищевой промышленности целесообразно

было бы ужесточить меры против роста просроченной дебиторско-кредиторской

задолженности стимулирующего инфляцию. В отдельных случаях возможно

введение нормативных требований к уровню абсолютной ликвидности АО

(соотношение между остатком денежных средств на расчетных счетах и

задолженностью). Антиинфляционный эффект этих мер состоит в сдерживании

роста спроса, замедлением оборота денежной массы, ослаблением

заинтересованности повышения цен для увеличения объемов оплаченной

продукции.

Акционерным обществам следовало бы отслеживать денежную задолженность

и формировать фонд риска на наличие сомнительных договоров за счет чистой

прибыли. Это необходимо для оценки платежеспособности должника, перспектив

и сроков взыскания долга.

Кредиторская задолженность не должна нарушать нормальных отношений с

поставщиками, оказывать отрицательное воздействие на отгрузку товаров и

выполнения других обязательств в адрес предприятия приводит к потерям в

форме уплаты штрафов, пени, неустоек. АО необходимо напомнить, что

кредиторская задолженность является формой краткосрочных обязательств

предприятия – плательщика. Это – денежные активы предприятия-получателя

средств, и недопустимо их необоснованное отвлечение из оборота. Необходима

выработка такой политики, при которой халатность и преднамеренная задержка

в оплате счетов отрицательно сказалась бы на репутации предприятия. Нужно

осознавать огромное значение фактора времени для эффективного использования

финансов акционерного общества. Финансовым службам АО нужно следить темпами

инфляции, соотношением курса рубля к мировым валютам и понимать, что всякая

оборачиваемость, а не высокие цены приносят весомые доходы в большом

бизнесе.

Тем же АО, которые не хотят брать на себя выполнение работы по

проверке платежеспособности клиентов, ведению бухгалтерского учета в

отношений собственных требований, но заинтересованы в быстром получение по

счетам, целесообразно было бы использовать факторинговый вид услуг.

Сущность его состоит в получение фактор-фирмой платежных документов

клиентов и осуществлению операций по денежным расчетам. По нашему мнению

факторинговые операции будут способствовать разрешению кризиса

неплатежеспособности, а значит ускорению оборачиваемости финансов АО.

3.2. Эффективность финансирования АО.

Финансирование – это обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами

затрат на осуществление каких-либо видов деятельности.

Финансирование может осуществляется бюджетом – это предоставление в

безвозвратном порядке средств из государственного бюджета предприятиям,

учреждениям, организациям, бюджетам низшего уровня для полного или частного

покрытия их расходов. Так же могут привлекаться внешние источники для

кредитования импорта и экспорта сложных технических и других готовых

изделий, сооружений крупных объектов с участием партнеров и более стран.

Денежные средства в валюте привлекаются путем получения авансов

иностранных заказчиков, займов на различных финансовых рынках, продажи

облигаций и акций и т.д.

Финансирование за счет заемных средств осуществляется путем

привлечения капиталов, путем выпуска облигаций или получение займов.

Финансирование за счет акционерного капитала – это привлечение

капитала компаний путем выпуска (продажи) акций.

Совет директоров решает вопрос о распределение денежных средств

находящихся на предприятии. В часть этих денежных средств направляется на

производственной и социальное развитие общества. Определяется доля прибыли

на выплату процентов по облигациям, производятся отчисления в резервный

фонд. Рассчитывается возможные выплаты служащим акционерного общества в

виде денежных вознаграждений или акций в соответствие с определенным

процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся сумма денежных средств

направляется на выплату дивидендов акционерам.

Все виды финансирования эффективно действуют на производственную

деятельность предприятия, на финансовые результаты. На эти денежные

средства приобретается новая техника, оборудование и другие материально-

технические ресурсы, что способствует НТП. Из сумм финансирования

возмещаются материальные, приравненные к ним затраты, расходы на оплату

труда, налоги, страховые платежи, оплата за природные ресурсы, оплачивается

процент по кредитам. Финансирование способствует увеличению

производительности труда заинтересованности в итогах работы и финансовых

результатов предприятия.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

АО закрытого типа «Заря» 3Колпнянского района, создается как общество

с ограниченной ответственностью. Общество создается для объединения части

финансовых, материальных ресурсов учредителей в целях увеличения

промышленного производства продукции, ее реализации, повышения качества

этой продукции, снижения затрат труда и средств на ее производства на

основе социализации и концентрации производства внедрения достижений науки,

техники, передового опыта, а так в целях достижения экономической

эффективности и прибыльности. За последние 3 года ЗАО «Заря» получило

выручку от продаж в размере 1998 год 5053 тыс. руб, 1999 год 5533 тыс.руб,

2000 г – 8808 тыс. руб. Читая прибыль составила в 1998 году –306 тыс.руб, в

1999 – 133 тыс.руб., в 2000 – 3118 тыс.руб.

Из выручки от реализации продукции, работ, услуг и иных поступлений

возмещаются материальные, приравненные к ним затраты, расходы на оплату

труда, налоги, страховые платежи, плата за природные ресурсы, выплачивается

процент по кредитам. За счет чистой прибыли общество формирует: фонд

развития производства, фонд социального развития и материального поощрения,

резервный фонд и фонд отчислений учредительного общества.

Главным фактором успешной хозяйственной деятельности является

правильная рациональная организация финансовых предприятий. Принцип

организации финансов предприятия определяются основами хозяйственной

деятельности. Исходя из этого их можно сформулировать следующим образом:

1. Самостоятельность в области финансовой деятельности.

2. Самофинансирование.

3. Заинтересованность в итогах работы и финансового результата.

Принципы материальной заинтересованности непосредственно связана с

получением прибыли, реализация этого принципа сопровождается достойная

оплата труда, оптимальной налоговой политики, соблюдением экономики

обоснованных пропорций в распределении прибыли на потребление и накопление.

4. Ответственность за ее результаты. Финансовые методы реализации

этого принципа различны для отдельных хозяйственных объектов. В

целом он реализуется через пени, штрафы, неустойки, при нарушении

договорных обязательств, а так же в случае неэффективной

деятельности применяется процедура банкротства.

5. Контроль обеспечение финансовыми резервами. Необходимость

формирования финансовых резервах связана с риском

предпринимательской деятельности (продажи товаров в кредит,

вкладывать деньги в ценные бумаги). Поэтому формируется резервный

фонд, размеры его всегда ограничены от 15% до 25%.

ЛИТЕРАТУРА.

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник. М. ИД ФБК ПРЕСС, 2000г-

760с.

2. Борисов Л.П. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности

АО.// Консультант – 2000г №8 с.71

3. Финансы предприятий: учебное пособие/ Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова,

М.В. Колчина, З.М. Смирнова под ред Е.И. Бородиной. М. Банки и биржи.

ЮНИТИ 1995г 208с.

4. Воробьева Н.С. Особенности формирования уставного капитала

сельскохозяйственных предприятия, образованных в форме АО, обществ с

ограниченной ответственностью и потребительских кооперативов. //

Консультант бухгалтера 2000г №2 с32-39.

5. Долинская В. Уставной капитал АО // Закон 1997 №5 с35-38

6. Финансы. Учебник для ВУЗов под ред. проф. Л.А. Дробозиной М. Финансы

ЮНИТИ 1999г 527с.

7. Экономика переходного периода. Книга 1. А Исаксен, К. Гамильтон, Т.

Гульфасон. Серия : рыночная экономика т.3.

8. Ковалева А.Н. Лапуста Н.Г. Скомай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. М.

ИНФРА – М 2000г. 416с.

9. Крутик А.Б. Хайкин М.Н. Основы финансовой деятельности предприятия.

Учебное пособие 2-издание, переработанное и дополненное. СПб Бизнес-

пресса, 1999г. 448с.

10. Финансы. Учебник. Под ред. проф. С.И. Лушина, проф. В.А. Слепова М.

Изт-во Российская академия 2000г 384с

11. Моляков Д.С. Финансы предприятия отраслей народного хозяйства. Учебное

пособие. М. Финансы и статистика. 1999 г. 200с.

12. Павлова Л.М. Финансы предприятия. Учебник. М. Финансы ЮНИТИ 1998г.

639с.

13. Пордаев А. Показатели характеризующие финансово-хозяйственную

деятельность АО, их классификация.//Журнал аудитор 1996 №6. стр. 26-

40.

14. Пордаев А. Совершенствование анализа финансового анализа АО.//Аудитор

1996 №8 с32-43

15. Пинишко В.С., Чорба П.М. Финансирование и кредитование 32 готовок в

потребительской кооперации. 2-е изд-е переработанное. М. Экономика

1986г. 102с.

16. Подъяблонская Л.М. Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала

ОАО.//Финансы 1998г.№3 с19-21

17. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебник под ред. В.К. Сенчагова,

А.И. Архипова. М. Проспект. 1999г. 496 с.

18. Тотьев К. Эффилированные лица//Закон 1997г №5 с80-81

19. Ширимет А.Д., Сайфумен Р.С. Финансы предприятий. М. ИНФРА М. 1997г

343с.

20. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Учебник. М. Дашков и К. 2000г. 752с.

21. Энг М.В. и др. Мировые финансы. Перевод с англ. /М.В. Энг, Ф.А. Кис.

П. ДЖ. Мауэр М. ДсКА. 1998 г. 768с.

22. Финансы Орловской обл. 1992-1997 г.: Статистический сборник Орел 1998г

63с.

23. АО. Создание, реорганизация, контроль. Права акционеров. Экономические

статьи УК.//Закон. – 1997г. №5. с3-125.

24. Справочник финансиста предприятия М. ИНФРА М 1996г. 368с.

25. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 официальное издание М. Юридическая

литература. 1994г. 240с.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Страницы: 1, 2