Разделы

Главная

Искусство и культура

Кибернетика

Метрология

Микроэкономика

Мировая экономика МЭО

РЦБ ценные бумаги

САПР

ТГП

Теория вероятностей

ТММ

Автомобиль и дорога

Компьютерные сети

Конституционное право
зарубежныйх стран

Конституционное право
России

Краткое содержание
произведений

Криминалистика и
криминология

Военное дело и
гражданская оборона

География и экономическая
география

Геология гидрология и
геодезия

Спорт и туризм

Рефераты Физика

Физкультура и спорт

Философия

Финансы

Фотография

Музыка

Авиация и космонавтика

Наука и техника

Кулинария

Культурология

Краеведение и этнография

Религия и мифология

Медицина

Сексология

Информатика
программирование

Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

раза),

- “Краткосрочные кредиты и займы” на начало периода равные 0 , а концу

1998 года составили 929 760 руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре

баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло

значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли

собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 руб.

до 1 917 405 руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте

баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных

средств оказало появление к концу периода такой статьи как “Краткосрочные

кредиты и займы”, которая к концу отчетного периода стала равна 929 760

руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения

заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств,

нужно назвать негативной.

Одно из самых “больных” статей в ПКФ “Бейсуг” является кредиторская

задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и

подрядчикам (64,7% (см. табл. 3.7)от суммы кредиторской задолженности) по

неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в

счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора

баланса ПКФ “Бейсуг” за 1997-1998 год, можно сделать вывод о

неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 1998

году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия,

которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

3.2. Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью

давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности

своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств

организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует

сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать

ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени,

необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время,

которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем

выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке

убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по

срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 3.3.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие

соотношения, приведенные в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Соотношение активов и пассивов баланса ПКФ “Бейсуг”

|Абсолютно |1997 год |1998 год |

|Ликвидный | | |

|баланс | | |

|А1 ( П1; |А1 ( П1; |А1 ( П1; |А1 ( П1; |А1 ( П1; |

|А2 ( П2; |А2 < П2; |А2 ( П2; |А2 ( П2; |А2 < П2; |

|А3 ( П3; |А3 ( П3; |А3 ( П3; |А3 ( П3; |А3 ( П3; |

|А4 ( П4. |А4 ( П4. |А4 ( П4. |А4 ( П4. |А4 ( П4. |

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ПКФ

“Бейсуг” как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х

месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На

анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию

абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к

рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся

поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный

недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных

обязательств с 518 795 руб. до 1 732 917 руб. В начале анализируемого

года соотношение А1 и П 1 было 0,042:1 (22 876 руб./ 541 671 руб.), а на

конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно

быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно

ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что

свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию

изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность

свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-)

организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184 488 +326 555) - (1 917 405 +929

760) = -2 336 122 рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности

баланса (А22). Смысл этого

показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои

оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует

краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется

после данного погашения задолженности для продолжения деятельности

10% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие

платежеспособность предприятия на ПКФ “Бейсуг” находятся на уровне ниже

нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом

вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности

(LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при

условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых

активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть

ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1997 годом

общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом

году ПКФ “Бейсуг” не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

1 Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры

бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении

Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года “О некоторых мерах по реализации

законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий”,

принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам

о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-

р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового

состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры

баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры

баланса организации проводится на основе показателей:

V коэффициента текущей ликвидности (L5);

V коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

V коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих

коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 13.

Согласно статье 1 Закона РФ “О несостоятельности (банкротстве)

предприятий”, внешним признаком несостоятельности является приостановление

текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в

течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ПКФ “Бейсуг” коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного

периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это

значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия

оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1997 года

отсутствовал, а на конец 1998 года составил 0,14, и достиг нормативного

значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента

по сравнению с началом 1998 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2

раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих

коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается

коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии

коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы,

следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное

предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6

месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 3.11). В соответствии с расчётом,

данный показатель принимает значение в 1998 году 0,585, при нормативе >1.

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет

реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ПКФ “Бейсуг”

были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 1998 году,

его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе

значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается

в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных

заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на

уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия

значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1998

году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо

организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота

которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее

погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся

ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам

выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%).

Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных

средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания

значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%).

За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки

готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска

продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза.

Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены

жесткой конкуренцией на рынке данного товара в Краснодарском крае.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего

товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения

конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения

цены.

3.7. Анализ прибыли и рентабельности

Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и

финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в

системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные

показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в

форме №2 “Отчёт о финансовых результатах и их использовании”. К ним

относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную

эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются

показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике

составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт

финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение

проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт

прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,

банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели

прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой

деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности

и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это

балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата

от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;

сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в

качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

(“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за

отчётный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

(“вертикальный анализ” показателей).

3. Исследование влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).

4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей

финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть “трендовый

анализ” показателей). Для проведения вертикального и

горизонтального анализа рассчитаем таблицу 3.12, используя данные

отчётности предприятия из формы №2 (см.приложение).

Таблица 3.12

Анализ прибыли отчётного года

| |Код|За |За |Отклонения |

| |Стр|й | | |

| |. |Год |Год | |

| | | | |+ / - |% |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|аналогичных обязательных |010|7 504 |5 649 432 |+1 |132,8 |

|платежей (В). | |492 | |855060 | |

|товров, продукции, работ, |020|6 396 |4 341 500 |2 055 |147,3 |

|услуг (С). | |664 | |164 | |

|3. Коммерческие расходы (КР). |030|300 612|441 138 |-140 |68,1 |

| | | | |526 | |

|4. Управленческие расходы |040|607 712|665 264 |-57 552|91,3 |

|(УР). | | | | | |

|реализации (стр. |050|199 504|201 530 |-2 026 |99 |

|010-020-030-040) (Пр) | | | | | |

|6. Проценты к получению. |060|7 966 | |7966 | |

|7.Проценты к уплате. |070| | | | |

|организациях (ДрД). |080| | | | |

|(ПрД). |090|150 170|20 689 |129 481|В 7,2 |

| | | | | |раз |

|(ПрР). |100|256 997|165 224 |91 773 |155,5 |

|деятельности( стр. 050 + |110|100 643|56 995 |43 648 |176,5 |

|доходы . |120| | | | |

|расходы (ВнР). |130|27 409 |46 135 |-18 726|59,4 |

|периода (стр. 110+120-130) |140|73 234 |10 860 |62 374 |В 6 |

|(Пб). | | | | |раз |

|15.Налог на прибыль (НП). |150|12 587 |2 759 |9 792 |В |

| | | | | |4,5р. |

|16.Отвлечённые средства (ОтС).|160|121 047|258 013 |-136 |46,9 |

| | | | |966 | |

|(стр. 140-150-160) (Пн). |170|-60 400|-249 912 |-310 |24,2 |

| | | | |312 | |

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1998 году

существенно увеличилась по сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6

раз. В 1997 году прибыль по сравнению с 1996 годом наоборот резко

снизилась на 1 726 460 руб. (см. табл. 3.15) или в 159 раз. Таким образом

наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

. Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648

руб. или на 76,5%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

. Появившаяся статья доходов - “Проценты к получению” в сумме 7 966 руб.,

что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

. Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

изменением операционных расходов на 37 707 руб. (129 481 – 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

. Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший

балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1997

годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 руб.

или почти в 3раза;

. Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026

руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6

раз.

Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности

продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её

производства. Показатели рентабельности являются относительными

характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности

предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,

измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической

среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они

являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки

финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели

рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и

ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в

следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности

управления);

2. Рентабельность производственных фондов;

3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной

деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на

единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной

продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных

ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более

быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой

отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её

реализации ( без НДС);

2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке

от реализации продукции (без НДС);

3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение

чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от

реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ПКФ “Бейсуг” представлен в таблице3.13.

Таблица 3.13.

Показатели рентабельности продукции ПКФ “Бейсуг”

| | | | | | |

|Показатели |Расчет |1996 |1997 |1998 |Отклонения + |

| |Стр. | | | |/- |

| | | | | |1997 от|1998 от|

| | | | | |1996 |1997 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|обязательных |010 |7 |5 |7 504 |-181001|1855 |

|платежей). | |459444 |649432 |492 |2 |060 |

|реализации. |050 |1 |201 530|199 504 |-142102|-2 026 |

| | |622552 | | |2 | |

|прибыль. |140 |1 |10 860 |73 234 |-172646|62 374 |

| | |737320 | | |0 | |

|4. Чистая |140-150 |1 |8 1014 |60 647 |-113399|52 546 |

|прибыль. | |142091 | | |0 | |

|Расчетные показатели (%) |

|всей |050 | | | | | |

|реализованной |010 |21,7 |3,6 |2,6 |-18,1 |-1 |

|2.Общая |140 | | | | | |

|рентабельность. |010 |23,3 |0,19 |0,97 |-23,11 |0,78 |

|продаж по чистой |140-150 | | | | | |

|прибыли. |010 |15,3 |0,14 |0,8 |-15,16 |0,66 |

На основе данных таблицы построим диаграмму.

[pic]

Рис. 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1996-1998 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1997

до 0,97 в 1998 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в

1998 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки

балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по

сравнению с 1996 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1997 год до 0,19

(т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж от чистой прибыли также вырос в 1997

году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о

том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1998 году на

1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой

прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный

период на 1% и составила к концу 1998 года 2,6%. Это значит, что в конце

отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку

меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции

очень низкие.

В 1997г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за

неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения

убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции

существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель

рентабельности, который показывает эффективность использования всего

имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой

прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько

эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить

зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером

прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая

эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность

использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на

длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице3.14.

Таблица 3.14

Показатели для расчёта рентабельности

|Показатели |Код стр. |1996 |1997 |1998 |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|1 .Прибыль балансовая |140 | | | |

| |(Ф №2) |1 737 320|10 860 |73 234 |

|2. Прибыль чистая |140-150 | | | |

| |(Ф №2) |1 142 091|8 101 |60 647 |

|3.Среднегодовая стоимость |399 | | | |

|имущества |(Ф №1) |4 847 436|4 208 746|6 514 241|

|4. Собственные средства |490 | | | |

| |(Ф №1) |3 544 562|3 667 076|3 667 076|

|5. Доходы от участия в |080 | | | |

|других организациях |(Ф №2) |- |- |- |

|6.Долгосрочные финансовые |140 | | | |

|вложения |(Ф №1) |20 142 |20 142 |20142 |

|7 .Долгосрочные заёмные |590 | | | |

|средства |(Ф №1) |- |- |- |

На основе данных таблицы 3.14, можно сделать вывод о том, что если за

1997г. все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг” упали по

сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная ситуация. Все

показатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1997г. до 0,26%,

в 1998 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества

предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.

Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия,

что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов

предприятия в 1997г-1998г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности

вложений, которые представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Показатели рентабельности вложений

|Показатели |Расчет |1996 |1997 |1998 |Отклонение +\- |

| |(код стр.) |год |год |год | |

| | | | | |1997 от|1998 |

| | | | | |1996 |от |

| | | | | | |1997 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|1.Общая |140(Ф№2)/399 |35,8 |0,26 |1,12 |+35,5 |+0,86 |

|2.Рентабельност|140-150(Ф№2) |23,6 |0,002|0,93 |23,6 |+0,928|

|ь вложений по |399 | | | | | |

|3.Рентабельност|140-150(Ф№2) |32,2 |0,22 |1,65 |+31,9 |+1,43 |

|ь собственных |399 | | | | | |

|4.Рентабельност|080(Ф№2) |- |- |- |- |- |

|ь долгосрочных |140(Ф№1) | | | | | |

|5.Рентабельност|140-150(Ф№2) |32,2 |0,22 |1,65 |31,9 |+1,43 |

|ь перманентного|490+590 | | | | | |

Рис. 6 Показатели рентабельности вложений

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1997

года упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1998 году увеличилась

лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют

сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали

недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его

динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия

долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений

предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно

эффективном вложении средств ПКФ “Бейсуг”.

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может

использовать эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы,

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

СРСП = 20%.

|Активы |6 514 241 руб. |

|СС |3 667 076 руб. |

|ЗС |929 760 руб. |

|ЗС/СС (плечо рычага) |0,253 |

|НРЭИ |73 234 руб. |

|ЭР |1,12% |

|Дифференциал |-0,58 |

|ЭФР |-0,15 |

Из приведенных выше расчетов видно, что в 1998 году на ПКФ "Бейсуг"

ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не

приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы

ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать

экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо

сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения

себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных

средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует

ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя

такая необходимость существует.

4.ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ ПКФ “БЕЙСУГ”

Проведенная работа представляет собой комплексную оценку финансового

состояния предприятия, путем анализа структуры актива и пассива баланса,

анализа дебиторской и кредиторской задолженности, анализа ликвидности

баланса, показателей оборачимваемости рентабельности, платежеспособности.

Балансовая прибыль на ПКФ “Бейсуг” в 1998 году существенно увеличилась

по сравнению с 1997 годом на 62 374 руб. или в 6 раз. Её увеличению

способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности,

в основном за счёт появления статьи дохода “Проценты к получению” и

превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным

превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на

60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от

внереализационных операций в сумме 27 409 руб., снизивший балансовую

прибыль на 37,4%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были

перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило

рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1998 году

стала убыток в размере 98 863 руб., в то время как в предыдущем году

наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период

на 54 674 руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций

представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1997 годом на

68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60

647 руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов.

В 1998 году убыток отчетного периода составил 60 400 руб.

За 1998год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность

продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1997 годом, хотя за

аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех показателей

рентабельности продукции.

Если за 1997 год все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг”

упали по сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная

ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так на

1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп.

балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году

возросли, что положительно характеризует деятельность ПКФ “Бейсуг” в 1998

году (относительно 1997года).

В результате проведенного исследования выявлены следующие тенденции в

финансово-хозяйственной деятельности:

1. Деятельность предприятия в части формирования имущества в течении года

была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов

товарно-материальных ценностей. Можно сделать следующие рекомендации :

. Необходимо провести инвентаризацию состояния имущества с целью

выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования,

залежалых запасов, материалов, дебиторской задолженности нереальной

к взысканию), и уточнить реальную величину стоимости имущества. Эта

мера способствует сокращению оттока денежных средств, направленных

на уплату налога на имущества, а также средств необходимых для

хранения труднореализуемых активов, изношенного оборудования.

. Следует пересмотреть экономические отношения со своими покупателями

и заказчиками и уменьшение объемов дебиторской задолженности; в этой

же сфере необходимо пересмотреть организацию сбыта в целом, так как

в условиях инфляции предприятию будет выгоднее продавать продукцию

дешевле и быстрее, чем ожидать более выгодных условий ее реализации;

. Оптимизация товарно-материальных ценностей;

Так как финансовая политика анализируемого предприятия характеризуется

накапливанием запасов товарно-материальных ценностей, увеличение объема

дебиторской задолженности, то прибыль стала основным источником

финансирования и покрытие данного отвлечения средств.

В этом состоит причина дефицита денежных средств; суммы превышения доходов

от реализации над расходами зафиксированны в виде возросших запасов.

Анализируя положения предприятия в отношении финансовой устойчивости и

платежеспособности, можно выделить следующие рекомендации. Во-первых для

повышения платежеспособности предприятия необходимо прибыль полученную от

основной деятельности, направлять на увеличения наиболее ликвидной части

оборотного капитала, т. е. денежных средств. Хотя этот шаг может

рассматриваться как не эффективное использование ресурсов предприятия, но в

настоящей ситуации необходимо: Во-вторых произвести расчеты по определению

оптимального запаса товарно-материальных ценностей, а необоснованную сумму

запасов следует или реализовать или использовать не увеличивать запасов в

изучаемом периоде; в третьих, наладить отношения с покупателями и

заказчиками, т.к. именно из-за того, что в отчетном периоде произошло

увеличение дебиторской задолженности предприятия не смогли рассчитаться с

кредиторами.

Руководству предприятия в будущем отчетном периоде не следует наращивать

произаодственные запасы, а свободные денежные средства направить на

погашение кредиторской задолженности иначе существует вероятность

уменьшения уровня платежеспособности.

2. Значительный объем средств предприятия отвлечен в расчеты. При этом

темп прироста предоставляемого покупателям и заказчикам выше темпа прироста

кредиторской задолженности. Очевидно, что результатом такой динамики

становится резкий дефицит денежных средств, т. к. дебиторская задолженность

выступает, как отвлечение средств из оборота, а кредиторская наоборот.

Исходя из изложенного, следует изменить политику в области сбыта, с целью

увеличения оборачиваемости готовой продукции и высвобождение денежных

средств.

3. Предприятие осуществило инвестиции в строительство, при этом за отчетный

период произошло снижение стоимости основных фондов.

Аналитические данные свидетельствуют о том, что продукция предприятия не

пользующая спросом предприятию следует внедрять в производство более

совершенное оборудование и технологии, путем осуществления капитальных

вложений.

Эта мера во-первых способствует к увеличению производительности труда, во-

вторых снижению затрат на сырье, материалы, брак в производстве, ремонт и

обслуживания оборудования, следствием этих изменений выступает реальная

возможность увеличения качества продукции, ее конкурентноспособность,

снижение себестоимости

Таким образом в результате единовременных капитальных вложений предприятие

может обеспечить себе высокоэффективную деятельность в будущем.

Анализ финансовых коэффициентов позволил выявить тот факт, что в настоящее

время текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от

надежности дебиторов. Поэтому экономистам предприятия следует четко

отслеживать сроки погашения дебиторской задолженности, а по результатам

оценки на выявленную просроченную или имеющую высокую вероятность не

погашения задолженности создавать резервы по сомнительным долгам, в составе

оценочных резервов.

На предприятии следует рассмотреть возможность организации полуфабрикатов и

вспомогательных изделий, т.к. их удельный вес значителен в структуре

затрат, а собственное производство возможно будет дешевле, что позволит

снижению себестоимости.

Руководству следует обратить внимание на необоснованое увеличение расходов

на оплату труда, в то время как на предприятии существует дефицит денежных

средств.

В условиях жесточайшей нехватки денежной массы в обращении, современный

покупатель любого товара старается приобрести то, что могло бы максимально

соответствовать его вкусам и потребностям. При огромном выборе товаров и

малом числе покупателей именно последнее, (а не продавец) диктуют общее

поведение на рынке. И производителям приходится в условиях растущей

конкуренции, подстраиваться под спрос.

Однако, для производства высококачественной и конкурентноспособной

продукции не достаточно использовать старое и не технологичное

оборудование. Необходимо применять совершенные линии производства, которые

помогут закрепить успех на рынке. Но дорогостоящее оборудование не всегда

под силу приобрести производителю, поэтому в целях получения максимальной

отдачи, а также вспомнить теорию “Финансового рычага”, производителям

рекомендуется, в соизмеренных пределах увеличить привлечение кредита.

Заключение

В дипломной работе были рассмотрены вопросы учета и анализа финансовых

результатов деятельности предприятия.

Первая глава рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового

состояния предприятия.

Во второй главе показана взаимосвязь бухгалтерского учета и анализа

финансового состояния на предприятии, роль бухгалтерской отчетности в

проведении финансового анализа.

Все практические расчеты приведены в третьей главе. Практические

рекомендации и выводы, представлены в четвертой главе, в которой определены

направления совершенствования анализа, и улучшения финансового состояния.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ПКФ "Бейсуг"

были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества

предприятие в 1997 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду

показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных

активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств,

несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели,

характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что

объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы

кредиторской задолженность.

Балансовая прибыль в 1997 году увеличилась почти в 6 раз. Не смотря на

это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие

всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил

60.400 тыс. руб., был сделан вывод о не эффективности использования

имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и

вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

С точки зрения надежности “приемлемым” считается предприятие у

которого объем выданных кредитов не превышает собственного капитала;

средства на счетах клиентов полностью обеспечены ликвидными активами,

совокупные обязательства полностью обеспечены ликвидными активами,

ценностями, недвижимостью, капитал полностью инвестирован в недвижимость и

ценности.

Предложениями по работе предприятия являются; поиск дешевых кредитных

ресурсов, грамотное распределение прибыли; увеличение доходной части

активов, компьютеризация. Необходимо соблюдать “золотое правило

предприятия”, принцип “финансового состояния сроков”: получение и

использование средств должно происходить в точно установленные сроки,

капитальные вложения с длительным сроком окупаемости должны финансироваться

за счет долгосрочных средств.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы,

свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим

оперативным управлением финансами на ПКФ "Бейсуг". Управлению финансами на

предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что

предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов

еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне

бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо

организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по

улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Таблица 3.10

Показатели рыночной устойчивости

| | | | |1997 |1997 |1997 |о |1998 |ия |

|1.Коэффициент |[pic] |(0,5 |Показывает долю |0,73 |0,87 |+0,14|0,87 |0,56 |-0,3|

|2.Коэффициент | |(1 |Показывает сколько |0,37 |0,15 |-0,22|0,15 |0,78 |+0,6|

|соотношения |[pic] | |заемных средств | | | | | |3 |

|4.Коэффициент |[pic] |(0,1 |Характеризует степень |<0 |0,06 |- |0,06 |0,13 |+0,0|

|5.Коэффициент |[pic] |(0,1 |Показывает долю СОС, |<0 |0,29 |- |0,29 |0,14 |-0,1|

|6.Коэффициент | |(0,5 |Показывает долю |0,7 |0,68 |-0,02|0,68 |0,4 |-0,2|

|реальной |[pic] | |имущества | | | | | |8 |

|7.Коэффициент |[pic] |(0,5 |Показывает удельных |0,7 |0,66 |-0,04|0,66 |0,37 |-0,2|

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса в 1997г.

|АКТИВ |Расчет|На |На |ПАССИВ |Расчет |На |На |Платежный излишек |

| | | | | | | | |на |на конец |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9=3-7 |10=4-8 |

|1.Наиболее |стр.25|93 355 |22 876 |1.Наиболее |стр.620 |1 102 |541 671|-1 009 |-518 795 |

|ликвидные |0+ | | |срочные | |874 | |519 | |

| |0 | | |1) | | | | | |

|2.Быстрореализуемы|стр.24|175 766|87 036 |2.Краткосрочные|стр.610+ |200 000 |0 |- 24 234|+87 036 |

|е |0 | | |пассивы(П2) |670 | | | | |

|3.Медленнореализуе|стр.21|850 033|668 193|3.Долгосрочные |стр.590+63|0 |0 |+850 033|+668 193 |

|мые |0+ | | |пассивы(П3) |0+640+650 | | | | |

|активы(А3) |220+23| | | |+660 | | | | |

| |0 | | | | | | | | |

| |+270 | | | | | | | | |

|4.Труднореализуемы|стр.19|3 810 |1 190 |4.Постоянные |стр.490 |3 544 |3 667 |+265 451|-476 477 |

|е |0 |013 |599 |пас- | |562 |076 | | |

|БАЛАНС |стр.39|4 847 |4 208 |БАЛАНС |стр.699 |4 847 |4 208 |- |- |

| |9 |436 |747 | | |436 |747 | | |

Анализ ликвидности баланса в 1998 г.

|АКТИВ |Расчет|На |На |ПАССИВ |Расчет |На |На |Платежный излишек |

| | | | | | | | |на |На конец |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9=3-7 |10=4-8 |

|1.Наиболее |стр.25|22 876 |184 488|1.Наиболее |стр.620 |541 671 |1 917 |-518 795|-1 732 917|

|ликвидные |0+ | | |срочные | | |405 | | |

| |0 | | |1) | | | | | |

|2.Быстрореализуемы|стр.24|87 036 |326 555|2.Краткосрочные|стр.610+67|0 |929 760|+87 036 |-603 205 |

|е |0 | | |пассивы(П2) |0 | | | | |

|3.Медленнореализуе|стр.21|668 193|2 795 |3.Долгосрочные |стр.590+63|0 |0 |+668 193|+2 795 978|

|мые |0+ | |978 |пассивы(П3) |0+640+650 | | | | |

|активы(А3) |220+23| | | |+660 | | | | |

| |0 | | | | | | | | |

| |+270 | | | | | | | | |

|4.Труднореализуемы|стр.19|1 190 |2 896 |4.Постоянные |стр.490 |3 667 |3 667 |-476 477|-770 168 |

|е |0 |599 |908 |пас- | |076 |076 | | |

|БАЛАНС |стр.39|4 208 |6 514 |БАЛАНС |стр.699 |4 208 |6 514 |- |- |

| |9 |747 |241 | | |747 |241 | | |

Таблица 3.11

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

| | | | |года |года |ия |ло |года |ия |

|Общий |[pic] |(l |Осуществляется оценка |0,36 |0,49 |+0,1|0,49|0,498|+0,0|

|показатель | | |изменения финансовой | | |3 | | |08 |

|Коэффициент |[pic] |(0,2(|Показывает какую часть |0,07 |0,04 |-0,0|0,04|0,06 |+0,0|

|абсолютной | |0,7 |краткосрочной задолженности| | |3 | | |2 |

|Промежуточный |[pic] |(0,7 |Отражает прогнозируемые |0,2 |0,.2 |0 |0,.2|0,18 |-0,0|

|Общий текущий | |(2 |Показывает платёжные |0,796 |1,4 |+0,6|1,4 |1,1 |-0,2|

|коэффициент |[pic] | |возможности предприятия, не| | | | | |8 |

|Коэффициент |[pic] |(2 |Характеризует общую |0,796 |1,4 |+0,6|1,4 |1,16 |-0,2|

|Коэффициент |[pic] |(0,1 |Характеризует наличие |<0 |0,29 |- |0,29|0,14 |-0,1|

|Коэффициент | |(l |Характеризует возможность |- |0,85 |- |- |0,585|- |

|сти. | | |через 6 месяцев. Он | | | | | | |

ЛИТЕРАТУРА

1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.:

Финансы и статистика, 1993

2. .Барногльц С. Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности

предприятий и объединений, М.:1986

3. Бухгалтерский анализ / Под ред. Гольдберга М. А Киев.: 1993

4. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ / Под ред. Новодворского

В. Д. – М.:1994

5. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет -М. : 1994

6. Ефимова 0. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.

:1993

7. Ефимова 0. В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия.

-Бухгалтерский' учет 1994 (10)

8. Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет, 1996

9. Закон Российской Федерации “ О несостоятельности (банкротства)

предприятий”, № 3929-1 от 19.11.92.

10. Закон Российской Федерации “О бухгалтерском учете”, № 129 –3 от

21.11.96.

11. Ковалев К. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор

инвестиций. Анализ отчетности. -М. :1995

12. Ковалев В. В. Как читать баланс. -М. : 1993

13. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной

привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и

торговле. -М. :1994

14. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия

/ Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика,

1988.

15. Мишин Ю. А. , Долгов В. П. , Долгов А. П. Учет и анализ:проблемы

качественной обработки учетной информации. -Краснодар 1995

16. Нидлз Б. , Андерсон X. , Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета.

-М. : 1993

17. Новодворский В. Д. , Хорин А. Н. Балансовое обобщение как метод

бухгалтерского учета /Бухгалтерский учет. –1995

18. В.Ф.Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа-

М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1991.

19. Родионова В. М. , Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в

условиях инфляции. -М.: 1995

20. Хонгрен Т. , Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. -М.

:1995

21. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М. : 1992

22. Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С. Методика финансового анализа. –М.: 1995

23. Шеремет А. Д., Суйц В. П. Аудит. – М.: 1995

24. Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С., Негашев Е. В.. Методика финансового

анализа предприятия – М.: 1992

-----------------------

[1] Методика экономического анализа деятельности промышленного

предприятия / Под. Ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета – М.:Финансы и

статистика, 1988.

[2] С.Б.Барногльц, Экономический анализ хозяйственной деятельности на

современном этапе развития, М.:1984. Функционально-стоимостной анализ\ под

ред. Б.И.Майданчика-М.:1085

[3] В.Ф.Палий Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика

анализа-М.: библиотека журнала “Контроллинг”, 1991.

[4] А.Д.Шеремет, Р.С.Сейфулин, Е.В.Негашев Методика финансового

анализа предприятияя-М.:1992.

[5] О.В.Ефимова Финансовый анализ-М.: Бухгалтерский учет, 1996.

[6] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор

инвестиций, анализ отчетности М.:ФиС,1996,стр.85.

[7] Ковалев В. В. "Финансовый анализ: управление капиталом", М.: ФиС,

1996, стр.119

[8] Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" -

М.: ИКЦ "Дис",1997.

-----------------------

[pic]

Дифферен- циал

плечо

[pic]

Страницы: 1, 2