Шпора по финансам предприятия (УГНТУ)

(Ок) планируемого периода.

В = Он +Т - Ок

Расчет осуществляется в ценах продаж, причем остатки на начало

планируемого периода оцениваются по ценам предыдущего периода, товарный

выпуск и остатки на конец планируемого периода – в плановых ценах.

На сумму выручки влияют такие факторы, как цена реализуемых товаров,

объем продаж в натуральном выражении.

В условиях стабильного развития экономики применяются аналитические

методы прогнозирования оптимальной выручки и оптимальной цены реализации

товара. Оптимальной ценой называется цена реализации товара,

обеспечивающая производителю получение максимальной прибыли.

Выручка от реализации должна покрывать совокупные затраты предприятия

и приносить ему прибыль. Размер выручки от реализации, равный совокупным

затратам, называется «критическим объемом реализации».

Применяя классификацию затрат на постоянные и переменные, рассчитывают

критический объем реализации. Вычислив средние переменные затраты (Пер),

постоянные расходы (Пос) и цену продукции (Ц), можно рассчитать критический

объем реализации (Ко) по формуле:

Пос

Ко = Ц – Пер

Формирование и использование выручки на различных типах предприятий

имеет свои особенности. Поэтому различают несколько направлений

использования выручки.

На МП формирование выручки связано с ограниченностью финансовых и

других ресурсов и сравнительно быстрого получения выручки в денежной форме.

Основная цель такого предприятия - поддержание уровня безубыточности и

изыскание вариантов минимизации издержек; как правило, значительная часть

прибыли такого предприятия используется на нужды самого собственника.

На средних и крупных предприятиях значение выручки несколько снижено,

т.к. имеется ряд возможностей альтернативного её использования, т.е. минуя

процесс получения средств на расчётный или валютный счёт.

Основная часть выручки, в части прибыли, направляется на развитие

производства и на уменьшение доли уплаты налогов, платежей и сборов.

На крупных предприятиях и корпорациях формирование и использование

выручки полностью зависит от степени экономии, производственной грамотности

собственника и руководителя.

22. Финансовый результат от реализации продукции.

В условиях рыночных отношений прибыль от реализации имеет большое

значение, так как стремление к максимизации прибыли стимулирует

товаропроизводителя к увеличению объема производства и реализации

конкурентоспособной продукции.

Особенности трактовки прибыли, как экономической категории:

1) основной источник поступлений в бюджеты различных уровней;

2) показатель, на который оказывает влияние факторы, зависящие от

деятельности предприятия, факторы не зависящие от предприятия

(уровень цен на сырье и др.);

3) прибыль участвует в оценке эффективности предприятия, и

одновременно является составной частью финансовых ресурсов

предприятия.

23 Сущность прибыли и функции прибыли.

Прибыль представляет собой форму прибавочной стоимости, сформированной

в процессе воспроизводства, для удовлетворения различных потребностей.

Прибыль – это часть добавленной стоимости, которая получена в

результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания

услуг.

Превращённая форма стоимости – цены, по которым реализуются товары,

продукция и т.п. не всегда соответствуют затратам т.к.

- рынок влияет на величину цены и прибыли;

- прибыль не всегда отражается величиной реализованных товаров и услуг, а в

неё ещё включается прибыль от реализации имущества и внереализационные

операции, что влияет на совокупный доход.

Представляя собой конечный финансовый результат, прибыль является

основным показателем в системе целей предприятия. Вместе с тем прибыль

представляет собой весьма сложную экономическую категорию, поэтому возможны

различные ее определения, интерпретации, представления.

В литературе описаны несколько подходов к определению прибыли. Два из

них – с условными названиями: экономический и бухгалтерский – можно

рассматривать как базовые.

Экономический подход.

Прибыль – это прирост капитала собственников, имевший место в отчетном

периоде.

Бухгалтерский подход.

Прибыль – положительная разница между доходами коммерческой

организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее

активов, и ее расходами, понимаемыми как снижение стоимостной оценки

активов.

Можно выделить 2 основных различия между экономическим и бухгалтерским

подходами.

1. В отличии от экономического в бухгалтерском подходе четко

идентифицируются элементы прибыли, т.е. виды доходов и

расходов, ведется их обособленный учет.

2. В неодинаковой трактовке так называемых реализованных и

нереализованных доходов. (Например, цена здания значительно

выросла, с экономической точки зрения у собственника

увеличилась прибыль, однако с бухгалтерской точки зрения

прибыль будет получена только при реализации здания).

Таким образом, экономический подход не делает различия между

реализованным и нереализованным доходами; напротив, бухгалтерский подход,

руководствуясь принципом осторожности (консерватизма), согласно которому

«расходы всегда сомнительны» или «лучше раньше признать расходы, чем позже,

и лучше позже признать доходы, чем раньше».

В России существуют понятия:

- валовая прибыль =выручка-с/с-ть

- балансовая прибыль – финансовый результат производственно -

хозяйственной деятельности предприятия;

- налогооблагаемая прибыль – прибыль, подлежащая налогообложению;

- чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, или

собственников предприятия.

В зарубежной литературе:

- бухгалтерская прибыль – прибыль, которая определяется как разница

между выручкой предприятия и внешними издержками (те затраты, которые

предприятие несёт в пользу других предприятий);

- экономическая прибыль – общая величина выручки предприятия за вычетом

внешних и внутренних издержек;

- чистая прибыль – разница между выручкой и экономическими издержками;

- нормальная прибыль – минимальная прибыль, которая остаётся у

предприятия и которая необходима для поддержания его стремлений

использовать свой капитал на данном предприятии;

- экстремальная прибыль - в основном разовая прибыль, полученная по

рисковым операциям.

Формирование прибыли включает различные виды деятельности:

1) учет изменений объема производства

2) –//– ассортимента

3) учет издержек

4) учет цен на материалы, сырье, топливо и готовую продукцию.

На каждом предприятии, в зависимости от сфер деятельности, влияние

этих двух факторов связано ещё с некоторыми факторами, влияющими на внешние

и внутренние факторы.

Функции прибыли.

1.оценочная; 2.стимулирующая; 3.основной доходный источник

бюджетных средств государства.

Оценочная функция – прибыль характеризует эффект, полученный в ходе

хозяйственной деятельности, но т.к. прибыль не является универсальным

показателем, при планировании используется система показателей

(относительных и абсолютных ), которые влияют на прибыль, как на эффект.

Значение прибыли проявляется в том, что это конечный финансовый результат.

А на её динамику влияют как зависящие от деятельности предприятия, так и не

зависящие факторы. Кроме того, часть факторов влияет прямо, а часть

косвенно.

Стимулирующая функция состоит в том, что прибыль является основным

элементом финансовых ресурсов предприятия, реально обеспечивает принцип

самофинансирования (из-за этого также необходима реальная оценка прибыли и

реальное планирование). Только чистая прибыль показывает реальный источник

финансирования, который может быть направлен на определённые цели.

Доходный источник бюджетов: 7,5%-Федеральный Бюджет, до 14,5%-

региональный бюджет, 2%- в местные бюджеты.

Т.к. функции прибыли проявляются в реальной экономической

деятельности, планируя её, необходимо учесть не только прибыль или РП, но и

всю ВП, налогооблагаемую, чистую.

24 Основные методы планирования прибыли

Поэтому планирование прибыли делится на: планирование самой величины

прибыли и планирование её использования.

В планировании могут применяться различные коэффициенты:

- прогноз рентабельности вложенного капитала, где капитал определяется

как оборотный капитал + инвестиции в основной капитал;

- коэффициент прибыльности;

- коэффициент рентабельности – прибыль / оборотный капитал.

Все эти коэффициенты связанны с критическими точками убыточности.

На Западе применяется много видов планирования прибыли. Они зависят от

сферы деятельности, фондовооружённости и т.п.

В России существуют 5 методов планирования прибыли, которые можно

использовать только с учётом специфики деятельности предприятия.

1)Метод прямого счёта.

2)Аналитический метод, который делится на два:

- посредством издержек на рубль произведённой (или реализованной)

продукции;

- по уровню базовой рентабельности.

3)Совмещённый метод – 1) + 2);

4) Нормативный метод – когда предприятие выпускает 1 – 2 вида продукции;

5) Экономико-математический метод – на уровне крупных и крупнейших

предприятий.

25 Аналитический метод планирования прибыли и метод прямого счета

1. Аналитический метод. Основной принцип: при расчёте прибыли она

увеличивается или уменьшается в соответствии с увеличением реализованной

продукции, с учётом понижения издержек, изменения цен, ассортимента. Обычно

прибыль планируют на определённый период, который ещё не наступил, поэтому

используют расчёты предыдущего периода.

1 этап: расчёт базовой прибыли, которая определяется исходя из

фактических отчётных данных, скорректированных на определённые изменения в

текущем году.

2 этап: определяет процент базовой рентабельности продукции,

выпущенной в текущем году с учётом корректировок.

3 этап: расчёт планируемого объёма реализованной продукции.

4 этап: расчёт прибыли от реализации с учётом базовой рентабельности.

5 этап: корректировка на несравнимую продукцию, влияние фактора цен и

т.п.

2. Метод прямого счёта: расчёт прибыли осуществляется по каждому виду

реализованных изделий, по всему ассортименту.

Принцип расчёта: по каждому виду реализованной продукции в расчёт

принимаем объём реализации, в ценах реализации (количество * цену), полную

с/с (единица продукции * *затраты на единицу продукции ) – разница между

ними и даёт прибыль. Т.е. по каждому виду продукции берём: цена – полная

с/с * количество выпущенной продукции = прибыль.

П = В-З или П = П1+Пт-П2

Где В – выручка от реализации продукции по оптовым ценам;

З – полная себестоимость реализуемой продукции с коммерческими и

управленческими расходами;

П1, П2 – соответственно прибыль в товарной продукции на начало и конец

планового года;

Пт – прибыль в товарной продукции планового года

26. Совмещённый метод, нормативный метод, а также экономико-

математический метод

1.Совмещённый метод. Его используют, когда предприятие выпускает

сравнимую и несравнимую продукцию. По первой – аналитический метод, по

второй – метод прямого счёта. Если совмещённый метод применяется только по

сравнимой продукции, то это значит, что аналитический метод используется

как сравнительный метод для проверки.

Базой расчета служат:

- затраты на 1 тыс. руб. товарной продукции;

- базовая рентабельность;

- совокупность отчетных показателей деятельности п/п (факторный

метод).

С учетом затрат на 1 тыс. руб. товарной продукции прибыль планируют по

всему выпуску товарной продукции (сравнимой и несравнимой).

Рассчитывают по формуле: П = Т·(1000-З)/1000

П – валовая прибыль от выпуска продукции;

Т – товарная продукция в ценах реализации;

З - затраты, руб., на 1 тыс. руб. товарной продукции.

2. Нормативный метод. Используется, если на предприятии 1 – 2 вида

продукции, или в случае, когда предприятие имеет возможность установить

конкретные нормативы по расходованию средств ( применяется система

бюджетирования ), т.е. когда метод прямого счёта совмещается с нормами

затрат.

5. Экономико-математический метод. Используется на крупных

предприятиях, где существует большая нормативная и учётная база. На первом

этапе используют стандартные программы анализа (факторный, корреляционный,

индексный). Вводится 15 – 30 показателей, влияющих на прибыль. Определяется

их влияние на величину прибыли (теснота связи между прибылью и

показателями, между самими показателями), определяется основной фактор (

как правило прибыль реализации ) и влияние остальных факторов на этот

показатель суммарно.

27. Формирование прибыли.

Идея закрепления в экономической науке двух трактовок получила

развитие благодаря Девиду Соломону. (Экономический подход: Прибыль – это

прирост капитала собственников, имевший место в отчетном периоде.

Бухгалтерский подход: Прибыль – положительная разница между доходами

коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной

оценки ее активов, и ее расходами, понимаемыми как снижение стоимостной

оценки активов.)

Он исходил из утверждения, что концепция прибыли нужна для 3-х целей:

1. Исчисление налогов.

2. Защиты кредиторов.

3. Выработки разумной инвестиционной политики.

Д. Соломон разработал формулу, определяющую связь между бухгалтерской

и экономической прибылью:

Бухгалтерская прибыль +

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в течение

отчетного периода –

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в предыдущие

(прошлые) отчетные периоды +

Внереализационные изменения стоимости (оценки) активов в будущие

(предстоящие) отчетные периоды =

Экономическая прибыль.

Этот подход предполагает ежеквартальные исчисления величины «гудвилла»

и ее колебаний. Появление этой категории связано с экономической трактовкой

прибыли.

«Гудвилл» - «цена фирмы» (вид нематериальных активов, отражающий

деловую репутацию фирмы) - разность между оценкой предприятия как единого

целого и оценки стоимости его активов.

В современной теории учета. В первую очередь англоязычных стран,

различают налоговую и экономическую концепции прибыли. В связи с этим

возможны два варианта исчисления прибыли: в первом случае бухгалтерская

прибыль равна налогооблагаемой, во втором – их суммы не совпадают.

(ПБУ) под учетной политикой предприятия понимается принятая ею

совокупность способов ведения бухгалтерского учета.

На финансовый результат деятельности предприятии оказывает учетная

политика. Так как прибыль – это разница между доходами и расходами, то

выбор метода признания доходов и расходов увеличивает или уменьшает

прибыль.

В отношении доходов влияние оказывает факт признания дохода в

результате реализации (если не подписан акт выполненных работ – работа не

признается реализованной, если не выполнены все условия договора).

В отношении расходов степень влияния учетной политики гораздо выше,

это связано с тем, что расходы могут учитывается различными способами.

В учетной политике фиксируется выбор:

- способа начисления амортизации ( линейный способ, нелинейный

способ);

- способ оценки стоимости материально – производственных запасов

(ФИФО – по себестоимости первых по времени приобретения запасов, ЛИФО –

последних, по средней стоимости);

- способа оценки незавершенного производства (по фактической

производственной себестоимости, по прямым статьям затрат, по стоимости

сырья, материалов и полуфабрикатов);

- способа оценки остатков готовой продукции (по фактической

себестоимости, по прямым статьям затрат).

Процесс формирования прибыли имеет многоступенчатый характер, что

отражается в б/у. (в отчете о прибылях и убытках: Форма № 2) В настоящее

время действует такая форма:

|Форма |Междуна|

|отчета РФ |родная |

| |форма. |

|Выручка |Выручка|

|(нетто) от |. |

|продажи |Перемен|

|товаров, |ные |

|продукции, |издержк|

|услуг, |и. |

|работ |Прибыль|

|Себестоимос|брутто |

|ть |(валова|

|проданных |я |

|товаров, |маржа).|

|продукции, | |

|работ, |Постоян|

|услуг |ные |

|Валовая |издержк|

|прибыль |и. |

|Управленчес|Прибыль|

|кие |до |

|расходы. |выплаты|

|Коммерчески|налогов|

|е расходы. |и % за |

|Прибыль |кредиты|

|(убыток) от|. |

|продаж |% |

|% к |уплачен|

|получению |ные за |

|% к уплате.|кредит.|

| | |

|Доходы от |Прибыль|

|участия в |до |

|других |налогоо|

|организация|бложени|

|х |я. |

|Прочие |Налоги.|

|операционны| |

|е доходы |Чистая |

|Прочие |прибыль|

|операционны|. |

|е расходы. | |

|Прочие | |

|внереализац| |

|ионные | |

|доходы. | |

|Прочие | |

|внереализац| |

|ионные | |

|расходы. | |

|Прибыль | |

|(убыток) до| |

|налогооблож| |

|ения. | |

|Налог на | |

|прибыль. | |

|Прибыль | |

|(убыток) от| |

|обычной | |

|деятельност| |

|и | |

|Чрезвычайны| |

|е доходы | |

|Чрезвычайны| |

|е расходы | |

|Чистая | |

|прибыль | |

В международных стандартах особое внимание уделяется информации,

которая свидетельствует о степени зависимости предприятия от внешних

источников финансирования (такая информация важна для других кредиторов,

инвесторов).

Показатель «Валовая маржа» широко используется в управленческом

учете, на нем строится расчет точек безубыточности предприятия и дает

возможность оценить производственный риск. Важно и для внешних

пользователей.

28 Налогообложение прибыли.С 1 января 2002 года вступил в силу 25

глава Налогового кодекса "Налог на прибыль организаций".

Главные отличия налогообложения прибыли с 2002 года:

1) При исчислении налогооблагаемой прибыли применяется так называемый

“котловой” метод, когда отсутствует принцип соответствия доходов и

расходов. То есть, в уменьшение доходов, подлежащих налогообложению,

учитываются расходы, не связанные с получением именно этих доходов;

2) перечень затрат, учитываемых для целей налогообложения, не является

закрытым. Налогоплательщик может учесть для целей налогообложения все

расходы, связанные с производством и реализацией продукции (работ, услуг);

3) серьезным новшеством является то, что не предусмотрены льготы и

одновременно резко снижены ставки налога на прибыль:

4) Главой 25 НК предлагается собственный порядок группировки и

классификации возникающих у налогоплательщика доходов и расходов, не

совпадающий с правилами, изложенными в нормативных документах

бухгалтерского учета.

Организациям и предприятиям следует самостоятельно разработать систему

учета доходов и расходов для целей налогообложения.

5) Организации, у которых за предыдущие четыре квартала выручка от

реализации не превышала в среднем трех миллионов рублей за каждый квартал,

не исчисляют и не уплачивают ежемесячные авансовые платежи.

Не являются плательщиками налога на прибыль1) Организации, перешедшие

на уплату единого налога на вмененный доход для определенных видов

деятельности, Но: организации, занимающиеся наряду с видами деятельности,

при осуществлении которых уплачивается единый налог на вмененный доход,

другими видами деятельности, являются плательщиками налога на прибыль по

этим видам деятельности в общеустановленном порядке.

2) организации, применяющие упрощенную систему налогообложения, учета и

отчетности.

3) организации, уплачивающие налог на игорный бизнес, по деятельности,

относящейся к игорному бизнесу.

4) Организации, являющиеся плательщиками единого сельскохозяйственного

налога, в соответствии с главой 26.1 НК РФ

Предложение по законодательству.

Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и

прочие поступления формируют доход. Такой подход требует новой концепции

налогообложения, заключающейся в раздельном налогообложении прибыли и

дохода. Тем не менее, в действующей системе налогообложения такое

разделение не предусмотрено. Все поступления доходов фактически признаются

образующими прибыль, за исключением расходов.

29. Планирование[pic] величины прибыли предприятия (факторы,

влияющие на величину прибыли).

1. Абсолютная экономия (перерасход) от снижения (увеличения) с/c

продукции в отчетном году по сравнению с базовым (прошлым годом).

[pic]

[pic] - выпуск продукции в отчетном периоде;

[pic] - с/с продукции соответственно в базовом и отчетном годах.

2. Относительная экономия на амортизационных отчислениях.

[pic]

А – сумма амортизационных отчислений

Т – фактический объем продукции

о - отчетный год

б- базовый год

3. Относительная экономия на условно-постоянных расходах

[pic]

[pic] – темп прироста произведенной продукции в отчетном году по

сравнению с базовым;

[pic] - сумма приведенных условно-постоянных расходов прошлого

периода.

[pic] + амортизация = общие условно-постоянные расходы

4. Потери (убытки) от брака

[pic]

[pic]- стоимость окончательно забракованных изделий;

[pic]- стоимость исправления брака;

[pic]- сумма принятых претензий от потребителей;

[pic]- стоимость забракованных изделий, которые были использованы для

производства, либо продажи;

[pic]- суммы, взысканные с поставщиков за поставку некачественных

материалов;

[pic]- сумма, удержанная с виновников за причиненный брак.

5. Снижение (увеличение) с/с продукции за счет опережения

(отставания) темпа производительности труда от темпов роста з/п

[pic]

[pic]- индекс увеличения з/п одного работника ППП (промышленно-

производственный персонал) в отчетном году по сравнению с базовым;

[pic]- индекс увеличения производительности труда одного работника

ППП в отчетном году по сравнению с базовым;

[pic]- удельный вес з/п в с/с продукции в базовом периоде.

6. Увеличение (снижение) суммы прибыли за счет изменения уровня

рентабельности реализованной продукции

[pic]

[pic]- уровни рентабельности реализованной продукции в отчетном и

базовом периоде;

[pic]- прибыль в отчетном периоде.

[pic]

30. Планирование прибыли методом расчета точки безубыточности (один

из методов: математический или маржинальный)

Основные термины

Точка безубыточности – такой объем реализации, при котором полученные

доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают

возможности получить прибыль.

Точка безубыточности – нижний предел объема выпуска продукции, при

котором прибыль равна нулю.

Порог рентабельности – такая выручка от реализации, при которой

предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает прибыль.

Запас финансовой прочности - сумма, на которую предприятие может

себе позволить уменьшить выручку, не выходя из зоны прибыли.

Маржинальная прибыль – превышение выручки от реализации над

переменными затратами на производство и реализацию продукции.

Основные допущения при расчете точки безубыточности

1) при делении затрат на постоянные и переменные ряд затрат могут содержать

постоянные и переменные части (смешанные затраты),

Методы разделения смешанных затрат:

- max и min точки

- графический

- метод наименьших квадратов;

2) между объемом реализации продукции и переменными затратами существует

линейная связь;

3) ассортимент изделий остается неизменным;

4) объем производства и реализации в плановом периоде равны.

I. Математический метод определения точки безубыточности

Q - объем

P - цена

F – постоянные затраты

V – переменные затраты

a – переменные затраты в единице продукции

b – доля переменных затрат в базовой выручке b=V/S0

S0 – базовая выручка

[pic]

[pic] - выручка

БП – балансовая прибыль

[pic]

При БП=0: [pic], (шт); [pic], (т.р.)

[pic]

II. Маржинальный подход к определению точки безубыточности

1) Удельная маржинальная прибыль ([pic])

Данный показатель характеризует GM в цене единицы продукции

[pic]

[pic]

2) коэффициент маржинальной прибыли (KGM)

KGM=GM/S

Данный коэффициент показывает какая доля выручки от реализации идет на

покрытие постоянных расходов и формирование прибыли.

Маржинальный подход позволяет планировать производственную программу

на предприятии с учетом коэффициента загрузки мощностей. Зная удельную

маржинальную прибыль можно вычислить то количество изделий, которое даст

необходимый объем прибыли.

Анализ точки безубыточности в настоящее время используют для

определения:

- критического объема производства;

- запаса финансовой прочности;

- производственного риска;

- минимальной договорной цены на определенный период;

- прибыли.

31. Рентабельность собственного капитала: формула Дюпона

[pic]рент-ть сов. активов [pic] обор-ть сов. активов [pic] показатель

структуры авансированного капитала (итог пассива)

NP – чистая прибыль;

E – собственный капитал.

[pic]

BA – сов. активы;

S – выручка.

Система Дюпона

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

РСК – рентабельность собств. капитала (Формула Дюпона);

Д – сума заемных средств;

АК – авансируемый капитал;

РД – рентабельность деятельности;

ОА – оборачиваемость активов;

РА – рентабельность собственного капитала;

КФЗ – коэффициент финансовой зависимости.

№ 32 Планирование прибыли методом расчета финансового рычага.

Рычаг (леверидж) – показатель, характериз-ий взаимосвязь структуры

затрат, структуры капитала и финансового результата.

Финансовый рычаг – показатель потенциальной возможности изменения

прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств.

Причины использования заемных средств:

1 плата за кредит – (ставка ЦБ +3% - на с/с, дивиденд из чист. приб.)

2 эффективное использование кредитных ресурсов дает возможность п/п

получить дополнительную прибыль на средства кредиторов.

Оценить влияние использования заемных средств на рентабельность

собственного капитала позволяет учет действия фин. рычага, отражающего рост

доходов собственника от привлечения заемных средств.

2 модели расчета фин. рычага:

1) европейская и американская.

Европейская модель. NP –нераспр. прибыль, EBIT –прибыль до уплаты % и

налогов; T- ставка налога, D- сумма заемных средств, E-собственный капитал,

K- превышение % ставки за кредит над ставкой ЦБ +3%, Kn- ставка ЦБ+3%.

NP=EBIT*(1-T)-D(K+Kn(1-T))

Kp=K+Kn(1-T) – реальная ставка кредита, которая уплачивается

собственником.

EBIT= выручка – с/с, с/с=R+D*Kn

EBIT*(1-T)-D*Kn*(1-T)=чист.прибыль

1 рентабельность капитала r =EBIT(1-T)/(E+D)=(NP+D*Kp)/(E+D)

2 рентабельность собственного капитала R=NP/E=r+(D/E)*(r-Kp)

(D/E)*(r-Kp)- эффект фин. рычага.

Эффект фин. рычага – это величина, на которую изменяется

рентабельность собственного капитала при использовании заемных средств,

т.е. эффект фин. рычага измеряется дополнительной рентабельностью

собственного капитала, полученной за счет использования кредитов по

сравнению с рентабельностью капитала, профинансированного только за счет

собств. источников.

D/E – плечо фин. рычага.

r-Kp-дифференциал рычага – эторазница м/у величиной рентабельности капитала

и ценой заемного капитала после налогообложения., т.о., с увеличением доли

заемных средств рентабельность собственного капитала растет до тех пор,

пока % за кредит не превысят прибыль.

2) американская модель.

В основу Америк. концепции положен принцип приоритета фондового рынка

в принятии фин-х решений. В рамках этого подхода ключевыми считаютсч

показатели:

- прибыли, приходящей на акцию;

- отношение цены акции к прибыли на акцию.

Привлечение заемного капитала имеет смысл, если его стоимость ниже

ожидаемой прибыльности проекта. Относительная величина займа определяется

требуемой доходностью владельцев собственного капитала, т.о., фин. рычаг-

ограничен нижним пределом – соотношением доходности актива и стоимости

заемного капитала, а верхним - значение фин. рычага является соотношением

доходности актива и общей стоимости капитала.

№ 33 Планирование прибыли методом расчета операционного рычага.

Рычаг (леверидж) – показатель, характериз-ий взаимосвязь структуры

затрат, структуры капитала и финансового результата.

Операционный (производственный) рычаг – показатель потенциальной

возможности изменения стр-ры затрат и объема реализации.

Разделение всей совокупности затрат п/п на постоянные и переменные

позволяет использовать механизм управления прибылью – операц. рычаг.

Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе затрат

любой суммы пост-х затрат приводит к тому, что при изменении объема

реализации продукции сумма прибыли всегда изменяется еще более высокими

темпами, т.е. пост-е затраты самим фактом своего существования вызывают

непропорционально более высокое изменение суммы прибыли при любом изменении

объема реализации в независимости от размера п/п, особенностей его

деятельности и др.

Чем выше удельный вес пост-х расходов в структуре общих затрат п/п,

тем в большей степени изменяется темп роста прибыли по отношению к темпам

роста объема реализации.

Соотношение пост-х и перем-х затрат п/п, позволяющее с различной

интенсивностью воздействовать на прибыль п/п, характеризуется коэффициентом

(плечом) операц. рычага.

Плечо рычага: M=F/(F+V*Q), F- пост. затраты, V- перемен. затраты.

Эффект операц. рычага – конкретное соотношение прироста суммы прибыли

и суммы объеме реализации , достигаемое при определенном коэффициенте

операц. рычага: C=?W/?Q, ?W-прирост объема валовой прибыли, ?Q- прирост

объема реализации.

Чем выше значение плеча, тем в большей степени оно способно ускорять

темпы прироста прибыли по отношению к темпам прироста объема реал-ии, т.е.

при одинаковых темпах прироста объема реал-ии п/п, имеющее больший

коэффициент операц. рычага, при прочих равных условиях, всегда будет в

большей степени приращать сумму своей прибыли по сравнению с п/п-ем,

имеющим меньшее значение коэффициента операц. рычага.

Задавая тот или иной темп прироста объема реализ-ии, используя формулу

эффекта операц. рычага, можно определить, в каких размерах изменится сумма

прибыли при сложившемся на п/п коэффициенте операц. рычага.

№34 Анализ ФХД предприятия

Финансовое состояние п/п –это важнейшая харак-ка экономической

деятельности, оно определяет конкурентоспособность п/п, его потенциал в

деловом сотрудничестве, явл-ся оценкой степени гарантированности

экономических интересов самого п/п и его партнеров.

Фин. положение п/п – комплексное понятие, характеризующееся системой

показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин. ресурсов,

определяемое всей совокупностью производственно-хоз-х факторов.

Фин. анализ представляет собой способ накопления, трансформации и

использования информации фин. характера, имеющий целью:

1 оценить текущее и перспективное состояние п/п.

2 оценить возможные и целесообразные темпы развития п/п с позиции фин.

обеспечения

3 выявить доступные источники средств и оценить возможность и

целесообразность их мобилизации.

Принципы фин. анализа: системность, комплексность, регулярность,

приемственность, объективность.

Пользователи результатов фин. анализа:

1 менеджеры п/п – для оценки эффективности, принятия решений

2 налоговые органы- в интересах налогообложения

3 акционеры – интерес: выплата дивидендов

4 кредиторы – интерес: наличие ресурсов для погашения кредита

5 поставщики – интерес: наличие ресурсов для оплаты поставок

6 покупатели- интерес: как долго будет работать п/п

7 служащие – интерес: выплаты

8 органы статистики – статистич. сообщения.

Классификация методов фин. анализа:

1 неформализованные и формализованные (метод сценариев, экспертный метод)

2 методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные

зависимости (балансовый, метод цепных подстановок).

3 осн-е модели фин. анализа:

- дескриптивные (описательного характера)- к ним относятся: построение

отчетных балансов; вертикальный и горизонтальный анализ отчетности; система

аналитических коэффициентов (используют данные б.у.);

- предикативные – модели предсказательного характера, т.е. на основе этих

моделей строятся прогнозы (расчет точек критического объема продаж, модели

ситуационного анализа, построение прогнозных фин. отчетов);

- нормативные – позволяют сравнить фактические результаты деятельности с

ожидаемыми.

№ 35 Экспресс диагностика фин. состояния предприятия.

2 варианта проведения фин. анализа:

1) экспресс-анализ

2) углубленный анализ.

Цель экспресс-анализа – простая и наглядная оценка фин. состояния и

его диагностика.

Приемы экспресс-анализа:

1 составление сравнительных таблиц относительные и абсолютные отклонения по

основным показателям

2 относительное отклонение показателей в % по отношению к базовому

3 показатель за ряд лет в % -ом соотношении к какому-либо результирующему

показателю.

4 коэффициентный метод.

Смысл экспресс анализа: отбор небольшого кол-ва наиболее существенных

показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Углубленный анализ.

Цель: более подробная характеристика имущественного и фин. положения

п/п, результатов его деятельности в отчетный период, а также возможностей

развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, добавляет и расширяет

данные экспресс-анализа.

36. Оценка и анализ экономического потенциала. Расчет показателей

достаточности капитала для формирования запасов предприятия

Для оценки и анализа экономического потенциала предприятия

рассчитываются следующие показатели.

1) Показатель наличия собственных оборотных средств ([pic])

[pic]

2) Показатель наличия собственных средств и долгосрочных заемных

источников для формирования затрат ([pic])

[pic]

3) Показатель общей величины основных источников для формирования запасов

и затрат ([pic])

[pic]

- источники собственных средств

- долгосрочные кредиты и займы

- краткосрочные кредиты и займы

-внеоборотные активы

На основе этих показателей, характеризующих наличие источников,

которые формируют запасы и затраты для хозяйственной деятельности,

рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников

для покрытия затрат и запасов (Z).

1) Излишек/недостаток собственных оборотных средств

[pic]

2) Излишек/недостаток собственных средств и долгосрочных заемных

источников

[pic]

3) Излишек/недостаток общей величины основных источников для

формирования запасов и затрат

[pic]

Классификация предприятий по уровням финансовой устойчивости

1. Абсолютная устойчивость

[pic] S(1,1,1)

На практике не встречается

2. Нормальная устойчивость

[pic][pic] S(0,1,1)

Является наиболее устойчивым на протяжении длительного периода времени

3. Неустойчивое предприятие

[pic] S(0,0,1)

4. Кризисное финансовое положение

[pic] S(0,0,1)

Оборотные активы финансируются за счет кредиторской задолженности.

37 анализ ликвидности

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия

оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в большей Илии меньшей степени,

поскольку в состав текущих активов входят разнообразные оборотные активы,

среди которых легкореализуемые, труднореализуемые для погашения внешней

задолженности.

Для расчета, приведенных выше коэффициентов активы предприятия

группируются по степени ликвидности, а обязательства, по степени

срочности.

В практике проведения финансового анализа используются следующие

показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной);

- коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки, срочной

ликвидности);

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

1. Это наиболее жесткий критерий ликвидности, показывающий какая часть

краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значение

показателя определяет, какую часть краткосрочной задолженности можно

погасить за наиболее ликвидных активов. [pic]

2. Промежуточный показатель, характеризует величину обязательств, которая

обязательств может быть немедленно погашена за счет быстрореализуемых

активов. [pic]

3. Отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть

использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение

данного коэффициента показывает, какую часть текущих обязательств по

кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

[pic]

38 анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость (финансовая независимость)– это определенное

состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную

платежеспособность. В результате осуществления какой – либо операции

финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо

улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых

ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния

финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в

другой.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и

структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или

снижается уровень независимости и отвечает ли состояние его активов и

пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Стабильность работы предприятия можно оценить с помощью следующих

коэффициентов:

Коэффициент автономии. [pic]

Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости

предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды,

повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств

По значению данного коэффициента судят насколько предприятие независимо

от заемного капитала. Рост показателя в динамике показывает рост

собственных источников финансирования хозяйственной деятельности.

Например, 0,90 и 0,95, говорит о том, в каждый рубль, вложенный в

производство на 90 копеек собственный.

Коэффициент заемных средств [pic]

Дополняет предыдущий коэффициент, он показывает, каких средств у

предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше значение

коэффициента превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных

средств. (Может значительно превышать 1, при высоком значении

коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов). Рост

коэффициента отражает превышение величины заемных средств над

собственными источниками их покрытия.

Коэффициент покрытия инвестиций [pic]

Более мягкий показатель, очень негативна тенденция к снижению. Важно в

структуре заемного капитала выделять долгосрочные источники.

Коэффициент обеспеченности текущих активов [pic]

Показывает, какая часть оборотных активов была сформирована за счет

собственного капитала. Т.е. за счет собственного капитала финансируется

% оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов [pic]

Показатель, того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными

источниками и предприятие не нуждается в привлеченных.

Коэффициент маневренности собственного капитала [pic]

Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в

мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими

средствами.

Улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста Суммы

собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов

и собственных источников.

Коэффициент маневренности функционального капитала [pic]

Показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая

находится в форме наиболее ликвидных активов.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости [pic]

Оптимальная и критическая величина определяются отраслевыми

особенностями. Исходя из того, что минимальная финансовая стабильность

достигается в случае, когда обязательства гарантировано покрываются

текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение

неравенства – данный коэффициент больше значения коэффициента финансовой

зависимости отношение заемного капитала к собственному или 1/на

коэффициент автономии).

Преодолеть финансовую неустойчивость непросто – нужно время и инвестиции.

Так же для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести

анализ, который позволит выявить, насколько эффективно предприятием

используются ресурсы. К показателям, характеризующим эффективность

производства, относятся: показатели оборачиваемости; показатели

рентабельности.

Нормативные значения для группы показателей, характеризующих успешность

бизнеса, не предусмотрены.

39 анализ оборачиваемости (деловой активности)

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год «оборачиваются»

те или иные активы предприятия, обратная величина, умноженная на 360 дней

(анализируемый период) указывает на продолжительность одного оборота этих

активов.

На практике наиболее значимыми, для определения финансового положения

предприятия, являются расчеты оборачиваемости: товарно-материальных

запасов, средств, предназначенных для товарного кредитования покупателей;

так же «прояснить картину» финансового положения предприятия может расчет

показателей оборачиваемости реальных активов и фондоотдачи. Показатели

оборачиваемости рассчитываются следующим образом:

Коэффициент оборачиваемости активов [pic]

Значение данного показателя характеризует эффективность использования

предприятием всех имеющихся ресурсов, не зависимо от источников

образования, то есть показывает сколько раз за анализируемый период

(чаще всего год) совершается полный цикл производства и обращения ,

приносящий эффект.

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает

ускорение кругооборота предприятия или же инфляционный рост цен.

Необходимо помнить, что – значительная оборачиваемость активов может

наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в

связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала [pic]

Коэффициент характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой

точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с

экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер.

Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает

повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к

бездействию части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала [pic]

Этот коэффициент показывает скорость оборота всего долгосрочного

(инвестированного) капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача) [pic]

Характеризует эффективность использования внеоборотных активов,

измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств,

т.е. сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая

денежная единица, вложенная во внеоборотные активы. Повышение фондоотдачи

может быть достигнуто за как счет относительно высокого удельного веса

оборотных активов в их общей структуре, так и за счет высокого

технологического уровня. Чем выше значение данного коэффициента, тем ниже

издержки отчетного периода (существенно варьируется в зависимости от

отрасли деятельности анализируемого предприятия).

Коэффициент оборачиваемости текущих активов [pic]

Данный показатель определяет величину оборотов за анализируемый период

мобильных средств предприятия, или можно сказать - сколько денежных

единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица

оборотного капитала. Показывает скорость оборота всех мобильных средств.

Рост оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат [pic]

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение

свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и

затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую

продукцию.

Коэффициент дебиторской задолженности [pic]

Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение

коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого анализируемым

предприятием.

Расчет перечисленных выше показателей дополняется расчетом

продолжительности оборота различного рода активов (в днях).

Продолжительность оборота: [pic]

Например: продолжительность оборота запасов и затрат снижена по итогам

осуществления хозяйственной деятельности за 1999 г. на ____ дней, что

свидетельствует о более эффективном использовании части оборотного

капитала, вложенного в запасы и затраты.

40 анализ рентабельности

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно

получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно

предприятия использует свои средства в целях получения прибыли.

При расчете коэффициентов рентабельности используется как балансовая, так

и чистая прибыль. В случае, если у предприятия отсутствует чистая прибыль

расчет коэффициентов проводится на основе балансовой прибыли.

Прибыльность деятельности предприятия определяется на основе следующих

коэффициентов:

Коэффициент рентабельности собственного капитала [pic]

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика

коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия

Коэффициент рентабельности перманентного капитала [pic]

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность

предприятия (как собственного, так и «нормального» заемного)

Коэффициент рентабельности совокупного капитала [pic]

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении

активов

Коэффициент рентабельности продаж (норма прибыли, основной деятельности)

[pic]

Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия

Коэффициент рентабельности всех видов деятельности (общая рентабельность)

стр.190/стр.010+стр.(060+080+090)+стр.120

Данный коэффициент рассчитывается учитывая не только доход от реализации,

но и другие виды доходов, получаемых предприятием, а именно операционных

и внереализационных.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов стр.190/F(сг)

Отражает эффективность использования внеборотных активов

Результаты финансового анализа позволяют выяснить уязвимые места,

требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить

эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

41. Финансы промышленности

Занимают ведущее место в общей системе финансов предприятий отраслей

народного хозяйства, т.к. в промышленности создается большая часть

совокупного общественного продукта, национального дохода и денежных

накоплений.

Наибольший удельный вес во всех расходах предприятий занимают затраты на

производство продукции. Они складываются из денежного выражения затрат,

связанных с использованием основных фондов, сырья, матриалов, топлива,

энергии, труда и т.д.

Кроме того, предприятия совершают затраты на реализацию продукции, т.е.

осуществляют внепроизводственные расходы (стоимость тары и упаковки изделия

на складах готовой продукции, расходы на транспортировку продукции,

комиссионные сборы и отчисления сбытовым организациям и пр.).

По структуре затрат на производство продукции предприятия подразделяются на

следующие группы:

1. Материалоемкие - предприятия легкой, пищевой, химической, ме-

таллургической промышленности, машиностроения.

Трудоемкие - предприятия угольной, торфяной, лесной промыш

ленности.

Топливоемкие - предприятия энергетики.

С высокой долей амортизации - предприятия нефтедобывающей,

газовой промышленности.

Величина затрат на реализуемую продукцию не совпадает с объемом затрат на

производство продукции за счет остатков нереализованной продукции на начало

и конец года и непроизводственных расходов, которые полностью относятся на

реализованную продукцию.

Основными резервами снижения себестоимости промышленной продукции являются:

Систематическое уменьшение затрат живого труда на единицу продук

ции на основе НТП;

Улучшение использования основных производственных фондов и уве

личение в связи с этим выпуска продукции на каждый рубль основных

фондов;

Рациональное использование сырья, материалов, топлива, энергии и со

кращение затрат на единицу изделия без снижения качества продукции;

Сокращение потерь от брака и ликвидация непроизводительных расхо

дов;

Сокращение расходов по сбыту продукции;

Устранение излишеств в аппарате управления производством на основе

рациональной его организации.

Влияние роста производительности труда на снижение себестоимости:

Эз=(3Т-3г'Рз^ Т Р}

Эз - сумма экономии от снижении себестоимости продукции за счет роста

производительности труда;

Зт - затраты по статье «Заработная плата и отчисления на соц.страхование»

на единицу изделия или на 1 руб. товарной продукции в базовом году; Рз -

среднегодовая заработная плата одного работающего в планируемом году в

процентах к среднегодовой выработке базового года;

Рв - среднегодовая выработка на одного работающего в планируемом году в

процентах к среднегодовой выработке базового года;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении

или в оптовых ценах предприятия.

Расчет экономии по себестоимости продукции за счет лучшего использования

производственных основных фондов: _ За-Ра

Эа= (За ) • Т

Рф

Эа - сумма экономии от снижении себестоимости в планируемом году за счет

повышения фондоотдачи;

За - амортизационные отчисления в себестоимости единицы изделия или на 1

руб. товарной продукции в базовом году;

Ра - отношение общей суммы амортизации в планируемом году к общей сумме

начисленной амортизации в базовом году;

Рф - показатель фондоотдачи планируемого года в процентах к показателю

фондоотдачи за базовый год.

Экономия норм расхода сырья, материалов, топлива и энегии на единицу

изделия

Эм (Зм-^^-Т 100

Эм - сумма экономии по себестоимости за счет сокращения норм расхода сырья,

материалов, топлива и энергии;

Зм - затраты сырья, материалов, топлива, энергии в базовом периоде на

единицу изделия или на 1 руб. товарной продукции исходя из действовавших

норм расхода;

Нр - норма расхода сырья, материалов, топлива и энегии на единицу изделия

или на 1 руб. товарной продукции в процентах к норме расхода базового года;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натеральном выражении

или в оптовых ценах предприятия.

В отдельных отраслях промышленности на снижение себестоимости воздействуют

различные факторы, обусловленные спецификой производства. Например, в

горнорудной, угольной и других отраслях добывающей промышленности на

себестоимость влияют: содержание металла в руде и зольность добываемых и

обогащаемых углей; использование попутных компонентов в минеральном сырье;

способы добычи и обогащения минерального сырья; коэффициент погашения

затрат на горно-подготовительные работы и т.п.

41 42. Финансы строительства

Строительство конкретного объекта осуществляется строительной организацией

на договорных условиях по заказу предприятия или другой организации

(инвестора), за счет средств которых выполняются работы по строительству

данного объекта. Продолжительность строительного процесса создаваемого

объекта вызывает наличие большого незавершенного производства, покрываемого

собственными средствами строительной организации.

В связи с этим в осуществлении строительного производства участвуют два

вида финансов: финансы заказчика (инвестора) и финансы подрядчика.

От состоянии финансов инвестора, от его платежеспособности зависит

финансовое состояние подрядной организации.

Финансы инвестора представляют собой совокупность средств, предназначенных

для финансирования затрат во вновь создаваемые, реконструируемые,

обновляемые и модернизируемые основные фонды и для наделения вновь

создаваемых и расширяемых производств необходимыми оборотными средствами.

Сущность и основные принципы организации финансов подрядных организаций те

же, что и в промышленности.

Пррдашжительнос/ь строительства объекта вызывает наличие большого

незавершенного производства в сос/аве собственных оборотных средств

подрядной организации. Эз» приводит к неравномерности поступления выручки

от сдачи выпол-ненных-ра1х>т заказаику. /

Специфика строительного производства обусловливает существенные различия в

материалоемкости и трудоемкости работ на отдельных технологических этапах

строительства и завершения объекта. В результате этого образуется неравно-

мерность потребности в оборотных средствах в процессе строительства

объекта. Особенность ценообразования в строительстве в виде сметной

стоимости и действующий порядок оплаты работ существенно сказываются на

особенности формирования прибыли подрядных организаций. Территориальная

закрепленность строящегося объекта вызывает смену мест производства работ,

что сказывается на уровне рентабельности и потребности в оборотных

средствах.

Затраты на СМР состоят из прямых и накладных расходов.

Прямые расходы ~ затраты на приобретение и доставку материалов, деталей,

конструкций, основная заработная плата рабочих, расходы по эксплуатации

строительных машин и механизмов, прочие прямые затраты.

Накладные расходы - административно-хозяйственные расходы, расходы по

обслуживанию рабочих, расходы по организации и производству работ и прочие.

Размер данных затрат определяется путем составления сводной сметы -

основного документа , определяющего полную сметную стоимость стройки.

Выручка подрядных организаций от реализации продукции состоит из:

Сметной стоимости строительно-монтажных работ, выполненных и

сданных заказчику в течение года;

Сметной стоимости собственных капитальных вложений;

Суммы, получаемой подрядной организацией сверх сметной стоимости

выполненных работ;

Изменения остатков неоплаченных заказчиками работ на начало и конец

планируемого года;

Доходов от реализации на строну продукции подсобных предприятий.

42. Финансы торговли

Существенной особенностью финансов торговли является то, что в выручка от

реализации товаров поступает преимущественно в налично-денежной форме. До

80% всех поступлений наличных денег в кассы банков идут от торговых

предприятий. В связи с этим важной задачей организации финансов являются

правильное ведение кассового хозяйства, контроль за поступлением в кассы

магазинов выручки, за инкассированием выручки и правильным ее

использованием.

Особенностью торговли является большое число работников, несущих личную

ответственность за сохранность и использование материальных и денежных

средств.

Важным финансовым показателем деятельности торговых предприятий является

скорость обращения оборотных средств, т.е. время от момента оплаты

полученных от поставщиков товаров до их реализации населению.

Основными показателями торговой деятельности предприятий всех форм

собственности являются: товарооборот в денежном выражении; издержки

обращения; валовой доход; прибыль и рентабельность.

43. Цели, задачи управления ден. потоками (ДП), виды ДП.

Товарно-ден. потоки – распределение во времени и пространстве массы

товарно-ден. средств, рассм-ой при операциях купли-продажи и др. (мена,

аренда, предоставление услуг).

ДП (поток наличных ден. сред-в)– поступл-ие ден-ой выручки от реализации

во времени и по каналам движения, т.е. это результат движения ден. сред-в

п/п за опр-ый период времени или разность м/у поступлениями ден. сред-в п/п

и их выплатами за конкретный период.

Фин-ые потоки – потоки ден. сред-в, циркулир-щих в перерасперед-ой сфере.

Цель формирования ДП: обеспеченность п/п ден-ыми ресурсами.

Цель управление ДП: max-ция прибыли в части испол-ия ден. средств(увел-ие

скорости оборота капитала).

На обеспеченность ден-ыми ресур-ами влияют сл. факторы: организация и

струк-ра произ-ва, наличие ресурсов и их грамотное управление, состояние

БУ, система налогообл-ия.

Оборачиваемость и рентабельность-2 важных показателя для п/п. Соотв-но п/п

необходимо решать сл. задачи:

1.формирование источников ден. сред-в.

2.испол-ие ден. сред-в и фондов.

3.контроль за формиров-ем и испол-ем ден. сред-в и фондов.

(разница: сред-ва- получены, фонды- уже направлены на использование).

Управление ДП- система принципов и методов разработки и реализации

управлен-их решений, связанных с формир-ем, распред-ем и испол-ем ден. ср-в

п/п.

Осн. принципы управления ДП:

1.Интегрированность с общей системой управления.

2.Комплексный характер формирования управленческих решений.

3.Динамизм управление(влияние внешних факторов).

4.Вариантность подходов к разработке отд-ых управлен-их решений.

5.Ориентировавнность на стратег-ие цели развития п/п (долгосрчное планир-

ие).

Функции управления ДП:

1.разработка политики управления ДП п/п.

2.создание эффект-х информац-ых систем управления ДП.

3.осуществ-ие анализа формир-ия и планирова-ия ДП.

4.стимулир-ие реализ-ии принятых управлен-их решений по формир-ию ДП.

5.контроль за реализ-ей принятых управл-их решений по формиров-ию ДП.

Задача операт-ого формирования ДП: необх-ть обеспечения непрерывности

производ-ого процесса и его рациональности.

44. ДП, возникшие в текущей деят-ти п/п.

45. Классификация ДП п/п.

Товарно-ден. потоки – распределение во времени и пространстве массы

товарно-ден. средств, рассм-ой при операциях купли-продажи и др. (мена,

аренда, предоставление услуг).

ДП (поток наличных ден. сред-в)– поступл-ие ден-ой выручки от реализации

во времени и по каналам движения, т.е. это результат движения ден. сред-в

п/п за опр-ый период времени или разность м/у поступлениями ден. сред-в п/п

и их выплатами за конкретный период.

Цель формирования ДП: обеспеченность п/п ден-ыми ресурсами.

Цель управление ДП: max-ция прибыли в части испол-ия ден. средств(увел-ие

скорости оборота капитала).

На обеспеченность ден-ыми ресур-ами влияют сл. факторы: организация и

струк-ра произ-ва, наличие ресурсов и их грамотное управление, состояние

БУ, система налогообл-ия.

|Классифик|12.По |

|ация ДП |возмож-ти|

|п/п:1.По |обеспеч-и|

|масштабам|я |

|обслуж-ия|платежесп|

|хоз. |-ти |

|процесса |-ликвидны|

|-ДП по |й ДП |

|п/п в |(полож.ДП|

|целом |/отриц.ДП|

|-по |(1) |

|структурн|-неликвид|

|ым |ный ДП |

|подраздел|(полож.ДП|

|ениям |/отриц.ДП|

|-по |<1) |

|операциям|13.По |

| |законност|

|2.По |и |

|видам |осущест-и|

|хоз.деят-|я |

|ти |-легальны|

|-ДП по |й; |

|произв-ой|-теневой |

|(операц-о|ДП |

|й, |14.По |

|осн-ой) |методу |

|-по |оценки во|

|инвест-ой|времени |

|деят-ти |-настоящи|

|-по |е; |

|фин-ой |-будущие |

|деят-ти |15.По |

|3.По |непрерывн|

|направлен|ости |

|ности |формирова|

|движ-ия |ния |

|ден-х |-регулярн|

|ср-в |ые; |

|-полож-ый|-нерегул-|

|ДП |ые |

|(приток, |16.По |

|выручка) |стабил-ти|

|-отриц-ый|врем-ых |

|ДП |интер-ов |

|(отток, |форм-ия |

|расплата)|-регул.ДП|

| |с |

|4.По |равномерн|

|хар-ру ДП|ыми |

|по |временным|

|отношению|и |

|к п/п |интервыла|

|-внешний(|ми |

|расплата |(аннуитет|

|с |); |

|поставщик|-регул.ДП|

|ами) |с |

|-внут-ий(|неравными|

|расчет с |времен-ми|

|персон-ом|интерв-ми|

|, м/у |(финансов|

|подразд-м|ая рента)|

|и) | |

|5.По |17.По |

|уровню |уровню |

|объема ДП|сбалансир|

| |ованности|

|-избыточн|объемов |

|ый ДП; |взаимосвя|

|-дефицитн|занных ДП|

|ый ДП | |

|6.По |-сбаланси|

|периоду |р-ый ДП |

|времени |(полож.ДП|

|-кр/срочн|= |

|ые; |отриц.ДП |

|-долглсро|+ сумма |

|чные |прироста |

|7.По |ден.средс|

|формам |тв); |

|использ-и|-несбалан|

|я ден. |сированны|

|сред-в |й ДП |

|-наличные|18.По |

|; |вариативн|

|-безналич|ости |

|ные |направлен|

|8.По виду|ности |

|вылюты |-стандарт|

|-ДП в |ный ДП- |

|нац-ой |ДП, |

|валюте; |меняющий |

|-в ин. |свое |

|валюте |направлен|

|9. По |ие только|

|значимост|1 раз; |

|и в |-нестанда|

|рез-те |ртный ДП |

|хоз. |(больше |

|деят-ти |чем 1 |

|-приорите|раз) |

|тный ДП; |19.По |

|-второсте|методу |

|пенный |исчислени|

|10.По |я объема |

|предсказу|ДП |

|емости |- валовый|

|возникнов|ДП- вся |

|ения |совок-ть |

|-полность|ден. |

|ю |средств |

|предсказу|- чистый |

|емые |ДП=приток|

|ДП(Аморт.|-отток=су|

|отчис) |мма |

|-недостат|прироста |

|очно |ден. |

|предсказ-|средств. |

|ые | |

|ДП(Дивид.| |

|выпл.) | |

|-непредск| |

|азуемые | |

|ДП | |

|11. По | |

|возможнос| |

|ти | |

|регулиров| |

|ания в | |

|процессе | |

|управлени| |

|я | |

|-поддающ-| |

|ся | |

|регулиров| |

|-ю(продаж| |

|а в | |

|кредит) | |

|-не | |

|поддающий| |

|ся (выход| |

|на новый | |

|рынок) | |

47.Планирование и оптимизация ДП п/п.

Планирование ДП осущест-ся по средствам составления оптимистичного,

реалистичного и пессимистичного прогнозов (сценариев).

Осн. цель разработки плана поступления и расход-ия ден. сред-в:

прогнозирование во времени валового и чистого ДП в разрезе отд-ых видов

хоз. операций, структурных подразд-ий и п/п в целом.

План поступления и расходования ден. сред-в:

1.Прогнозир-ся поступл-ие и расход-ие ден. сред-в по операционной деят-ти

-исходя из планируемого объема реализ-ии

-исходя из планируемой целевой суммы прибыли

2.Разрабат-ся плановые показ-ли поступ-я и расход-ия ден. ср-в по фин. деят-

ти.Способы:

-намечается объем доп. эмиссии собственных акций, паев

-намечается объем привлечения кр/срочных кредитов и займов (разл-ые формы)

-намечается объем привлечения долгосрочных кредитов и займов

-намечается сумма ожидаемого поступления ден. ср-в безвозмездного

финансирования

-намечается сумма, предусмотренные к выплате в плановом периоде основного

долга по кр/срочным и долгосрочным кредитам и займам.

-намечается предполагаемый объем дивидендных выплат.

3.Рассчится приток и отток ден. ср-в – инвестиционная деятельность.

Способы:

-программа реального инвестирования

-проектируемый фин-ый портфель

-предполагаемая сумма поступлений от реализации фин. активов сформиров-ого

портфеля

-прогнозируемый размер инвестиционной прибыли.

4.Прогнозир-ся вал-ый и чистый потоки, а так же динамика остатков ден. ср.

по п/п в целом.

48. План поступления и расходования денежных средств Основной плановый

документ поступления и расходования денежных средств – ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ

(кассовый бюджет, план платежей точной даты).

Основной целью разработки платежного календаря является установление

конкретных сроков поступления денежных средств и платежей П. И доведение их

до исполнителя в форме плановых заданий.

ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ ПОЗВОЛЯЕТ РЕШИТЬ СЛЕДУЮЩИЕ ЗАДАЧИ:

1. Свести различные варианты прогнозирования поступлений и расходования

денежных средств

2. Синхронизировать положительные и отрицательные ден. потоки

3. Обеспечить приоритетность платежей

4. Обеспечить необходимую абсолютную ликвидность ден. потоков

5. Включить управление ден. потока в систему оперативного контроля фин.

деятельноти

ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ составляется в двух разрезах:

1) График предстоящих платежей

2) График предстоящих поступлений

50 Внереализационные доходы и расходы.

Доходы организации – увеличение экономической выгоды в результате

поступления активов, денежных средств и т.д. и погашения обязательств,

приводящих к увеличению капитала этой организации за исключением вкладов

участников (собственников имущества): поступления от ФЛ и ЮЛ (НДС, НсП и

т.д.), поступления по договорам комиссии и т.д., предварительная оплата

продукции и услуг, задаток, погашение кредита, займа.

Внереализационные доходы (расходы): штрафы, пени, неустойки за нарушение

условий договора, поступление, возмещение причиненных организации (-ей)

убытков, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, сумма кредитов и

депонированной задолженности, у которой истек срок исковой давности,

курсовые разницы, сумма дооценки активов и прочие внереализационные доходы.

-----------------------

[pic]

[pic]

V

S

Вр

Ц, руб

С

Страницы: 1, 2