Финансы малого предприятия

движении денежных средств, а также примечания к отчетности.

Важнейшие виды анализа для целей финансового менеджмента - изучение

отчетности, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ отчетности, а

также анализ финансовых коэффициентов.

Главные коэффициенты отчетности, используемые в финансовом управлении:

- коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей ликвидности,

коэффициент срочной ликвидности и чистые оборотные средства;

- коэффициенты деловой активности (эффективности использования

ресурсов): оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской

задолженности, оборачиваемость собственного капитала;

- коэффициенты рентабельности: рентабельность всех активов

предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного

капитала;

- коэффициенты структуры капитала: коэффициент собственности,

коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов (2,

с.58).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только

анализ уровня и динамики данных коэффициентов в сравнении с определенной

базой, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью

разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

При проведении финансового анализа деятельности предприятия необходимо

также учитывать динамику показателей его финансовой устойчивости, так как

прочность финансов малого предприятия выступает как критерий его рыночной

позиции. Залог выживаемости предприятия - его стабильность. Чтобы

предприятие могло эффективно действовать на рынке и развиваться, ему

прежде всего нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для

расплаты с поставщиками, кредиторами, работниками, местными органами

власти, государством. После всех расчетов и выполнения обязательств

необходима еще и прибыль, объем которой должен быть по крайней мере не

ниже запланированного.

Несмотря на простоту и оперативность финансовых коэффициентов при

принятии финансовых решений необходимо учитывать ограниченность этих

показателей. При проведении финансового анализа хозяйственной деятельности

малого предприятия следует учитывать следующие моменты.

Анализ денежного оборота малого предприятия должен быть основан на

полной и достоверной информации, отражаемой в финансовой отчетности, часть

из которой является обязательной, а часть используется для успешной

организации деятельности финансового менеджера.

Важнейшие составляющие анализа денежного оборота предприятия -

анализ оборота основных средств, оборотных средств и финансовых

результатов.

При анализе основных средств исходным моментом является их денежная

оценка, включающая первоначальную, восстановительную, остаточную и рыночную

стоимости. Основные средства малого предприятия, а также оборот по их

реализации служат объектом налогообложения. В то же время для обновления

основных средств предприятия получают налоговые льготы. Воспроизводство

основных средств включает их ввод, выбытие и прирост. Большое значение

имеет процесс расширенного воспроизводства основных средств, означающий их

расширение и обновление на новой технологической основе. Воспроизводство

основных средств обеспечивают капитальные вложения, осуществляемые в форме

реальных инвестиций (22, с.48).

В анализе оборотных средств основное место занимают запасы товарно-

материальных ценностей. Оценка их производится обычно по средним

фактическим ценам закупки (22, с.56).

Основная часть затрат на производство и реализацию продукции, работ и

услуг относится на себестоимость, издержки производства и обращения. Часть

затрат относится на финансовые результаты. Перечень затрат, включаемых в

себестоимость, определен нормативными документами. За счет экономии

затрат, рационального использования материальных ресурсов обеспечивается

повышение прибыли.

Поступление выручки от реализации продукции во многом зависит от

порядка расчетов между поставщиком и потребителем, формы расчетов

устанавливаются ими в договоре или контракте. Наиболее распространены

расчеты платежными поручениями, реже чеками и аккредитивами.

При безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадают по

времени, что приводит к появлению кредиторской или дебиторской

задолженности, которая подвергается тщательному анализу.

Эффективное использование оборотных средств означает ускорение их

оборачиваемости и высвобождение из оборота, что является дополнительным

источником прироста оборотных средств.

Цель предпринимательской деятельности - получение прибыли, поэтому

завершающим этапом анализа денежного оборота предприятия является анализ

финансовых результатов.

Финансовый план предприятия обеспечивает взаимоувязку финансовых

показателей, распределение доходов и образование фондов денежных

средств. Стратегический финансовый план - это одна из коммерческих тайн

предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует

выполнение обязательств перед бюджетом, банками и обеспечивает

финансирование предпринимательской деятельности.

Конкретизируем теоретические постулаты на примере общества с

ограниченной ответственностью «Инструмент-сервис».

2. Анализ производственно-экономических и финансовых позиций

предприятия (на примере ООО «Инструмент-сервис»)

2.1. Характеристика производственного профиля предприятия

ООО «Инструмент-сервис» является экономически и хозяйственно

самостоятельным, имеет собственный баланс, рублевый и валютные счета.

Миссия данного предприятия – четко выраженная причина ее существования

– создание условий и обеспечение развития подшипникового производства для

более полного удовлетворения потребностей машиностроения и нужд населения в

автомототранспортных средствах. Разработка экономической политики этого

предприятия предполагает определение цели и стратегию его развития на

ближнюю и дальнюю перспективы. Одной из главных целей ООО «Инструмент-

сервис» является обеспечение оптимальной рентабельности при имеющемся

наборе видов деятельности. Ведется постоянная работа по обеспечению

устойчивого положения фирмы – решение социальных вопросов, усиление

конкурентоспособности за счет улучшения качества и снижения издержек

продукции. Параллельно ведется работа по разработке новых направлений

развития новых видов деятельности – разработка новых видов продукции,

диверсификация продукции.

Основными видами деятельности ООО являются:

1. производство и ремонт подшипников, товаров народного потребления и

другой продукции, не запрещенной законом;

2. оказание транспортных, посреднических, бытовых и других услуг

населению, предприятиям и организациям как Российской Федерации, так и за

границей;

3. строительство промышленных и гражданских зданий и сооружений;

4. изготовление строительных материалов;

5. производство продукции научно-технологического назначения,

нестандартного оборудования и технологий;

6. торгово-закупочная деятельность, приобретение по бартеру товаров и

их продажа через собственные магазины или посредников.

Предприятие специализируется на выпуске подшипников, пылесосов, хоз.

инструментов, авто принадлежностей, мебельной фурнитуры, станкостроении,

нанесении покрытий на зубные протезы.

В 1998 году ООО «Инструмент-сервис» достигнут рост экспортных поставок

по отношению к предыдущему году на 4% в количественном выражении и рост

экспортной выручки на 10,3%. Из анализа зарубежных рынков наиболее

перспективными в 1999 году являются рынки Италии, США, Испании, Латинской

Америки и стран Восточной Европы (Польша, Словакия). Благоприятно в смысле

поступления заказов складывается ситуация на немецком рынке, ведется работа

с фирмами по согласованию цен. Активизировалась работа по возобновлению

связей с иностранными партнерами на итальянском, испанском рынках и рынке

США. Наиболее реальные результаты можно достичь на Испанском рынке, где

уровень цен позволяет предприятию конкурировать с другими производителями.

2.2. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия ООО

«Инструмент-сервис».

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением его

средств и источников их формирования. Основными показателями для оценки

финансового положения являются: обеспеченность собственными оборотными

средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-

материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской

задолженности, оборачиваемость оборотных средств, оценка и прогноз

платежеспособности предприятия.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности предприятия на

данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия. Анализ

финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

1. предварительный анализ;

2. анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;

3. анализ ликвидности баланса;

4. анализ рентабельности и деловой активности;

5. анализ финансовых результатов;

6. анализ финансовых коэффициентов.

2.2.1. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового

состояния предприятия, а также определение платежеспособности и

удовлетворительной структуры баланса предприятия.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия сгруппируем

статьи баланса в определенные специфические группы по признаку ликвидности

(статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Рассмотрим

аналитическую группировку и анализ статей актива баланса (табл.1 , рис. 2)

(см..Приложение 1,2).

Анализ активов предприятия (табл. 1, рис.2) показал увеличение доли

основных средств и прочих внеоборотных активов в структуре имущества

предприятия с 52,05 % в 1994 году до 54,33 % в 1998 году. Основной причиной

этого является переоценка основных фондов предприятия. Доля запасов и

затрат незначительно снизилась за анализируемый период с 29,11 % до 21,70

%. Это связано с увеличением объема производства и реализации продукции, а

также с увеличением незавершенного производства. За последние 5 лет резко

увеличилась доля дебиторской задолженности с 6,50 % в 1994 году до 17,80 %

в 1998 году, что обусловлено неплатежеспособностью потребителей продукции.

Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений резко изменилась

в 1998 году по сравнению с 1994 годом с 12,35 % до 0,30 %. Это связано с

задержкой поступления средств на расчетный счет предприятия от покупателей

и заказчиков, введением системы взаимозачетов.

Рассмотрим аналитическую группировку и анализ статей пассива баланса

(табл. 2, рис. 3) (см.Приложение 3, 4).

Из данных таблицы 2 и рисунка 3 можно сделать следующие выводы:

произошло увеличение роли источников собственных средств в пассивах с 52,17

% в 1994 г. до 54,43 % в 1998 г. Незначительное уменьшение доли заемного

капитала с 47, 83 % до 45,57 % в 1998 г. Привлечение долгосрочных кредитов

вообще не осуществлялось, а доля краткосрочных кредитов снизилась с 4,10 в

1994 г. до 2,30 в 1998 г. Сложности в реализации продукции, задержки

платежей, инфляционные ожидания, повышение цен на материальные ресурсы

привели к увеличению кредиторской задолженности на 10,97 пунктов.

Анализ ликвидности баланса (таблица 3) позволяет оценить

кредитоспособность предприятия, т. е. способность расчетов по своим

обязательствам.

Из таблицы 3 видно, что за 5 лет (1994-1998 гг.) баланс не выполняет

четыре условия ликвидности, а имеет одно или несколько условий

невыполнения, отсюда можно сделать вывод, что ликвидность баланса в большей

или меньшей степени отличается от абсолютной. В реальной платежной ситуации

менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Для наиболее

комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель

ликвидности.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ООО «Инструмент-сервис»

|Актив |Значение, тыс. руб. |Пассив |Значение, тыс. руб. |

| |1994|1995|1996|1997|1998| |199|1995|1996|1997|1998|

| | | | | | | |4 | | | | |

|Наиболее | | | | | |Наиболее | | | | | |

|ликвидные |1293|5853|1357|856 |718 |срочные |447|1449|1818|2056|2500|

|активы |6 |4 |0 | | |обязательства|23 |10 |84 |48 |28 |

| | | | | | | | | | | | |

|Быстро | | | |7324|1004| | | | | | |

|реализуемы|6798|1628|7541|9 |67 |Краткосрочные|429|1937|1716|2734|1299|

|е активы | |0 |3 | | |обязательства|4 |2 |6 |3 |8 |

| | | | | | | | | | | | |

|Медленно | | | | | | | | | | | |

|реализуемы| | | |1369|1224|Долгосрочные |- |- |- |- |- |

|е активы |3049|9178|1104|28 |75 |пассивы | | | | | |

| |5 |2 |28 | | | | | | | | |

|Трудно | | | | | |Постоянные |546|1930|4069|3966|3072|

|реализуемы| | | |3930|3067|пассивы |49 |3 |61 |00 |69 |

|е активы |5451|1915|4056|49 |08 | | | | | | |

| |2 |51 |59 | | | | | | | | |

|Коэффициен| | | | | | | | | | | |

|т | | | | | | |0,5|061 |0,44|0,36|0,35|

|ликвидност| | | | | | |5 | | | | |

|и | | | | | | | | | | | |

Более наглядно уменьшение коэффициента ликвидности можно проследить на

графике (рис. 4).

[pic]

Рис. 4. Динамика коэффициента ликвидности в период 1994 – 1998 г.г.

Из рисунка 4 видно, что в 1998 г. показатель ликвидности снизился по

сравнению с 1994 г. на 0,20 пунктов.

Для оценки платежеспособности используются три основных показателя

ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в

качестве покрытия краткосрочных обязательств (табл. 4).

Таблица 4

Анализ показателей ликвидности активов баланса

ООО «Инструмент-сервис»

|Наименование коэффициента |Нормативное |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |значение |год |год |год |год |год |

[pic]

|Коэффициент абсолютной |> 0,2-0,7 |0,02 |0,009|0,007|0,004|0,007|

|ликвидности | | | | | | |

|Промежуточный коэффициент | | | | | | |

|покрытия (критический | | | | | | |

|коэффициент ликвидности) |> 1,5 |0,47 | | | | |

|Коэффициент текущей | | |0,29 |0,43 |0,32 |0,39 |

|ликвидности (коэффициент | | | | | | |

|покрытия) |> 1,0-2,0 |0,39 | | | | |

| | | |0,45 |1 |0,93 |0,89 |

Рис. 5. Динамика изменения показателей ликвидности активов ООО «Инструмент-

сервис»

Исходя из данных таблицы 4 и рисунка 5 можно сделать вывод о

неудовлетворительной структуре баланса и отнести данное предприятие к

неплатежеспособным. Но такое заключение часто является спорным, так как нет

серьезных обоснований того, что нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности должно быть равно двум. К тому же, как показали обследования

различных предприятий, 80 % из них можно объявить неплатежеспособными.

Следовательно, критерии неплатежеспособности предприятия определены без

учета действия независящих от предприятия факторов, связанных с кризисным

состоянием экономики.

Еще одна важная задача анализа финансового состояния – исследование

абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим

анализ финансовой устойчивости в динамике за 5 лет. Анализ финансовой

устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости

финансового состояния (таблица 5).

Таблица 5.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Инструмент-сервис», тыс. руб.

|Показатели |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |г. |г. |г. |г. |г. |

|Источники собственных средств. |54649 |193013|406961|396600|307269|

|Основные средства и иные | | | | | |

|внеоборотные активы |54521 | | | | |

|Наличие собственных оборотных | |191551|405659|393049|306708|

|средств. |128 | | | | |

|Долгосрочные кредиты и заемные | | | | | |

|средства. |- |1462 |1302 |3551 |561 |

|Наличие собственных и долгосрочных| | | | | |

|заемных источников формирования | |- |- |- |- |

|запасов и затрат. |128 | | | | |

|Краткосрочные кредиты и заемные | | | | | |

|средства. |4294 |1462 |1302 |3551 |561 |

|Общая величина основных источников| | | | | |

|формирования запасов и затрат. |4422 |19372 |17166 |27343 |12998 |

|Величина запасов и затрат |30495 | | | | |

|Излишек (+) или недостаток (-) | |20834 |18468 |30894 |13559 |

|собственных оборотных средств. |-30367|91782 |110428|136928|122475|

|Излишек (+) или недостаток (-) | | | | | |

|собственных и долгосрочных заемных| |-90320| | | |

|источников формирования запасов и | | |-10912|-13337|-12191|

|затрат. | | |6 |7 |4 |

|Излишек (+) или недостаток (-) |-30367| | | | |

|общей величины основных источников| | | | | |

|формирования запасов и затрат. | |-90320| | | |

|Тип финансовой устойчивости | | |-10912|-13337|-12191|

| |-26073| |6 |7 |4 |

| | | | | | |

| |кризис|-70948| | | |

| |ный | |-91960|-10603|-10891|

| | |кризис| |4 |6 |

| | |ный |кризис|кризис|кризис|

| | | |ный |ный |ный |

Из таблицы 5 видно, что в соответствии с показателями обеспеченности

запасов и затрат собственными и заемными источниками, предприятие ООО

«Инструмент-сервис» имеет кризисное финансовое состояние. Чтобы снять

финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины изменения в

1998 году следующих статей материальных оборотных средств: производственные

запасы, незавершенное производство, готовой продукции и товаров.

Для оценки рыночной устойчивости рассчитывают также некоторые

финансовые коэффициенты (таблица 6).

Таблица 6.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

|Наименование показателей |Нормативное |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |

| |значение |г. |г. |г. |г. |г. |

|Коэффициент автономии |> 0,5 |0,53 |0,52 |0,74 |0,56 |0,45 |

| | | | | | | |

|Коэффициент соотношения | | | | | | |

|заемных и собственных |< 1 |0,91 |0,85 |0,54 |0,78 |0,87 |

|средств | | | | | | |

| | | | | | | |

|Коэффициент маневренности |< 0,5 |0,002 |0,008 |0,003 |0,01 |-0,02 |

|собственных средств | | | | | | |

| | | | | | | |

|Коэффициент обеспеченности| | | | | | |

|материальных запасов | | | | | | |

|собственными оборотными |> 0,6-0,8 |0,004 |0,05 |0,006 |0,02 |-0,02 |

|средствами | | | | | | |

Из таблицы 6 видно, что за анализируемый период коэффициент автономии в

период с 1994-1997 гг. не опускался ниже своего нормативного значения, а в

1998 г. мы видим снижение коэффициента до 0,45, что свидетельствует об

уменьшении финансовой независимости предприятия, и увеличении риска

финансовых затруднений в будущие периоды.

Так как коэффициент соотношения заемных и собственных средств не

превышает единицы, то, следовательно, собственные средства значительно

больше заемных, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Коэффициент маневренности в 1998 г. имеет тенденцию к снижению, что

говорить о незначительной части собственных средств предприятия,

находящихся в мобильной форме. Это связано с материалоемкостью производства

и значительной длительностью производственного цикла. По коэффициенту

обеспеченности нематериальных запасов собственными оборотными средствами

видно, что предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными

источниками финансирования.

[pic]

Для более наглядного анализа коэффициентов финансовой устойчивости

построим графики (рис. 6).

Рис. 7. Динамика показателей рыночной устойчивости

2.2.2. Анализ финансовых результатов, рентабельности и

деловой активности предприятия в период с 1994 по 1998г.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая

прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата

(прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (прибыли или убытка)

от прочей реализации, доходов и расходов от вне реализационных операций.

Формализованный расчет балансовой прибыли рассчитывается по следующей

формуле:

рб = ± рр ± рпр +рвн,

где:

рб – балансовая прибыль или убыток;

рр – результат от реализации товарной продукции (работ, услуг);

рпр – результат от прочей реализации;

рвн – результат (доходы и расходы) от вне реализационных операций.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются также

показателями выручки от реализации продукции, суммой налога на добавочную

стоимость.

Выручка от реализации продукции свидетельствует о завершении

производственного цикла предприятия, возврате авансированных на

производство средств предприятия в денежную наличность в начале нового

витка в обороте средств. После вычета из выручки от реализации продукции

суммы НДС и акцизов, а также затрат на производство реализованной продукции

получают чистый результат (прибыль или убыток) от реализации.

Прибыль от реализации может быть рассчитана по формуле:

Рр = Nр – Sр – Pд,

где:

Рр – результат от реализации продукции;

Nр – выручка от реализации продукции;

Sр – затраты на производство реализованной продукции;

Рд – налог на добавленную стоимость и акцизы.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Наряду с абсолютной оценкой

рассчитывают также относительную эффективность хозяйствования – показатели

рентабельности.

Прибыль – важнейший показатель эффективности работы предприятия,

источник его жизнедеятельности. Анализ финансовых результатов деятельности

предприятия включает в качестве обязательных элементов: во-первых,

исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их

изменений; в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики

изменения показателей финансовых показателей за ряд отчетных периодов. Для

оценки и анализа уровня и динамики показателей финансовых результатов

деятельности предприятия составим таблицу 7.

Таблица 7.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности

предприятия ООО «Инструмент-сервис», тыс. руб.

|Показатель |1996 г.|1997 г.|1998 г.|Темп роста|Темп роста|

| | | | |97 г. к 96|98 г. к 96|

| | | | |г. (%) |г. (%) |

|Выручка от реализации | | | | | |

|продукции (работ, услуг) | | | | | |

|без налога на добавленную | | | | | |

|стоимость и акцизов |363394 |384158 |324865 |105,7 |90,4 |

|Затраты на производство | | | | | |

|реализованной продукции | | | | | |

|(работ, услуг) |335690 |360318 |321065 |107,3 |95,6 |

|Прибыль от реализации | | | | | |

|продукции (работ, услуг) |27703 |23840 |3800 |86,1 |13,1 |

|Результат от прочей | | | | | |

|реализации |-9644 |-6232 |10551 |- |- |

|Сальдо доходов и расходов | | | | | |

|от внереализационных |15657 |1335 |717 |8,5 |4,6 |

|операций |18564 |18943 |15068 |102,0 |81,2 |

|Балансовая прибыль | | | | | |

|Чистая прибыль, остающаяся|13428 |13235 |9794 |98,6 |72,9 |

|в распоряжении предприятия| | | | | |

Из таблицы 7 видно, что балансовая прибыль 1998 г. снизилась по

сравнению с 1996 г. на 81,2 % и почти на такую же величину понизился

показатель чистой прибыли остающейся в распоряжении предприятия. Также

резко снизилась в сторону уменьшения прибыль от реализации продукции с

27703 тыс. руб. в 1996 году до 3800 тыс. руб. в 1998 году. На это

уменьшение повлияло изменение следующих факторов: изменение отпускных цен

на продукцию (в сравнении с 1996 годом средняя цена подшипника в 1998 году

увеличилась на 16,5 %), изменение цен на материалы, тарифов на энергию и

перевозки, тарифных ставок оплаты труда.

В 1998 году продолжался рост цен на все виды материальных,

энергетических и других ресурсов: на металл на 4,4 %, на электроэнергию на

21,5 %, на пар и горячую воду на 21,2 %, на промышленную воду на 21,2 %, на

газ на 6,4 %.

Уменьшение объема продукции.

Основной причиной снижения производства подшипников является недостаток

ресурсов для своевременного обеспечения производства металлом, инструментом

и другими материалами.

Изменение себестоимости.

Себестоимость продукции увеличилась по следующим факторам: рост цен на

металл и энергоресурсы.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками

финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Показатели

рентабельности являются важными характеристиками факторной среды

формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются

обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового

состояния предприятия.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

- показатели, рассчитанные на основе прибыли;

- показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

- показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней

рентабельности по показателям прибыли, отражаемых в отчетности предприятия.

Рассмотрим с помощью методов факторного анализа влияние излишней

рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее

себестоимости.

Обозначим рентабельность продукции базисного и отчетного периодов через

К0 и К1 соответственно.

К0 = [pic]; К1 = [pic]

DК = K1 – К0 , где

К1, К0 – прибыль от реализации отчетного и базисного периода;

N1, N0 – реализация продукции;

S1, S0 – себестоимость продукции;

DК – изменение рентабельности за анализируемый период;

DК96-97 = - 0,14 DК97-98 = -0,04

Влияние фактора изменения цены на продукцию определяется расчетом (по

методу ценных подстановок):

DКN = [pic] - [pic]

DКN96-97 = - 0,19 DКN97-98 = -0,01

Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости состоит:

DКS = [pic] - [pic]

DКS96-97 = 0,048 DКS97-98 = - 0,03

Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности за

период:

DК = DKN + DКS ;

DК96-97 = - 0,14 DК97-98 = - 0,04

Вторая группа показателей рентабельности формируется на основе расчета

уровней рентабельности в зависимости от изменений размера и характера

авансированных средств.

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности

определяется по методу ценных подстановок, или интегральному методу оценки

факторных влияний (табл. 8).

Таблица 8.

Анализ уровня рентабельности производства на предприятии

ООО «Инструмент-сервис»

|Показатели |1996 г.|1997 г.|1998 г.|

|Балансовая прибыль, тыс. руб. |18564 |13542 |15068 |

|Реализация продукции в ценах без налога на | | | |

|добавленную стоимость, тыс. руб. |363394 |334994 |324365 |

|Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.|407310 |378494 |377483 |

| | | | |

|Среднегодовые остатки материальных оборотных |167089 |210708 |234269 |

|средств, тыс. руб. |574399 |589202 |611752 |

|Среднегодовая стоимость производственных фондов |1,1 |1,1 |1,2 |

|Коэффициент фондоемкости продукции, коп. |0,46 |0,63 |0,72 |

|Коэффициент закрепления оборотных средств, коп. |0,05 |0,04 |0,05 |

|Прибыль на рубль реализованной продукции, коп. |3,2 |2,3 |2,46 |

|Уровень рентабельности предприятия | | | |

Из таблицы 8 видно, что уровень рентабельности в 1996 году составил 3,2

%, в 1997 г. – 2,30 %, а в 1998 г. – 2,46 %, т. е. наблюдается снижение

рентабельности с 1997 г. на 0,9 пункта, и ее увеличение в 1998 г. на 0,16

пунктов.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня

рентабельности, определяется из следующих расчетов:

1) уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции в 1996-1997

гг. привело к понижению уровня рентабельности на – 0,02 пункта

(0,03 – 0,05), где 0,03 = 0,04 : (1,1 + 0,46) х 100 %,

а увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции в 1997-1998

гг. привело к росту уровня рентабельности на 0,6 пунктов (2,9 – 2,30), где

2,9 = 0,05 : (1,1 + 0,63) х 100 %.

2) увеличение фондоемкости, т. е. уменьшение фондоотдачи основных

производственных фондов в 1997-1998 гг. привело к снижению рентабельности

на – 0,2 пункта.

(2,7 – 2,9), где 2,7 = 0,05 : (1,2 + 0,63) х 100 %

1996-1997 гг.: 0 пунктов (0,03 – 0,03), где 0,03 = 0,04 : (1,1 +

0,46) х 100%

3) увеличение коэффициента закрепления материальных оборотных средств,

т. е. замедление их оборачиваемости привело к снижению рентабельности

производства на – 0,24 пункта в 1997-1998 гг. (2,46 – 2,7), а в 1996-1997

гг. на 2,30 пунктов.

Таким образом, общее снижение рентабельности по факторам в 1996-1997

гг. составляет 0,9 %, а в период 1997-1998 гг. общее увеличение по факторам

составляет 0,16 %, что соответствует общему изменению рентабельности

производства.

Третья группа показателей рентабельности формирования на базе уровня

рентабельности аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в

расчет принимается чистый приток денежных средств.

Важнейшее значение для увеличения рентабельности производства имеют

экономное, рациональное использование всех имеющихся ресурсов,

систематический рост фондоотдачи, ускорение оборачиваемости оборотных

средств, снижение издержек производства, неуклонное повышение

рентабельности является важнейшим направлением роста эффективности

производства.

Значит, резервы повышения рентабельности и ликвидации убыточности могут

быть вскрыты в результате анализа использования материальных, трудовых и

денежных ресурсов, усиления режима экономии и бережливости, устранения

всевозможных потерь, убытков и непроизводительных расходов,

совершенствования нормирования и экономического стимулирования.

Большое значение для анализа производственно-хозяйственной деятельности

предприятия имеет анализ показателей деловой активности (таблица 9).

Таблица 9.

Анализ показателей деловой активности ООО «Инструмент-сервис»

|Показатели |1994 |1995 г.|1996 |1997 |1998 |

| |г. | |г. |г. |г. |

|Коэффициент фондоотдачи |0,435 |0,634 |1,025 |1,371 |1,24 |

|Коэффициент оборачиваемости | | | | | |

|мобильных средств |1,421 |1,543 |1,638 |1,777 |1,387 |

|Коэффициент оборачиваемости | | | | | |

|средств в расчетах (в оборотах) |3,32 |18,51 |4,831 |5,244 |3,234 |

|Коэффициент оборачиваемости | | | | | |

|средств в расчетах (в днях) |109 |19,431 |75,223|68,644|111,33|

|Коэффициент оборачиваемости | | | | |3 |

|кредиторской задолженности (в |172,23|102,037| | | |

|днях) | | |136,42|192,71|277,06|

|Коэффициент оборачиваемости | | |9 |6 |9 |

|собственного капитала (в оборотах)|0,65 |2,56 | | | |

| | | |1,77 |1,284 |1,078 |

|Оборачиваемость запасов (в |1,25 |3,02 | | | |

|оборотах) |300 |231 |3,41 |2,56 |2,53 |

|Оборачиваемость запасов (в днях) | | |106 |141 |144 |

По данным таблицы 9 изобразим динамику показателей деловой активности

на графике (рис. 8).

По данным таблицы 9 и рисунка 8 видно, что показатель общей

оборачиваемости в 1994 году составил 0,44, а в 1998 г. – 1,24, т. е.

увеличился на 0,8 пунктов. Рост фондоотдачи вызван относительным

уменьшением основных средств и прочих внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также увеличился в

период 1994-1998 гг. на 0,43 пункта, что связано с уменьшением величины

собственных средств.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости мобильных средств с 1,4 в 1994

г. до 1,3 в 1998 г. говорит об уменьшении скорости оборота этих средств,

что отрицательно характеризует предприятие.

[pic]

- коэффициент фондоотдачи

- коэффициент оборачиваемости запасов

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала

- коэффициент оборачиваемости мобильных средств

Рис. 8. Динамика показателей деловой активности

ООО "Инструмент-сервис"

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать

следующие выводы:

1. Предварительный анализ финансового состояния и его изменений за

анализируемый период с 1994-1998 гг. показал увеличение доли основных

средств и прочих внеоборотных активов в структуре имущества предприятия с

52,05 % в 1994 г. до 54,33 % в 1998 году, незначительное снижение доли

запасов и затрат, что обусловлено сложностями в реализации продукции,

задержками платежей и инфляционными ожиданиями повышения цен на

материальные ресурсы, доля денежных средств и краткосрочных финансовых

вложений резко изменилась в 1998 году с 12, 35 в 1994 г. до 0,30 в 1998

году, что связано с задержкой поступления средств на расчетный счет

предприятия от покупателей и заказчиков, введением расчетов векселями и

введением системы взаимозачетов. Анализ пассивов предприятия показал

увеличение доли источников собственных средств в пассивах с 52,17 % в 1994

г. до 54,43 % в 1998 г. и незначительное уменьшение доли заемного капитала.

Привлечение долгосрочных кредитов вообще не осуществлялось. Привлечение

краткосрочных кредитов снизилось до 2,30 % в 1998 году (1994 г. – 4,10 %).

Анализ ликвидности баланса показал, что за анализируемый период

произошло снижение ликвидности баланса. Структура баланса является

неудовлетворительной. Исходя из степени покрытия запасов и затрат

источниками средств финансовая устойчивость была определена как «Кризисное

финансовое состояние». Так как на данный момент вложения капитала в

основные средства и материальные запасы превышают величину нормативного

капитала, то предприятие считается неплатежеспособным.

Для улучшения финансового состояния предприятию необходимо изменить

потоки хозяйственных операций для покрытия вложений капитала в основные

фонды и производственные запасы.

Анализ рентабельности и деловой активности свидетельствует о снижении

активности и рентабельности предприятия.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать

вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая

политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты

только сегодня с возможным отрицательным эффектом в будущем, что во многом

обусловливается отсутствием финансовой стратегии.

3. Пути повышения устойчивости финансового состояния

хозяйствующего субъекта

3.1. Основные пути укрепления финансов предприятия

В связи с тем, что в настоящее время финансы предприятий находятся в

кризисном состоянии, первоочередной задачей для государства и предприятий

является укрепление финансов предприятий и на этой основе – стабилизация

финансов государства. Без ее претворения в жизнь другие задачи решить

невозможно. Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с

оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на

предприятиях следующие:

- системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

- организация оборотных средств в соответствии с существующими

требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

- оптимизация затрат предприятия на основе анализа взаимодействия

взаимосвязи «затраты-выручка-прибыль»;

- оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной

Страницы: 1, 2, 3