Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации

1. Результат хозяйственной деятельности (РХД) = брутто-результат

эксплуатации инвестиций – изменение текущих финансовых потребностей –

производственные инвестиции + обычные продажи имущества.

Текущие финансовые потребности = запасы сырья и готовой продукции +

долговые права к клиентам (дебиторская задолженность) – долговые

обязательства поставщикам (кредиторская задолженность).

2. Результат финансовой деятельности (РФД) = изменение заемных средств

– проценты – налог на прибыль – выплаченные дивиденды + доходы от эмиссии

акций – вложения в уставные фонды других предприятий и другие долгосрочные

финансовые вложения + полученные отчисления от прибыли учрежденных

предприятий и доходы от других долгосрочных финансовых вложений.

В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия: при

привлечении заемных средств РФД может иметь положительное значение, без

привлечения заемных средств – отрицательное. Резко отрицательное значение

РФД может быть компенсировано лишь положительным значением РХД.

3. Результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия (РФХД)

есть сумма результатов его хозяйственной и финансовой деятельности:

РФХД = РХД + РФД.

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и

динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-

инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности

отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции в

основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные

потребности, т.е. иметь положительные денежные потоки – превышение расходов

над доходами в обозримой перспективе. Один из самых распространенных

способов добиться положения равновесия – методом последовательных итераций

всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю.

Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в

интервале между 0% и ±10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.

Достичь идеального значения РФХД трудно, да и не всегда необходимо, но

надо по возможности стараться удерживаться в границах безопасной зоны. В

связи с этим финансовый менеджер обычно ставит перед собой задачу найти

наиболее приемлемое сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска.

Большую помощь в решении этой задачи могут оказать матрицы финансовой

стратегии. Матрицы помогают спрогнозировать "критический путь" предприятия

на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог

возможностей предприятия. Из большого разнообразия матриц выбирается такая,

в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности

комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности

и результата финансовой деятельности – и все это в корреляции с темпами

роста оборота предприятия (рис. 4.3.1).

|А |РФД>0 |

|РХ|1 |4 |6 |A | |Создание |

|Д>|РФХД?0 |РФХД>0 |РФХД>>0 | | |ликвидных |

|>0| | | | | |средств |

|РХ|7 |2 |5 | | | | |

|Д?|РФХД0 | | | | |

|0 | | | | | | | |

|РХ|9 |8 |3 | |Потребление | |

|Д<|РФХД<<0 |РФХД<0 |РФХД?0 | |ликвидных | |

|<0| | | | |средств | |

B

B

Рис. 4.3.1. Матрица финансовой стратегии

По диагонали AB проходит граница между двумя основными зонами:

. над диагональю – зона успехов – зона положительных значений аналитических

показателей;

. под диагональю – зона дефицитов – зона отрицательных значений

аналитических показателей.

Рассчитаем аналитические коэффициенты РХД, РФД и РФХД для ЗАО

"Хольстер" (табл. 4.3.1).

Таблица 4.3.1. Аналитические коэффициенты ЗАО "Хольстер"

|Коэффициенты |1997 |1998 |1999 |

|1. Результат |3278422 |1548574 |2539217 |

|хозяйственной | | | |

|деятельности | | | |

|2. Результат финансовой |-398851 |3174857 |-370920 |

|деятельности | | | |

|3. Результат |2879571 |4723431 |2168297 |

|финансово-хозяйственной | | | |

|деятельности | | | |

Результат финансово-хозяйственной деятельности за все три года

получился положительным, значит попадает в область над диагональю – зону

успехов.

РФХД для 1997 и 1999 гг. попадает в квадрат 4 "Рантье". Предприятие

довольствуется умеренными по сравнению со своими возможностями темпами

роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой

ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности.

o При невысоком и практически неизменном уровне экономической

рентабельности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения

процентных ставок) и конкуренция тянут предприятие к квадрату 1 или 7

(рис. 4.3.2).

o При повышенной и (или) возрастающей экономической рентабельности

предприятие может начать подготовку к диверсификации производства или к

наращиванию оборота – либо же щедр награждает акционеров дивидендами –

квадрат 2 (рис. 4.3.2).

|1 |? | |

|7 |2 | |

| | | |

Рис. 4.3.2. Квадрат 4 "Рантье"

Результат финансово-хозяйственной деятельности за 1998 г. перемещается

в квадрат 6 "Материнское общество". Предприятие становится материнской

компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ за счет увеличения

заемных средств.

o Если соотношение заемные средства/собственные средства поднимается

слишком высоко, то возникает тенденция к перемещению в квадрат 4

(рис. 4.3.3).

o Если рынок сбыта материнского общества "стареет", исчерпывается –

возникает тенденция к перемещению в квадрат 5 (рис. 4.3.3).

| |4 |? |

| | |5 |

| | | |

Рис. 4.3.3. Квадрат 6 "Материнское общество"

В нашем случае ЗАО "Хольстер" оказалось в квадрате 6, даже не будучи

материнским обществом. Это можно объяснить бурным развитием фирмы в 1998 г.

Это очень неустойчивое состояние, и требуется много усилий, чтобы

удерживать фирму на таком уровне, что достаточно сложно. Поэтому уже в

1999г. наблюдается перемещение организации в квадрат 4.

4.4. Рекомендации по совершенствованию, прогнозированию политики развития

производства

Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового

планирования на предприятии (составления стратегических, текущих и

оперативных планов) и для финансового бюджетирования (составления общего,

финансового и оперативного бюджетов). Совмещение кратко- и долгосрочных

аспектов финансового менеджмента присутствует в финансовом прогнозировании

в самой явной форме. Отправной точкой финансового прогнозирования является

прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью –

расчет потребностей во внешнем финансировании.

Политика развития производства состоит в распределении наработанной

предприятием чистой рентабельности собственных средств на дивиденды и на

развитие производства. Этот процесс осуществляется под непосредственным

воздействием принятой предприятием нормы распределения (НР), которая

показывает, какая часть чистой прибыли выплачивается как дивиденд.

Здесь логично ввести термин "внутренние темпы роста" – это темпы

увеличения собственных средств предприятия как необходимое условие

наращивания оборота и развития предприятия. Очевидно, что темпы роста

оборота зависят от внутренних темпов роста (ВТР). Достижение высоких темпов

оборота повышает возможности увеличения собственных средств предприятия.

Чистая рентабельность собственных средств характеризует (РСС):

1) верхнюю границу потенциального развития производства:

2) верхний уровень дивиденда.

Если отказаться от распределения дивидендов, то можно увеличить

собственные средства на величину рентабельности собственных средств, а если

отказаться от финансирования развития, то можно выплатить дивиденды в

размере РСС. Если же предприятие решается на оба направления, то приходится

искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом

увеличения собственных средств, т.е. внутренними темпами роста.

где ВТР – внутренние темпы роста;

РСС – чистая рентабельность собственных средств;

НР – норма распределения прибыли на дивиденды.

Рассчитаем внутренние темпы роста для ЗАО "Хольстер" по состоянию на

1999 г. Исходные данные представлены в табл. 4.4.1.

Таблица 4.4.1. Расчет ВТР для ЗАО "Хольстер"

|Показатели |Значение |

|1. Актив за вычетом кредиторской задолженности, |8908899 |

|р. | |

|2. Пассив, в т.ч. | |

|2.1. Собственные средства, р. |7101714 |

|2.2. Заемные средства, р. |1807185 |

|3. Оборот, р. |28592020 |

|4. НРЭИ, р. |1385540 |

|5. СРСП, % |16 |

|6. Ставка налогообложения прибыли в отн. ед. |0,3 |

|7. Норма распределения прибыли на дивиденды |0,25 |

Рассчитаем ключевые показатели:

Таким образом, предприятие при ВТР=8,12% имеет возможность увеличить

собственные средства с 7101714 до 7678373 (7101714+7101714(8,12/100)

рублей. Но тогда, не нарушая соотношения между заемными и собственными

средствами, можно увеличить задолженность:

Следовательно, не меняя структуры пассива, можно увеличить его объем до

9632301 р. (7678373+1953928), т.е. на 8,12% по сравнению с 1999 г.

Следовательно, и актив возрастет на 8,12% и составит 9632301 р. На основе

рассчитанных ВТР составим прогнозный баланс (см. приложение).

Таким образом, при неизменной структуре пассивов и неизменном

коэффициенте трансформации на величину ВТР можно прогнозировать рост

величины оборотов предприятия.

Предположим, предприятие стремиться увеличить оборот на 10%. Выше

рассчитано, что без структурных изменений обеспечивается рост оборота на

8,12%, а по новому условию необходимо 10%. Тогда оборот составит

28592020+28592020·10/100=31451222 р. Под этот оборот при коэффициенте

трансформации равном 3,21 нужен актив величиной 9797888 р.

Если же удастся улучшить коэффициент трансформации до 3,5, например,

нарастить выручку и сэкономить на управленческих и других расходах, то не

придется увеличивать на 10% актив ради 10-процентного увеличения оборота.

Благодаря этому удастся увеличить коммерческую маржу 5%. Одновременно

распределить на дивиденды не 25, а 10% прибыли.

При таких условиях предприятие получит:

Цель достигнута: внутренние темпы роста и процент увеличения оборота

совпали, значит 20%-ая норма распределения выбрана верно.

Чем большая часть чистой прибыли выплачивается дивидендами, тем меньше

остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития.

Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов

роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания

выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше

собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих

условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене

предприятия. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития

производства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проделанной работы были определены цели и содержание

финансового менеджмента. Финансовый менеджмент – наука об управлении всеми

этими процессами. Это управление предполагает разработку методов, которые

выбирает предприятие для достижения определенных целей, конечной из которых

является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.

Помешать достижению этой цели могут риски. Для характеристики

производственного и финансового рисков вводятся понятия операционного и

финансового левереджа. Операционный левередж характеризует взаимосвязь

между объемом реализации, валовым доходом (нетто-результат реализации

инвестиций) и расходами производственного характера. В отличие от

операционного, финансовый левередж имеет целью измерить не уровень риска,

возникающего в процессе реализации предприятием своей продукции (работ,

услуг), а уровень риска, связанного с недостаточностью прибыли, остающейся

в распоряжении предприятия.

В работе приведены расчеты операционного и финансового левереджа, а

также связанных с ними показателей на примере ЗАО "Хольстер". На основе

расчетов проведен анализ состояния предприятия, а также анализ финансового

менеджмента. Это позволило определить политику развития организации.

Сделанные выводы позволяют сказать, что финансовый менеджмент является

неотъемлемой частью управления предприятием.

В условиях изменяющей ситуации в России нужно обращать большое внимание

на совершенствование финансового менеджмента. В рамках этого вопроса

рассматриваются пути совершенствования управления предпринимательскими

рисками, формирование стратегии и тактики управления и прогнозирование

политики развития производства. Здесь немалое значение имеет оценка

будущего развития организации. В работе приведены прогнозы развития фирмы,

а также рассчитан прогнозный баланс на основе потенциала предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник –

4-е изд. доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 416 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять

капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1996. – 384с.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т.

/ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. – Санкт-Петербург: Экономическая

школа, 1997. – т1. – 497 с.

4. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. –

М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 501 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Л.А. Комплексный анализ бухгалтерской

отчетности. – М.: Дело и Сервис, 1999. – 304 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор

инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1997. –

512 с.

7. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Дело и

Сервис, 1998. – 304 с.

8. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. – М.:

Перспектива, 1998. – 239 с.

9. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.

Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2000. – 656 с.

10. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.:

ИНФРА-М, 1995. – 176 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

| |Ка|19|Па|64|117,0|58,52|66,|175,5|108|117|179|134|20,|38,|140|

| |ль|99|пк|3,|4 | |71 |7 |,86|0,4|,55|9,9|14 |56 |8,6|

| |ку| |и |74| | | | | |4 | |9 | | |9 |

| |ля| | | | | | | | | | | | | | |

| |ци| | | | | | | | | | | | | | |

| |я | | | | | | | | | | | | | | |

| |се| | | | | | | | | | | | | | |

| |бе| | | | | | | | | | | | | | |

| |ст| | | | | | | | | | | | | | |

| |ои| | | | | | | | | | | | | | |

| |мо| | | | | | | | | | | | | | |

| |ст| | | | | | | | | | | | | | |

| |и | | | | | | | | | | | | | | |

| |из| | | | | | | | | | | | | | |

| |де| | | | | | | | | | | | | | |

| |ли| | | | | | | | | | | | | | |

| |й | | | | | | | | | | | | | | |

| |по| | | | | | | | | | | | | | |

| |го| | | | | | | | | | | | | | |

| |да| | | | | | | | | | | | | | |

| |м,| | | | | | | | | | | | | | |

| |р.| | | | | | | | | | | | | | |

| | | |Че|54|98,71|49,36|56,|148,0|91,|987|151|113|16,|32,|118|

| | | |хл|2,| | |27 |7 |79 |,12|,43|8,5|99 |51 |8,0|

| | | |ы |92| | | | | | | |5 | | |5 |

| | | |Ре|92|16,87|8,44 |9,6|25,31|15,|168|25,|194|2,9|5,5|203|

| | | |мн|,7| | |2 | |68 |,71|88 |,59| |6 |,05|

| | | |и |9 | | | | | | | | | | | |

| | |19|Па|64|117,8|58,91|67,|176,7|109|117|164|134|14,|38,|139|

| | |98|пк|7,|2 | |16 |3 |,56|8,1|,16|2,3|68 |4 |5,4|

| | | |и |99| | | | | |7 | |3 | | |1 |

| | | |Че|56|102,1|51,05|58,|153,1|94,|102|142|116|12,|33,|120|

| | | |хл|1,|1 | |20 |6 |97 |1,0|,27|3,3|72 |29 |9,3|

| | | |ы |59| | | | | |8 | |5 | | |6 |

| | | |Ре|12|22,09|11,04|12,|33,13|20,|220|30,|251|2,7|7,2|261|

| | | |мн|1,| | |59 | |53 |,85|77 |,62|5 |1 |,58|

| | | |и |47| | | | | | | | | | | |

| | |19|Па|72|131,9|65,97|75,|197,9|122|131|195|151|16,|57,|155|

| | |97|пк|5,|4 | |21 |1 |,71|,43|,0 |4,4|71 |58 |8,7|

| | | |и |69| | | | | | | |3 | | |2 |

| | | |Че|76|138,5|69,27|78,|207,8|128|138|204|159|17,|60,|166|

| | | |хл|1,|4 | |97 |1 |,84|5,4|,75|0,1|55 |45 |8,1|

| | | |ы |97| | | | | | | |5 | | |5 |

| | | |Ре|11|21,11|10,56|12,|31,67|19,|211|31,|242|2,6|9,2|254|

| | | |мн|6,| | |03 | |63 |,11|20 |,31|7 |1 |,19|

| | | |и |11| | | | | | | | | | | |

| | |Статьи|1.|2. |3. |4. |5. |6. |Ито|7. |Ито|8. |При|Цен|

| | |затрат|Ос|Основ|Допол|Отч|Расхо|Общ|го |Общ|го |Ком|был|а |

| | | |но|ная |нител|исл|ды на|еце|цех|ехо|про|мер|ь |за |

| | | |вн|зараб|ьная |ени|содер|хов|ова|зяй|изв|чес| |еди|

| | | |ые|отная|зараб|я |жание|ые |я |ств|одс|кие| |ниц|

| | | |ма|плата|отная|на |и |рас|себ|енн|тве|рас| |у |

| | | |те|произ|плата|соц|экспл|ход|ест|ые |нна|ход| |изд|

| | | |ри|водст|произ|иал|уатац|ы |оим|рас|я |ы | |ели|

| | | |ал|венны|водст|ьны|ию | |ост|ход|себ| | |я |

| | | |ы |х |венны|е |обору| |ь |ы |ест| | | |

| | | | |рабоч|х |нуж|дован| | | |оим| | | |

| | | | |их |рабоч|ды |ия | | | |ост| | | |

| | | | | |их | | | | | |ь | | | |

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС за 2000 год (прогноз)

Организация ЗАО "Хольстер"

Единица измерения руб.

|АКТИВ |Код |На начало|На конец|

| |стр. |года |года |

|1 |2 |3 |4 |

|I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |110 |25980 |27700 |

|Нематериальные активы(04,05) | | | |

|в том числе: | | | |

|организационные расходы |111 | | |

|патенты, лицензии, товарные знаки (знаки |112 | | |

|обслуживания)), иные аналогичные с | | | |

|перечисленными права | | | |

|Основные средства (01,02,03) |120 |5839647 |5839647 |

|в том числе: | | | |

|земельные участки и объекты природопользования|121 | | |

|здания, сооружения, машины и оборудования |122 |5839647 |5839647 |

|Незавершенное строительство (07,08,61) |130 |1366659 |1380065 |

|Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) |140 | | |

|в том числе: | | | |

|инвестиции в дочерние общества |141 | | |

|инвестиции в зависимые общества |142 | | |

|инвестиции в другие организации |143 | | |

|займы, предоставленные организациям на срок |144 | | |

|более 12 месяцев | | | |

|прочие долгосрочные финансовые вложения |145 | | |

|Прочие внеоборотные активы |150 |1887261 |1900423 |

|Итого по разделу I |190 |9119547 |9147835 |

| | | | |

|II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | | | |

|Запасы |210 |1199910 |2205594 |

|в том числе: | | | |

|сырье, материалы, и другие аналогичные |211 |729292 |1697240 |

|ценности (10,15,16) | | | |

|животные на выращивании и откорме (11) |212 | | |

|малоценные и быстроизнашивающиеся предметы |213 |5920 |5920 |

|(12,13,16) | | | |

|затраты в незавершенном производстве |214 | | |

|(издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44) | | | |

|готовая продукция и товары для перепродажи |215 |464698 |502434 |

|(40,41) | | | |

|товары отгруженные (45) |216 | | |

|расходы будущих периодов (31) |217 | | |

|прочие запасы и затраты |218 | | |

|Налог на добавленную стоимость по |220 |42689 |42689 |

|приобретенным ценностям (19) | | | |

|Дебиторская задолженность (платежи по которой |230 | | |

|ожидаются более чем через 12 месяцев после | | | |

|отчетной даты) | | | |

|в том числе | | | |

|покупатели и заказчики (62,76,82) |231 | | |

|векселя к получению (62) |232 | | |

|задолженность дочерних и зависимых обществ |233 | | |

|(78) | | | |

|авансы выданные (61) |234 | | |

|прочие дебиторы |235 | | |

|АКТИВ |Код |На начало|На конец|

| |стр. |года |года |

|1 |2 |3 |4 |

|Дебиторская задолженность (платежи по которой |240 |2447121 |2248415 |

|ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной | | | |

|даты ) | | | |

|в том числе: | | | |

|покупатели и заказчики (62,76,82) |241 |2447121 |2248415 |

|векселя к получению (62) |242 | | |

|задолженность дочерних и зависимых обществ |243 | | |

|(76) | | | |

|задолженность участников (учредителей) по |244 | | |

|взносам в уставной капитал (75) | | | |

|авансы выданные (61) |245 | | |

|прочие дебиторы |246 | | |

|Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) |250 | | |

|в том числе: | | | |

|инвестиции в зависимые общества |251 | | |

|собственные акции, выкупленные у акционеров |252 | | |

|прочие краткосрочные финансовые вложения |253 | | |

|Денежные средства |260 |878075 |949375 |

|в том числе: | | | |

|касса (50) |261 |30075 |30000 |

|расчетные счета (51) |262 |848000 |919375 |

|валютные счета (52) |263 | | |

|прочие денежные средства (55,56,57) |264 | | |

|Прочие оборотные активы |270 | | |

|Итого по разделу II |290 |4567795 |5446073 |

|III. УБЫТКИ | | | |

|Непокрытые убытки прошлых лет (88) |310 | | |

|Непокрытый убыток отчетного года |320 |X | |

|Итого по разделу III |390 | | |

|БАЛАНС (сумма строк 190+290+390) |399 |13687342 |14593908|

| |Код |На начало |На конец|

| |стр. |года |года |

| | | | |

| | | | |

|ПАССИВ | | | |

|1 |2 |3 |4 |

|IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |410 |1032730 |1032730 |

|Уставный капитал (85) | | | |

|Добавочный капитал (87) |420 |1294696 |1294696 |

|Резервный капитал(86) |430 |29682 |29682 |

|в том числе: | | | |

|резервные фонды, образованные в соответствии |431 | | |

|с законодательством | | | |

|резервы, образованные в соответствии с |432 | | |

|учредительными документами | | | |

|Фонды накопления (88) |440 |1531148 |1531148 |

|Фонд социальной сферы (88) |450 |1648427 |1648427 |

|Целевые финансирование и поступления (96) |460 |- |- |

|Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) |470 |1046980 |1046980 |

|Нераспределенная прибыль отчетного года |480 |X |1401250 |

|Итого по разделу IV |490 |7371833 |7984913 |

|V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | | | |

|Заемные средства (92, 95) |510 |1807185 |2100671 |

|в том числе: | | | |

|кредиты банков, подлежащие погашению более |511 |1204085 |1497571 |

|чем через 12 месяцев после отчетной даты | | | |

|прочие займы, подлежащие погашению более чем |512 |603100 |603100 |

|через 12 месяцев после отчетной даты | | | |

|Прочие долгосрочные пассивы |520 | | |

|Итого по разделу V. |590 |1807185 |2100671 |

|VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | | | |

|Заемные средства (90, 94) |610 | | |

|в том числе: | | | |

|кредиты банков |611 | | |

|прочие займы |612 | | |

|Кредиторская задолженность |620 |1051572 |1051572 |

|в том числе: | | | |

|поставщики и подрядчики (60, 76) |621 |910687 |910687 |

|векселя к уплате (60) |622 | | |

|задолженность перед дочерними и зависимыми |623 | | |

|обществами (78) | | | |

|по оплате труда (70) |624 | | |

|по социальному страхованию и обеспечению (69)|625 | | |

|задолженность перед бюджетом (68) |626 |140885 |140885 |

|авансы полученные (64) |627 | | |

|прочие кредиторы |628 | | |

|Расчеты по дивидендам (75) |630 | | |

|Доходы будущих периодов (83) |640 | | |

|Фонды потребления (88) |650 |3456752 |3456752 |

|Резервы предстоящих расходов и платежей (89) |660 | | |

|Прочие краткосрочные пассивы |670 | | |

|Итого по разделу VI |690 |4508324 |4508324 |

|БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) |699 |13687342 |14593908|

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ за 2000 год (прогноз)

Организация ЗАО "Хольстер"

Единица измерения руб.

|Наименование показателя |Код |За |За |

| |стр. |отчетный |аналогичный |

| | |период |период |

| | | |прошлого |

| | | |года |

|1 |2 |3 |4 |

|Выручка (нетто) от реализации товаров, |010 |48015164 |28173790 |

|продукции, работ, услуг(за минусом налога на| | | |

|добавленную стоимость, акцизов и аналогичных| | | |

|обязательных платежей) | | | |

|Себестоимость реализации товаров, продукции,|020 |39894535 |23408860 |

|работ, услуг | | | |

|Коммерческие расходы |030 |686455 |402790 |

|Управленческие расходы |040 |5565652 |3265750 |

|Прибыль(убыток) от |050 |1868522 |1096390 |

|реализации(строки(010-020-030-040)) | | | |

|Проценты к получению |060 | | |

|Проценты к уплате |070 |390786 |325290 |

|Доходы от участия в других организациях |080 | | |

|Прочие операционные доходы |090 |36850 |34850 |

|Прочие операционные расходы |100 |6425 |7740 |

|Прибыль(убыток) от финансово-хозяйственной |110 |1508161 |798210 |

|деятельности (строки | | | |

|(050+060-070+080+090-100)) | | | |

|Прочие внереализационные доходы |120 |500025 |418230 |

|Прочие внереализационные расходы |130 |6400 |3870 |

|Прибыль (убыток) отчетного |140 |2001786 |1212570 |

|периода(строки(110+120-130) | | | |

|Налог на прибыль |150 |600536 |424400 |

|Отвлеченные средства |160 | | |

|Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного |170 |1401250 |788170 |

|периода (строки(140-150-160)) | | | |

-----------------------

[1] Принять долю материальных затрат в готовой продукции 0,5

[2] Принять долю материальных затрат в незавершенном производстве 0,75

[3] Фонд оплаты труда, относимый на себестоимость продукции

-----------------------

[pic]

Операционный левередж

Операционно-финансовый левередж

Финансовый левередж

Полупеременные расходы

Расходы

Переменные расходы

Постоянные расходы

Реализация (в ед.)

Область дохода

Выручка от реализации

Себестоимость и доход

Порог рентабельности

Полные издержки

Переменные расходы

Область потерь

Постоянные расходы

Реализация (в ед.)

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Затраты, р.

ВВМ

3231500

Прибыль 1291990 р.

ВМ=ПЗ

1939510

ПР

Постоянные затраты

0

19064600

Выручка, р.

11442534

Затраты, р.

ВВМ

3716010

Прибыль 856480 р.

ВМ=ПЗ

2859530

ПР

Постоянные затраты

0

23868860

Выручка, р.

18365639

Затраты, р.

4764930

ВВМ

Прибыль 1096390 р.

ВМ=ПЗ

3668540

ПР

Постоянные затраты

0

28173790

Выручка, р.

21691122

6245818

Выручка от реализации

Затраты, р.

4735746

Суммарные затраты

ПР

Переменные затраты

807079

Постоянные затраты

10714

30766814

Vреал. шт.

0

7841130

Выручка от реализации

Затраты, р.

5959107

Суммарные затраты

ПР

Переменные затраты

1027191

Постоянные затраты

0

Vреал. шт.

6600

2331

14086900

Выручка от реализации

Затраты, р.

10694370

Суммарные затраты

ПР

Переменные затраты

1834270

Постоянные затраты

0

Vреал. шт.

10000

3510

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Выручка

Второй порог рентабельности

Первый порог рентабельности

Второй порог безубыточности

Первый порог безубыточности

Час "икс": товар надо изымать из ассортимента…

Покрыты переменные затраты

Упадок

Зрелость

Рост

Выход на рынок

4

3

2

1

Время

Рис. 2.2.1. Жизненный цикл товара

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Постоянные затраты

Переменные затраты

Цена

Объем реализации

Определение силы операционного рычага по анализируемому фактору

Анализ безубыточности

Определение компенсирующего изменения объема реализации при изменении

анализируемого фактора

Анализ чувствительности прибыли к изменению анализируемого фактора

[pic]

Определение критического значения анализируемого фактора

Определение запаса финансовой прочности по анализируемому фактору

[pic]

max

Цена

Переменные затраты

Объем реализации

Постоянные затраты

min

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4