Коммерческий кредит

Система экспортного финансирования США стала развиваться в основном по

линии предоставления иностранным заемщикам прямых государственных кредитов.

Основной формой такого финансирования в странах Западной Европы стали

фирменные кредиты.

Их значение стало возрастать сразу после первой мировой войны. Однако

лишь после кризиса 1929- 1933 г. г. эти кредиты стали одним из основных

средств финансирования экспорта. При этом, если раньше фирменные кредиты

использовались исключительно для краткосрочного кредитования экспортных

поставок, то постепенно сфера их влияния расширилась. Все чаще их стали

применять при кредитовании сделок, требующих долгосрочных займов.

Международная торговля вплоть до начала второй мировой войны так и не

смогла выйти из состояния кризиса, что сказалось на абсолютном размере

кредитных операций такого рода. Война же практически парализовала

международный кредитный рынок.

В послевоенные годы иностранные облигационные займы, размещаемые на

рынке частных капиталов, так и не восстановили своей роли. Им на смену

пришли прямые государственные и фирменные кредиты. Наряду с ними

существенную роль стали играть кредиты международных организаций и

банковские кредиты.

Главной целью предоставления фирменных и банковских кредитов в это

время было создание благоприятных предпосылок для роста американских

инвестиций за границей. Направление кредита вплоть до начала 50-х годов

было предельно стабильным - от США странам Западной Европы и Японии.

Начало 50-х годов характеризовалось тем, что обращение

западноевропейских стран к использованию международного кредита для целей

внешнеэкономического развития становится все более активным, общее

направление движения международных кредитов изменилось в сторону

развивающихся стран «третьего мира» и, наконец, тем, что разница систем

внешнеторгового кредитования у США, с одной стороны, и у большинства

западноевропейских стран - с другой, становится все более определенной.

Восстановление и дальнейшее расширение потенциала западноевропейских

стран, постепенное ослабление спроса на доллар во многом способствовали

тому, что, в целом, роль долгосрочного международного кредита (а тем более,

государственных субсидий) как средства форсирования экспорта товаров в эти

страны стала снижаться. При продажах машин и оборудования в

западноевропейские страны решающую роль стали играть нормальные средства

конкуренции: цена, качество изготовления, конструктивные особенности, сроки

поставки и т.д.

Резко сократился приток в Европу американского государственного

капитала в виде кредитов и субсидий и, напротив, быстро вырос объем прямых

капиталовложений американских транснациональных компаний (ТНК).

Не менее серьезные изменения происходили и во внешней торговле. Уже с

конца 40-х и, особенно в начале 50-х годов на рынке обостряется

конкурентная борьба между поставщиками. «Рынок продавцов» все более

превращался в «рынок покупателей».

Наряду со значительным расширением экспорта из США и Англии быстро

возрастала конкуренция со стороны многих западноевропейских стран и Японии,

которые к этому времени, завершив в основном восстановление своей экономики

(довоенный объем промышленного производства в странах Западной Европы был

достигнут в 1948 г.), не только удовлетворяли за счет отечественного

производства значительную часть своего спроса на машины и оборудование, но

и быстро развивали экспорт. К началу 50-х годов проблема сбыта машин и

оборудования стояла со всей остротой уже перед всеми развитыми странами-

экспортерами. Эта проблема толкала их на поиски новых рынков.

В условиях острой нехватки валютных средств многие развивающиеся страны

были вынуждены ввести жесткие импортные ограничения, которые коснулись в

первую очередь потребительских товаров и, в значительной мере, машин и

оборудования. В ряде случаев импорт машин и оборудования допускался лишь

при определенных условиях. А значит, возможности сбыта машин и оборудования

в развивающиеся страны нередко зависела от способностей экспортеров

привлечь средства для финансирования на определенных условиях своих

поставок.

Системы финансирования экспорта развивались в соответствии с ранее

обозначившейся тенденцией по американскому и европейскому пути.

Для американских экспортеров проблемы кредитования своих внешнеторговых

поставок решались в основном путем расширения уже существовавшего аппарата

государственного финансирования. Эта система в США все более переключалась

в 50-е годы на форсирование сбыта товаров в развивающиеся страны третьего

мира. Быстрыми темпами росли как прямые государственные кредиты, так и

государственные субсидии. Рост вывоза капитала в форме прямых инвестиций в

иностранные дочерние и филиальные предприятия в этот период также в

значительной степени способствовал экспорту машин и оборудования из США.

Доля американских поставок, осуществлявшихся в рамках кредитов МБРР, хотя и

уменьшилась, но была по-прежнему велика.

Проблема финансирования экспорта для западноевропейских стран имела в

послевоенные годы особенно большое значение, так как их машиностроительная

промышленность в гораздо большей степени, чем американская, зависела от

сбыта на внешних рынках вообще и на рынках развивающихся стран, в

частности. В то же время фирмы этих стран в гораздо меньшей степени могли

использовать для форсирования своего сбыта такие формы финансирования

экспорта, как прямые инвестиции в заграничные предприятия, кредиты МБРР,

займы, размещаемые на рынке частных капиталов, и т.д.

В отличие от США большинство западноевропейских стран не шло по пути

создания системы финансирования экспорта с помощью прямых государственных

кредитов и субсидий. Единственным исключением явилась Франция, широко

использовавшая для продвижения своего товарного экспорта (в первую очередь,

в страны Французского сообщества) эти средства. В Англии, Бельгии,

Голландии практика прямого государственного кредитования и субсидирования

экспорта (направляемого, главным образом, в свои колонии и зависимые

страны) осуществлялась в ограниченных масштабах. В ФРГ, Италии, Австрии,

Швейцарии такой практики не было, по существу, вплоть до конца 50-годов.

Основной, а в некоторых случаях (как, например, в ФРГ) единственной,

формой кредитования экспорта машин и оборудования стали в

западноевропейских странах среднесрочные фирменные кредиты поставщиков.

Собственно «фирменными» их назвать можно с очень большими допущениями,

точнее, это кредит поставщика, который представляет собой своеобразную

форму сращивания, модификации коммерческого и банковского экспортного

кредита.

Правительства западноевропейских стран всемерно поощряли такую

практику, поскольку в этом случае в максимальной степени использовался

частный (и промышленный, и банковский) капитал, достигалась стопроцентная

«связанность» вывоза капитала с товарными поставками, и срок вывоза

капитала в такой форме был сравнительно невелик. Рост значения

среднесрочных кредитов происходил параллельно с растущей мощью европейской

промышленности.

В конце 60-х годов для удлинения сроков фирменных кредитов стала

применяться практика «комбинированного» финансирования, при которой частные

банки берут на себя финансирование сделки в течение первых лет действия

кредитного соглашения, а другие кредитные институты - непосредственно

подключаются к кредитной операции в последующие годы. Обычно частные банки

предоставляли фирменные кредиты на срок до 4-5 лет после поставки, а

государственные - на последующие 5-7 лет и более (ФРГ ).

В целом, системы долгосрочного кредитования в западноевропейских

странах в конце 60-х годов развивались по пути развития прямого

государственного кредитования иностранных покупателей и предоставления

финансовых кредитов.

Основным источником средств для предоставления финансовых кредитов

служил частный капитал. Гарантии по финансовым кредитам выдавались так же,

как и по коммерческим. Но существовали и существенные отличия. Сами фирмы-

экспортеры обычно не участвовали своими средствами в финансировании сделок.

Они, по существу, лишь получали денежный эквивалент по своим поставкам

наличными.

Расширение практики долгосрочного кредитования экспорта из

западноевропейских стран заставило в свою очередь США не только увеличить

объем таких кредитов, предоставлявшихся в основном развивающимся странам,

но и сделать условия предоставления таких кредитов (в первую очередь их

сроки и стоимость) более приемлемыми для покупателей.

Таким образом, существовавшее до начала 60-х годов четкое разграничение

в системах кредитования экспорта в развивающиеся страны из США и Западной

Европы к концу 60-х годов практически сгладилось.

Наиболее быстрыми темпами в 60-е годы росли прямые государственные

кредиты. С 1961 по 1967 г. среднегодовая сумма таких кредитов возросла

более чем в 2 раза по сравнению со среднегодовой суммой их в течение

предыдущего пятилетия (56- 60 гг.). Однако после резкого скачка на рубеже

50-60-х годов они росли сравнительно умеренными темпами. Им незначительно

уступали по темпам роста кредиты международных организаций.

Более умеренными темпами рос объем частных (коммерческих и банковских)

кредитов. Согласно данным МБРР, датированным 1967 г., задолженность

развивающихся стран по фирменным кредитам в конце 1955 г. составила около 8

млрд.долл., в том числе по кредитам, полученным под гарантию правительств

этих стран - 6 млрд.долл. По ориентировочным подсчетам на основе

статистических данных ОЭСР и Комитета содействия развитию, роль отдельных

видов международных кредитов с 1956 по 1967 гг. изменялась следующим

образом (использованная часть в млрд.долл.):

Таблица 2. Развитие международного кредита в период с 1956 по 1967г.г.

|Виды кредита |1956 |1960 |1965 |1967 |

| |$ |% |$ |% |$ |% |$ |% |

|Международный кредит |2,43 |100 |3,59 |100 |6,55 |100 |8,24 |100 |

|(всего) | | | | | | | | |

|Фирменные кредиты* |1,30 |61,7 |2,00 |55,7 |2,90 |44,3 |3,8 |46,1 |

|Прямые государственные |0,75 |30,8 |1,25 |34,8 |2,83 |43,2 |3,4 |40,9 |

|Кредиты международных |0,18 |7,4 |0,34 |9,5 |0,82 |12,5 |1,1 |13,0 |

|организаций | | | | | | | | |

* - подсчеты ориентировочные

Относительное значение частных кредитов (основную массу которых

составляют фирменные кредиты) в целом уменьшилось, но первенства они не

уступили.

Что касается развития международного кредита в отношениях между

развитыми странами, то его роль заметно ослабла. Уменьшение притока

американских кредитов в Западную Европу происходило за счет прямых

государственных кредитов с прекращением деятельности различных программ и

планов помощи. Рост притока частных капиталов (банковских и фирменных) не

мог компенсировать такое сокращение объема государственных кредитов.

Одновременно с этим укрепились кредитные связи между

западноевропейскими странами. Исключительную роль при этом играли частные

кредиты. Предоставление государственных кредитов распространения не

получило. Лишь в отдельных случаях такие кредиты используются для

финансирования экспортных поставок военной техники.

Необходимость кредитования операций между промышленно развитыми

странами была вызвана несколько иными причинами, чем в случае с

развивающимися. Валютные проблемы, валютное регулирование после конца 50-х

гг. играли здесь второстепенную роль или вообще не имели значения.

Ограничение в отношении условий предоставления кредитов со стороны

государственных организаций в торговле между развитыми странами тоже по

существу не имели места. Условия платежа, как правило, регулировались

исключительно экспортером и импортером. Поэтому, основной причиной

использования иностранных кредитов является чисто коммерческая выгода,

стремление получить заемные средства на наиболее выгодных условиях.

Возможность получения крупных займов у местных банков или на рынке

ссудных капиталов (путем размещения облигаций) серьезно ограничивала роль

международного кредита как средства финансирования импорта фирмами в

развитых странах.

Наибольшее распространение получили фирменные кредиты, используемые для

финансирование экспорта. Однако нередко они не опосредствовали товарные

поставки, а предоставлялись для финансирования иностранных предприятий, в

деятельности которых заинтересован кредитор. В 60-х гг. такая практика

приобрела особый размах в Италии, где кредиты иностранных компаний своим

дочерним предприятиям на срок более 5 лет могли предоставляться без

предварительного разрешения казначейства и министерства внешней торговли.

Фирменные кредиты предоставлялись, в первую очередь, покупателям стран

с высокой стоимостью кредита ( Япония, Италия и др.), но были случаи и

экспортной продажи машин и оборудования в кредит и в ФРГ, Англию и США.

Фирменные кредиты были известны еще до второй мировой войны. Однако в

то время их объем был несравнимо меньше, а сроки - значительно короче.

Поэтому предоставление таких кредитов иностранным покупателям не создавало

особых трудностей для поставщиков. Положение существенно изменилось в

послевоенные годы. Возросшее абсолютное и относительное значение фирменных

кредитов как средства финансирования экспорта, безусловно, потребовало

перестройки аппарата финансирования экспорта, приспособления его к новым

условиям. Это коснулось как самих фирм-экспортеров, так и связанных с ними

банков.

Участие банков в среднесрочном финансировании экспорта в послевоенные

годы в необходимых, резко возросших размерах затруднялось тремя основными

причинами: значительными рисками, связанными с такими операциями;

ограниченностью свободных ресурсов у частных банков; боязнью банков

подорвать ликвидность своих активов в связи с удлинением сроков экспортных

кредитов, с одной стороны, и специфичностью характера их капитала,

базирующегося в основном на краткосрочных депозитах, - с другой. Все эти

проблемы не могли быть решены силами только частных предпринимателей.

Поэтому, в тех случаях, где это было необходимо, монополии призвали на

помощь государство.

Основными принципами участия государства в среднесрочном финансировании

экспорта являются государственное страхование экспорта в форме выдачи

гарантий по экспортным кредитам (практика, получившая в западноевропейских

странах довольно широкое развитие еще до второй мировой войны, но сфера

действия которой тогда ограничивалась, главным образом, краткосрочными

кредитами) и создание дополнительных систем финансирования и

рефинансирования экспорта.

Хотя такие системы использовались для форсирования торговли между

развитыми странами, основной целью их деятельности все же было развитие

торговли с развивающимися странами. Появление систем государственного

участия в среднесрочном кредитовании экспорта относится как раз к тому

периоду, когда развитые капиталистические страны начинают все более

интересоваться рынками сбыта в развивающихся странах.

Система финансирования экспорта с помощью коммерческих кредитов именно

в эти годы не смогла решить проблему долгосрочного финансирования

экспортных поставок как в отношении объема такого финансирования, так и в

отношении условий предоставления кредитов. Это было связано с тем, что

подобная система кредитования в основе своей опиралась при мобилизации

средств для рефинансирования на частную банковскую систему, предоставлявшую

в лучшем случае среднесрочные кредиты. Кроме того, стоимость таких кредитов

была довольно большой. Включение части ее в цену поставки с целью

уменьшения процентной ставки не всегда было возможным и целесообразным.

Поэтому, именно перед западноевропейскими странами встала проблема создания

специализированных систем долгосрочного кредитования внешних операций с

развивающимися странами.

В конце 60-х г.г. роль фирменных кредитов как средства форсирования

сбыта на рынке развитых стран возросла. Получившая большое развитие

практика продажи в рассрочку бытовых машин и производственного оборудования

на внутреннем рынке этих стран заставила и иностранных поставщиков

прибегнуть к ней.

Западноевропейские фирмы предоставляли кредиты на те же сроки, что и на

денежном рынке страны импортера. Кредиты при продаже станков, грузовых

машин, складского оборудования, строительных машин предоставлялись обычно

на 2-3 года. Однако иностранные поставщики могли давать кредиты и на более

длительные сроки. Наиболее гибкую политику в этом плане проводили фирмы

ФРГ. Например, при продаже станков на внутреннем рынке небольшие и средние

итальянские фирмы получали рассрочку платежа до 2-3 лет. Фирмы же ФРГ

поставляли в Италию станки в кредит на срок от 2 до 5 лет, а в период спада

конъюнктуры в 1964-65 гг. даже на срок до 10 лет.

Фирмы-поставщики шли на предоставление кредитов иностранным покупателям

подчас даже с большей задолженностью, чем банки страны-импортера. В свою

очередь, фирмы-импортеры также предпочитали обращаться за кредитами к

экспортерам, т.к. условия были выгоднее, а возникавшая задолженность не

лишала их возможности получать кредиты у местных банков. Фирмы-кредиторы

получали ссуды на экспортные нужды у своих банков, как правило, по льготным

ставкам, а их кредитные операции гарантировались от различных рисков

государственными страховыми компаниями.

Естественно, что острая конкурентная борьба с помощью экспортных

кредитов имела место при продаже тех видов товаров, на рынке которых

наблюдалась особенно плохая конъюнктура.

Даже в США представление прямых правительственных кредитов и прямых

кредитов государственных кредитно-финансовых организаций для финансирования

экспорта в конце 60-х годов резко сократилось. Сокращение таких операций

Экспортно-Импортным банком сопровождалось расширением практики

предоставления американскими экспортерами фирменных кредитов.

Глава 2.Вексель как инструмент коммерческого кредита

2.1. Определение, виды, функции и обращение векселей

2.1.1.Понятие векселя

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую ничем не

обусловленное обязательство векселедателя или безусловное предложение иному

плательщику, указанному в векселе, выплатить по наступлении

предусмотренного срока указанную сумму владельцу векселя

(векселедержателю). Иными словами, вексель представляет собой составленное

в строго установленном законом виде письменное безусловное, абстрактное,

бесспорное обязательство или предложение уплатить определенную денежную

сумму.

В отношении формы векселя в ст.4 Закона «О переводном и простом

векселе» №48-ФЗ от 11 марта 1997 года (далее - Закона) сказано, что

«…переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге

(бумажном носителе)». Как письменный документ, вексель обладает рядом

обязательных реквизитов (смотрите ниже).

Платеж по векселю невозможно поставить в зависимость от наступления

каких-либо событий, он осуществляется непременно, строго в установленный

срок. В этом заключается безусловность вексельного обязательства.

Вексель полностью отрешен от условий сделки, в результате которой он

возник, в установленной для него форме для каких-либо упоминаний для этого

нет места. В этом и состоит его абстрактность: по нему должно платить вне

зависимости от чего-либо, в том числе от причин его появления. Вексельное

обязательство есть акт односторонний.

Согласно ст.2 Закона «По переводному и простому векселю вправе

обязываться граждане РФ и юридические лица РФ. Российская Федерация,

субъекты РФ, городские, сельские поселения и другие муниципальные

образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю

только в случаях, предусмотренным Федеральным законом…». Началом

вексельного правоотношения является момент выдачи векселя. Окончание

непосредственно связано с моментом исполнения.

Вексель может быть рассмотрен как одна из форм оформления кредита. С

его помощью можно оформлять различные кредитные обязательства: оплатить

купленный товар, предоставить кредит, возвратить полученную ссуду или

предоставить услуги на условиях коммерческого кредита. В связи с

возможностью подобных операций практика вексельного обращения породила

множество широко используемых терминов: «финансовый вексель», «торговый

вексель», «банковский вексель», «коммерческий вексель» и т.д., которые

необходимо различать. Нужно, однако, отметить, что все они носят чисто

хозяйственно-экономическую нагрузку и никоим образом не отражаются на самом

вексельном правоотношении. Причиной их возникновения явилось стремление

теоретиков классифицировать векселя по основаниям их выдачи.

Так, финансовые векселя применяются для оформления финансовых сделок,

нынешние векселя банков – это форма частной эмиссии расчетных средств, не

обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара или услуги. По сути дела

– это частные банкноты, не обладающие силой законного платежного средства,

но обеспеченные обязательством банка по их обмену на банкноты Центробанка.

Коммерческий вексель – это вексель предприятия, оформляющий товарную

сделку.

2.1.2. Классификация векселей

Класс векселей достаточно многообразен, они отличаются по эмитенту,

обслуживаемым сделкам и субъекту, получающему оплату.

По признаку эмитента различают:

. казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые

правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со

сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней;

. частные векселя – эмитируются корпорациями, финансовыми группами,

коммерческими банками.

Вексель может обслуживать чисто финансовые и товарные сделки.

Финансовый вексель, упомянутый выше, отражает отношение займа денег

векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредством

финансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджет

налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен

валюты и т.п.

Разновидностями этого финансового векселя являются:

. дружеский вексель – выдается одним лицом другому без намерения

векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания

денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычно

дружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются два

реальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы

потом учесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные

деньги, или совершить платеж за товары.

. бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит реальная сделка,

нет никакого реального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно

лицо, участвующее в сделке является вымышленным. Цель такого векселя –

получить под него деньги в банке либо использовать для погашения долгов

по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

Бронзовые и дружеские векселя возникают при затруднительном финансовом

положении кредитора или при проведении им мошеннической операции. Такие

векселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи.

В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже. В этом

качестве может выступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой

стороны – выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из

рук в руки и обслуживая вместо денег многочисленные акты купли-продажи

товаров.

В настоящее время страны-участники Женевской вексельной конвенции 1930

года (в том числе и Россия как правопреемница СССР) применяют на своих

территориях «Единообразный вексельных закон». Этот закон предусматривает

два вида векселя: простой и переводной.

Простой вексель (собственный вексель, соло-вексель) представляет собой

письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное

обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в

определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его

приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица:

1) векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю; 2)

векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по

векселю.

Простой вексель имеет следующие реквизиты:

1) Наименование «вексель» (вексельная метка), выраженное на том языке, на

котором составлен документ. Такое непременное условие делает

невозможным использование какого-либо другого документа в качестве

векселя надписанием вверху его слова «вексель».

2) Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную

сумму. Введение в вексель каких-либо условий, наступление которых

становится необходимым для осуществления платежа, отрицает саму

сущность векселя как платежного средства, потому что векселедержатель

должен быть уверен, что в день срока платежа по векселю он получит

деньги независимо от чего.

3) Указание срока платежа (дата, либо «оплатить при предъявлении», либо

через определенное время после предъявления, либо через определенное

время после даты составления).

4) Указание места платежа (обычно место нахождения должника).

5) Наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть

совершен. Указывается наименование получателя денег по векселю, его

местонахождение, местонахождение банка, в котором ему открыт счет.

6) Указание даты и места составления векселя (число, месяц, год).

7) Подпись векселедателя.

Отсутствие любого из перечисленных выше реквизитов влечет за собой

недействительность векселя. Эту особенность вексельного правоотношения

принято именовать «вексельной строгостью»[6].

Поскольку вексель – строго формальный документ, в отношении него

действует правило «чего нет в векселе, того не существует».

Недействительность векселей вследствие недостатков формы является

относительной и приводит лишь к лишению документа вексельной силы, после

чего применяются нормы гражданского законодательства.

Схема 2. Содержание и обращение простого векселя

Под переводным векселем (тратта) понимается письменный документ,

содержащий безусловное предложение векселедателя (трассанта) плательщику

(трассату) уплатить определенную сумму денег в определенное время и в

определенном месте векселедержателю (ремитенту) или по его приказу другому

лицу.

Очевидно, что в переводном векселе изначально участвуют не два, как в

простом, а три лица: 1) векселедатель (трассант) – лицо, выдавшее вексель;

2) векселедержатель (ремитент), имеющий право на получение платежа у

трассата; 3) трассат, являющийся плательщиком по векселю.

Векселедатель обязует оплатить вексель некоторое лицо, а сам становится

гарантом платежа. Ремитент может до истечения срока векселя рассчитаться им

со своим кредитором путем индоссамента (смотрите ниже) в таком же порядке,

как и в случае с простым векселем.

Переводной вексель имеет свои обязательные реквизиты:

1) Наименование «вексель», включенное в текст документа, выраженное на

том языке, на котором составлен документ.

2) Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную

сумму, выраженное безусловным предложением трассанта трассату платить

указанную в векселе сумму ремитенту.

3) Наименование того, кто должен платить по векселю (плательщика).

4) Указание срока платежа.

5) Указание места платежа.

6) Наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен

платеж.

7) Указание даты и места составления векселя.

8) Подпись векселедателя.

Схема 3. Обращение переводного векселя[7]

На практике предпочтение отдается переводному векселю, т.к. при наличии

на нем сразу двух подписей – векселедателя и трассата (акцептанта) –

гарантии платежа по векселю повышаются, и последний кредитор может

приобрести вексель при меньшей степени риска операции. Таким образом, чаще

всего появление переводного векселя связано с появлением товарной сделки.

2.1.3.Вексельные функции и индоссамент

Преимущества векселя заключаются в сочетании двух функций – кредитной и

расчетной.

Рассмотрим расчетную функцию векселя. В сущности, вексель выступает как

средство расчетов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых

является то, что они могут быть средством обращения, поскольку

векселедатель может рассчитываться векселем, выпускать векселя в обращение.

Мы наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный

обмен, отделив акт продажи от акта покупки, – вексель в части заменил

деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.

Второй функцией денег является выступление их мерой стоимости. Общество

считает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для

соизмерения относительной ценности благ и ресурсов. Это имеет очевидные

преимущества. И снова вексель являет собой следующую ступень: он

аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость того или

иного товара в денежном выражении. Кроме того, в каждой стране обычно

устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимости является доллар,

в Германии – марка, в России – рубль. Вексель помогает не только вести

расчеты, но и обменивать деньги. Средство обмена – самая древняя функция

векселя. Ради нее он собственно и был рожден в далекой средневековой

Италии.

Следующая функция денег – деньги как средство накопления, сохраняемый

после продажи товаров и услуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную

способность в будущем[8]. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он

сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать

вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е.

снова вексель более приемлем и выгоден – он является средством сохранения

денег.

Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции денег,

являясь к тому же средством платежа и обязательством. А это означает, что

вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и

уплату налогов. На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги,

выпускаемые банком–эмитентом и поддерживаемые его авторитетом. Деньги

должны работать. А средством расчета, мерой стоимости и средством

накопления с успехом выступает вексель.

Что касается кредитной функции, то обычным являлось оформление

товарного кредита переводным векселем по следующей схеме: поставщик товара

(векселедержатель коммерческого векселя) одновременно с заключением сделки

выставляет переводной на покупателя с указанием себя, как получателя

платежа по векселю (приказу векселедержателя).

Покупатель после акцепта (принятия к платежу) векселя становится

основным должником по нему (акцептантом), векселедержатель в данном случае

является кредитором и становится держателем векселя. Таким образом, кредит

оформляется с помощью «унифицированного кредитного договора» – векселя.

Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, при

наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может

оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать

вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору.

Надежность векселя значительно повышается, если на нем имеется

вексельное поручительство – аваль. Оно дается третьим лицом, безупречным

плательщиком, как правило, банком. Лицо, поручившееся за платеж по векселю

– авалист, несет солидарную ответственность с тем, за кого выдано

поручительство – векселедателем или индоссантом.

Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности,

отличающие его от других ценных бумаг.

Общее – то, что так же, как и облигации, депозитные сертификаты и

другие ценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается

путем простого вручения новому владельцу (векселедателю). Особенностью

является то, что в отличие от акций и облигаций, которые передаются путем

купли-продажи или имеющихся сертификатов, которые передаются путем

совершения цессии - двусторонней уступки требований, векселя передаются

путем совершения передаточной надписи – индоссамента, удостоверяющего

переход прав по векселю от одного лица к другому.

Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ничем не обусловленным.

Он помещается на самом векселе или на аллонже (присоединенному к векселю

листе). Количество передаточных надписей на векселе не ограничивается. Она

обычно имеет такое содержание: «платите приказу» или «вместо меня

заплатите» и скрепляется подписью индоссанта и штампом, печатью

предприятия. Если на обороте векселя недостаточно места для очередного

индоссамента, то к нему прилагается добавочный лист – аллонж.

Существует несколько видов индоссамента:

1) Полный индоссамент – переносит на нового держателя все права, связанные

с векселем. Индоссамент должен быть только полным.

2) Частичный индоссамент – переносит на нового держателя векселя лишь

часть прав, связанных с векселем. Частичный индоссамент не допускается.

3) Бланковый индоссамент – не содержащий указание лица, в пользу которого

он сделан, или состоящий из подписи индоссанта. Превращает именной

вексель в вексель на предъявителя.

4) Именной индоссамент – содержащий указание лица, в пользу которого он

сделан.

5) Безоборотный индоссамент – совершаемый с оговоркой «без оборота на

меня», снимающий ответственность с индоссанта, сделавшего такую

надпись, по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю.

6) Оборотный индоссамент – совершаемый без оговорки «без оборота на меня».

7) Индоссамент с оговорками – индоссамент может содержать оговорки «на

инкассо», «как доверенному», «валюта к поручению», имеющий ввиду

простое поручение провести операции по векселю, «валюта в обеспечение»,

«валюта в залог», имеющие ввиду залог векселя. Индоссат может в этом

случае индоссировать вексель только в порядке препоручения, т.е. с

аналогичными оговорками.

8) Индоссамент без оговорок – не содержащий вышеуказанных оговорок, дающий

право индоссировать вексель в обычном порядке.

9) Препоручительский индоссамент – совершаемый с целью передачи векселя

лицу, которое по поручению индоссата проведет те или иные операции по

векселю.

2.1.4.Платеж по векселю

В силу того, что одной из самых привлекательных сторон векселя

является его платежеобеспеченность, особо хочется сказать о платеже по

векселю.

В ст.3 Закона об этом говорится так: «В отношении векселя,

выставленного к оплате и подлежащего оплате на территории Российской

Федерации, проценты и пеня, указанные в статьях 48 и 49 Положения о

переводном и простом векселе (Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа

1937 года №104/1341), выплачиваются в размерах учетной ставки,

установленной Центральным Банком РФ по правилам, установленным статьей 395

Гражданского Кодекса РФ».

Платеж по векселю имеет существенные отличия, которые обусловлены самой

природой векселя. Платеж должен быть сделан не первоначальному кредитору, а

векселедержателю, т.к. при возможности индоссирования векселя, только это

последнее лицо является полноправным владельцем ценности, представляемой

векселем.

Для платежа вексель должен быть предъявлен должнику кредитором в

установленный срок, таким образом, видоизменяется общее предписание о

платеже, требующее, чтобы должник доставил кредитору нужную сумму. В случае

отсутствия должника в месте платежа, а так же в случае несостоятельности

должника в данный момент времени, платеж может быть сделан за него простым

лицом.

Неуплата по предъявленному векселю ведет к протесту (смотрите ниже); не

предъявление и отсутствие протеста ведет к потере векселем его силы.

Согласно п.39 Закона векселедержатель не может отказаться от принятия

частичного платежа.

Нормальный процесс вексельного обращения завершается оплатой векселя в

срок и, оплачивая вексель, плательщик освобождает себя от вексельного

обязательства.

В практике осуществления расчетов, особенно при предоставлении

коммерческих кредитов с помощью векселя, часто возникают вопросы, связанные

с отсрочкой платежа по векселю (его пролонгацией). Такая отсрочка может

произойти либо в силу договоренности между кредитором и должником, либо в

силу закона (установленного государством моратория на осуществление

подобного рода операций).

Пролонгация может осуществляться в двух формах – прямой и косвенной.

Прямая пролонгация, в свою очередь, может быть произведена без изменения

установленного срока платежа по векселю, путем простой договоренности между

должником и кредитором и приостановлении на некоторый срок исполнения по

векселю, а также путем определения более позднего срока платежа нанесением

соответствующей надписи на векселе. С юридической точки зрения пролонгация

путем договоренности между должником и кредитором по векселю выходит за

пределы вексельного правоотношения, так как существует правило «чего нет в

векселе, того не существует». Косвенная пролонгация –заключается в

выставлении нового векселя с новым, более поздним сроком платежа.

В условиях взаимной ответственности по вексельному платежу можно быть

уверенным, что именно вексель – то, что нужно предприятиям для обеспечения

непрерывного процесса производства и оплаты за поставленные товары и

оказанные услуги.

Инкассирование векселей

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей

по векселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению

векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если

платеж поступит, вексель возвратиться должнику. Если нет, вексель

возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк

отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста.

Путем этих операций банки могут сосредоточить на своих счетах

значительные средства и получают их в бесплатное пользование. Вместе с тем,

они довольно прибыльны, т.к. за инкассо взимается определенная плата.

Они выгодны и для клиента, поскольку банки благодаря тесным

взаимоотношениям между собой могут исполнять поручения клиента быстрее и

дешевле, клиент так же освобождается от необходимости следить за сроками

предъявления векселей к платежу, что требовало затрат значительно больших,

чем комиссионные банка.

Домициляция векселей

При вексельной форме расчетов помимо банка векселедержателя,

Страницы: 1, 2, 3