Разделы

Главная

Искусство и культура

Кибернетика

Метрология

Микроэкономика

Мировая экономика МЭО

РЦБ ценные бумаги

САПР

ТГП

Теория вероятностей

ТММ

Автомобиль и дорога

Компьютерные сети

Конституционное право
зарубежныйх стран

Конституционное право
России

Краткое содержание
произведений

Криминалистика и
криминология

Военное дело и
гражданская оборона

География и экономическая
география

Геология гидрология и
геодезия

Спорт и туризм

Рефераты Физика

Физкультура и спорт

Философия

Финансы

Фотография

Музыка

Авиация и космонавтика

Наука и техника

Кулинария

Культурология

Краеведение и этнография

Религия и мифология

Медицина

Сексология

Информатика
программирование

Финансовый анализ и аудит

структуре источников . Так , если на начало периода собственные источники

составляли - 96,2 % , то к концу - 85.9 % , заёмные источники занимали

на начало периода 3 ,8% , а к концу 14, 1 % .

При выросли краткосрочные займы на 263, 0 % (9116/522*100) .

Рост заёмных средств свидетельствует о работе предприятия в условиях

рыночной экономики .

В рассматриваемой структуре капитала заложен некоторый риск для

инвесторов , т.к из года в год увеличиваются обязательства предприятия

перед различными кредиторами при общем уменьшении суммы собственных

средств за счёт полного отсутствия прибыли .

Тем не менее на исследуемом предприятии коэффициент собственности

(автономии) на 31.12.97 равен 85 ,9 % (316600/368735*100). Этот коэффициент

характеризует соотношение собственников предприятия (Комитет по

управлению муниципальным имуществом в г. Армавире) , займодавцев и

кредиторов . Западные специалисты считают , что коэффициент собственности

желательно поддерживать на высоком уровне . Это даёт возможность

обеспечивать стабильную структуру капитала . Именно такой структуре отдают

почтения инвесторы и кредиторы . По нашему мнению , в теории и практике

вопрос оптимального соотношения собственного и заёмного капитала не имеет

однозначного решения . Каждое предприятие определяет его в зависимости со

структурой основного и оборотного капитала , скорости оборачиваемости

оборотных средств и других показателей .

Для глубокого понимания происходящих на предприятии процессов

формирование и изменение источников капитала необходимо более детальное их

изучение , включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия

по различным направлениям . Сравнение активов и пассивов предприятия

открывает возможность делать заключение об эффективности финансовой

политики за изучаемый период .

Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов,

следует иметь а виду , что ими , как правело , являются долгосрочные

кредиты банка и займы , собственные источники . Причём здесь соблюдается

принцип целевого назначения , т.е. покрытие определённых активов

осуществляется определёнными источниками .

Для анализа составляется таблица 3.1.2.

Данные таблицы 3.1.2. показывают , что на начало и конец периода основной

капитал покрываются собственными источниками .

Превышения суммы собственных источников над суммой их использования на

покрытие основного капитала направляются на покрытие оборотного капитала (в

спец. Литературе используется понятие «собственные оборотные средства») .

Таблица 3.1.2

Анализ источников формирования основного капитала

|Долгосрочные и | На | На |Измене|Источник|На | На |Измене|

|нематериальные |31.12.9|31.12.9|-ние |и |31.12.|31.12.|-ние |

|аккредитивы |5 |7 |(+,-) |покрытия|95 |97 |(+,-) |

|капитал) | | | |основног|б |б | |

| | | | |о | | | |

| | | 2| | | | | |

|А |1 | |3 |В |1 |2 |3 |

|активы |316903 |313846 |- 3057|рочные | | | |

|средства и . т | | | |е |--- |--- |--- |

|. д.) | | | |обяз-ств| | | |

| | | | |а | | | |

| | | | |V | | | |

|е |___ | |___ |енные |317331|316600|- 731 |

| | | | |и | | | |

|2.Нематериальны|--- |--- |--- |г |316903|313846|- 3057|

| | | | |и | | | |

| | | | |о | | | |

|3.Итого | | | |3.Итого |317331|316600| - |

|(основной |316903 |313846 |- 3057| | | |731 |

Важным направлением анализа является изучение источников финансирование

текущих активов (оборотных средств , оборотного капитала) . Это необходимо

для получения ответа на вопрос о финансирования этих активов , так как оно

оказывает прямое влияние на текущее финансовое положение .На основании

данных бухгалтерского баланса и предыдущих расчётов составим таблицу

3.1.3.

Таблица 3.1.3.

Анализ источников формирования оборотного капитала

| | | | | | | | |

|Текущие активы |На |На |Изменение |Источники |На 31.12.95 |На 31.12.97 |Изменение |

|(оборотные |31.12.95 |31.12.97 |(+ , --) |покрытия текущих | | |(+ , --) |

| |млн. Руб. |млн. | | | | | |

| | |Руб. | | | | | |

| | | | | | | | |

|А |1 |2 |3 |В |1 |2 |3 |

| | | | | | | | |

|1.Запасы и |1048 |2417 |+1369 |1.Собственные |317331 |316600 |- 731 |

| | | | |: | | | |

| | | | | | | | |

|н-ные запасы |1048 |2241 |+1193 |на покрытия |316903 |313846 |- 3057 |

| | | | |3.1.2) | | | |

| | | | | | | | |

|1.2.Незавершенн|--- |18 |+18 |1.2 Используемая | | | |

|ое производство| | | |для покрытия |428 |2754 |2326 |

| | | | | | | | |

|1.3Расходы |--- |6 |+6 |2.Краткосфинобяза| | | |

|будущих | | | |тельство всего : |12722 |52135 |39414 |

|продукция |--- |152 |+152 |кредиты банков |492 |---- |- 492 |

|отгруженные |---- |---- |---- |

Продолжение таблицы 3.1.3.

| | | | | | | | |

|А |1 |2 |3 |В |1 |2 |3 |

|1.6 Товары | | | |2.2.Краткие займы | 11708 | 40796| 29088|

| |___ |___ |___ | | | | |

|обращения на |___ |___ |___ |задолженность и |522 |11339 |10817 |

|средства и |12102 |52472 |26795 |3. Всего : (с 1.2 |13150 |54889 |41739 |

|прочие пассивы | | | |+1.2) | | | |

|средства |10 |48 |38 | | | | |

|е финансовые |___ |___ |___ | | | | |

|задолженность |10818 |32155 |21337 | | | | |

|активы |1274 |20269 |5420 | | | | |

|с.2) |13150 |54889 |28164 | | | | |

Данные таблицы 3.1.3. показывают , что за счет собственных оборотных

средств на начало периода покрывалось 3,3 % (428/13150*100) текущих

активов (общей суммы оборотного капитала ) , на конец периода этот

показатель составил 5, 0%

(2754/54889*100) .Такое положение сложилось в основном за счёт опережения

темпов роста собственного оборотного капитала над темпами роста общей

суммы оборотного капитала - 543,5% (2754-4028/428*100) и 317,7% (54889-

13150) /(13150*100) соответственно . Необходимо заметить , что на конец

периода значительный удельный вес в сумме текущих и прочих активов занимает

непокрытый убыток отчётного года 24,7% (13576/54889*100).

В качестве недостающих источников предприятием били привлечены

краткосрочные займы (в основном задолженности поставщикам ) и средство в

расчётах . Задолженность поставщиком по существу представляет собой

коммерческий кредит , по которому не требуется обеспечение и который почти

бесплатный .

Доля кредиторской задолженности в формировании оборотного капитала

составляла : на начало периода 96, 8 % (12722/13150*100) , на конец-95, 0%

(52135/54889*100) . Значительная доля в формировании оборотного капитала

принадлежит краткосрочным займам (задолженность поставщикам) . На начало

периода она составила 89, 0 % (11708/13150*100) , на конец - 74, 3 %

(40796/54889*100) .Её спад обусловлен возрастающей задолженностью бюджету

, по по оплате труда и.т.д.

Поскольку преимущественная доля в формировании оборотного капитала

принадлежит кредитной задолженности , целесообразно изучить её состав и

структуру , происшедшие изменения , произвести сравнительный анализ с

дебиторской задолженностью . Для изучения состава и структуры кредиторской

задолженности составим таблицу 3.1.4.

Таблица 3.1.4.

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

|Расчёт с | На 31.12.95 | На 31.12.97| Изменения |

| | |вес |Вес% п |

|1. За товар , | 11708 | 40796 | +29088 - |

|работы и услуги |95, 7 |78, 3 |17, 4 |

|2.По выданным | __ | __ | __ |

|векселям |__ |__ |__ |

|3.По авансовым | __ | 1700 | +1700 |

|поучениям |__ |3, 2 |+3, 2 |

|4.По страхованию | __ | 348 | +348 |

| |__ |0, 7 |+0, 7 |

|5.По внебюдж. | __ | 422 | +422 |

|Платежам |__ |0, 8 |+0, 8 |

|6.С бюджетом | 201 | 1241 | +1040 |

| |1, 6 |2, 4 |+0, 8 |

|7.По соц. Страху | 86 | 624 | +538 |

| |0, 7 |1, 2 |+0, 5 |

|8.По оплате труда| 235 | 908 | +673 |

| |2, 0 |1, 7 |-0, 3 |

|9.С подопечными | __ | 2 | +2 |

|лицами |__ |__ |__ |

|10. С прочими | __ | 6094 | +6094 |

|кредиторами |__ |11, 7 |+11, 7 |

|ИТОГО : | 12230 |52135 |+39905 |

| |100, 0 |100, 0 |Х |

Как свидетельствуют данные таблицы 3.1.4. в составе и структуре

кредиторской задолженности за товар , работы и услуг на 17, 4 пункта ,

причём абсолютный рост составил 29088 млн. Руб.

Увеличилась задолженность перед прочими кредиторами - при её полном

отсутствии в начале периода на конец периода она составила 6094 млн. Руб.

, или 11, 7 % (6094/52135*100).

Возросла в абсолютном выражении задолженность по оплате труда и по

социальному страхованию и обеспечению , соответственно , на 674 млн. Руб.

И 538 млн. Руб. Основной причиной изменения структуры кредиторской

задолженности явились взаимные неплатежи .

Дебиторская задолженность составила на конец периода 38848 млн. Руб.,

а превышение её кредитной задолженности - 13287 млн. Руб. Взаимные

неплатежи на лицо . Можно сделать вывод , что такая ситуация не влечёт за

собой ухудшения финансового положения , однако сложилось такое положение

, что предприятие не использует эти источники (13287 млн. Руб.) на

пополнения оборотного капитала (денежных средств и .т.д.) . Этому

препядствует наличие не покрытого убытка 1997-го отличного года в сумме

13575 млн. Руб. , который больше даже положительной разницы между

кредиторской и дебиторской задолженностью .

Сложившаяся ситуация обуславливается тем ,что в отличном году имело

место превышение затрат , произведённых предприятием , над выручкой от

оказания услуг .

Анализ причин повлекших за собой такое положение , будет произведён в

дальнейшем.

2. Анализ размещение и структура капитала

Объектами анализа использования капитала являются виды и состав

имущества , имеющего натурально - вещевую форму , ценные бумаги ,

капитальные и иные затраты , денежные средства и средства в расчётах .

В связи с этим целесообразно исследовать их состав и структуру ,

оборачиваемость , т.к. состояние финансов предприятия зависит от скорости

оборота капитала , приводящего к очередному витку притока денежных средств

Для характеристики наличия , состава , структуры капитала и

происходивших в них изменения по данным баланса составим аналитическую

таблицу 3.2.1. В ней отражаются данные на 01.01.95. и 31.12.97. годов.

Показатели таблицы 3.2.1. свидетельствуют о том , что общая сумма

капитала предприятия увеличилась на 246266 млн. Руб. , или 201, 1 %

(246266/122469*100). Распределение средств между основным и оборотным

капиталом на 01.01.97. составляет 97, 0 % и 3, 0 % соответственно . На

предприятии отчётного периода прирост основного капитала составил 195021

млн. Руб. , или 164, 1 % (195021/118825*100) , а оборотного - 37669 млн.

Руб. , или 1033, 7% (37669/13644*100) . 3, 7 % (13576/368735*100) в

структуре общего капитала занимает в конце периода не покрытый убыток

отчётного года . Несмотря на значительный абсолютный прирост основного

капитала , его удельный вес в общем капитале уменьшился на 11, 9 % (85,1-

97,0) . Следовательно , произошло незначительное перераспределение средств

в сторону роста более мобильной их части оборотных средств . Однако это

рост ограничен в составе общего капитала убытка отчётного периода .

В таблице 3.2.1. приведена и структура оборотного капитала . Изменение

её свидетельствует о том , что материальные оборотные средства составили

на 01.01.95. 9, 7% , расчеты и прочие активы - 90, 3% , денежных средств

не было . Такое соотношение объясняется не только низким уровнем

материалоёмкости производства , но и огромными неплатежами со стороны

потребителей услуг . В течении периода удельный вес кредиторской

задолженности снизился на 12, 5% и составил 77, 8%.

В целом структура оборотных средств на 31.12.97. несколько улучшилась ,

произошедшие изменения можно оценить положительно , хотя и следует

обратить внимание на то , что денежные средства в составе оборотных имеют

низкий удельный вес . Тем не менее достаточная высокая доля основного

капитала , имеющего более низкий уровень оборачиваемости , не способна

приносить большую массу прибыли , а следовательно повышать потенциал

ликвидности . Ведь чем больше доля основного капитала ,тем больше (при

прочих равных условиях) амортизационные отчисления в составе себестоимости

, а значит и её уровень . Это увеличивает риск получения отрицательного

финансового результата .

По анализируемому предприятию темп роста величины основных средств

объясняется переоценкой основных фондов и не отрицательностью роста их

стоимости и стоимости оборотного капитала

Целесообразно по данным таблицы 3.2.1.определить реальные активы ,

характеризующий производственный потенциал предприятия . К нем относятся

основные средства по остаточной стоимости ,

|Состав капитала |На 01.01.95. | На | Изменение | |

| | |31.12.97. |(+, --) |Изменение структуры |

| |1 | 3 | 5 | |

|А |2 |4 |6 |7 |

|(итог баланса) |122469 |368735 |246266 |Х |

| |100,0 |100,0 |201,1 | |

| |118825 |313846 |195021 |--11,9 |

|(итог раздела I |97,0 |85,1 |164,1 | |

| |3644 |41313 |37669 |+8,2 |

|(итог раздела II |3,0 |11,2 |1033,7 | |

|1.2.1. | | | | |

|Материальные |354 |9110 |8756 |+6,9 |

|оборотные |9,7 |22,1 |2473,5 | |

|средства и |___ |48 |48 |+0,1 |

|краткосрочные |___ |0,1 |Х | |

|задолженность и |3290 |32155 |28865 |-12,5 |

|прочие активы |90,3 |77,8 |877,4 | |

|убыток отчётного |___ |13576 |13576 |+3,7 |

|года |___ |3,7 |Х | |

производственные запасы и не завершённое производство . На МППУ «Водоканал»

они составили :на 01.01.95. 119093 млн. Руб. (118825+268) , или 97,

2% к общей сумме капитала , на 31.12.97. - 313648 млн. Руб.

(311389+2241+18) ,то есть 85, 1%.

Если охарактеризовать производственный потенциал относительными

величинами (97,2% и 85,1 %) ,то приведённые данные свидетельствуют о

снижении производственного потенциала исследуемого предприятия .

Итак , что же представляет собой основной капитал ? Это вложение средств

с долговременными целями в недвижимость , облигации , акции , запасы

полезных ископаемых , современные предприятия и.т.д. Для анализа состава

и структуры основного капитала составим таблицу 3.2.2 .

Данные таблицы 3.2.2 позволяют сделать вывод , что на предприятии

произошел прирост основных средств по остаточной стоимости на 162,1

%(192564/118825*100) и рост незавершённых капитальных вложений .

Анализ , наличие и структура основного капитала

Таблица 3.2.2.

| | На 01.01.95 | На | |Изменение структуры |

| | |Вес% |Вес% | |

| А | 1 | 3 | 5 | |

| |2 |4 |6 |7 |

|Первоначальная стоимость |219628 | 585266 | +365638 | Х|

| |Х |Х |166, 5 | |

| Износ |100803 | 273877 | +173074 | Х|

| |Х |Х |171, 7 | |

|Коэффициент износа | Х | Х | | +0,|

| |45, 9 |46, 8 | |9 |

|Остаточная стоимость | 118825 | 311389 | +192564 | - |

| |100, 0 |99, 2 |162, 1 |0, 8 |

|Оборудование к установке | ___ | ___ | ___ | |

| |___ |___ |___ |___ |

|вложения |___ |2456 |+2456 |+0, 8 |

| |___ |0, 8 | | |

|Итого долгосрочных активов|118825 | 313845 | +195020 | Х|

| |100, 0 |100, 0 |164, 1 | |

|Нематериальные активы | ___ | ___ | ___ | |

| |___ |___ |___ |___ |

|Всего основной капитал |118825 | 313845 | +195020 | Х|

| |100, 0 |100, 0 |164, 1 | |

Доля которых а общей сумме долгосрочных нематериальных на 31.12.97.

составила 0,8% (2456/313845*100). Однако прирост основных средств является

результатом их переоценки , но не процесса обновления средств труда .

В структуре не долгосрочных и не материальных активов основных средств

занимает наибольший удельный вес 99,2 % (на конец анализируемого периода)

Что касается изношенности основных фондов, то необходимо заметить , что

она достаточно высока 45,9 % и 46,8 % - соответственно на начало и конец

периода . Это является ещё одним свидетельством полного отсутствия на

предприятии процесса обновления основных средств.

Хотя оборотный капитал и не занимает преимущественного удельного веса в

общей сумме капитала , тем не менее от рациональности и эффективного

использования в большей мере зависят результаты работы предприятия .

Поэтому в процессе анализа целесообразно изучить структуру оборотного

капитала , его размещение в сфере оказания услуг , эффективность

использования . Прежде всего необходимо дать общую оценку изменений в

наличии и структуре оборотного капитала по важнейшим его группам

(табл.3.2.3.).

Данные таблицы 3.2.3. свидетельствуют о перемене учетной политики

предприятия в части определения финансового результата . Это объясняется

тем ,что с 01.01.96. г стали определять финансовый результат по отгрузке и

применению расчётных документов . Так если на 01.01.95.г удельный вес

товаров отгруженных составлял 83,8% , а дебиторская задолженность всего

6,5 % в общей сумме оборотного капитала , то на 31.12.97.г доля

дебиторской задолженности была равна 77,8% при полном отсутствии

отгруженных товаров .

Велик абсолютный прирост дебиторской задолженности(31918 млн. Руб.), что

с учётом возросших обязательств перед кредиторами является признаком

взаимных неплатежей .

Изучения наличия , состава и структуры оборотных активов позволяют

сделать вывод о наметившийся не благоприятной тенденции накопления

величины услуг , не оплаченных потребителями . Её общая сумма на 31.12.97.г

составляет 32155 млн. Руб.

| | На | На |Изменение за отч. |Изменение структуры %|

| |вес |вес |вес | |

|Производ-ные запасы | 245 | 1991 | +1746 | - 1,9|

| |6,7 |4,8 |712,7 | |

|изнашиваемые предметы|24 |250 |+226 |- 0,1 |

| |0,7 |0,6 |941,7 | |

|Незавешенное про-во | ___ | 18 | +18 | ___|

| |___ |___ |___ | |

|Готовая продукция | ___ | ___ | ___ | ___|

| |___ |___ |___ | |

|Товары отгруженные | 3053 | ___ | - 3053 | - 83,8 |

| |83,8 |___ |___ | |

| Товары | ___ | 152 | +152 | + 0,4 |

| |___ |0,4 |___ | |

|Итого мат-ные сре-ва | 3322 | 2411 | - 911 | - 85,4 |

| |91,2 |5,8 |- 27,4 | |

|Денежные средства | ___ | 48 | +48 | + 0,1 |

| |___ |0,1 |___ | |

|Краткосрочные ц/б | ___ | ___ | ___ | ___|

| |___ |___ |___ | |

|Итого денежные ср-ва | ___ | 48 | +48 | + 0,1 |

| |___ |0,1 |___ | |

|Дебит.задолженность | 237 | 32155 | +31918 | +71,3 |

| |6,5 |77,8 |+13467,5 | |

|Расходы будущих | ___ | 6 | + 6 | ___ |

|период. |___ |___ |___ | |

|НДС по преоб-ю | 85 | 6693 | +6608 | |

|ценност. |2,3 |16,3 |+7774,1 |+14,0 |

|Оборотный капитал | 3644 | 41313 | +37669 +| Х|

| |100,0 |100,0 |1033,7 | |

или 77,8 % (32155/41313*100) всех оборотных средств предприятия .

Не значительный удельный вес занимают на анализируемом предприятии

денежные средство ; хотя их остатки на конец периода увеличились почти

в1769 раз , но их удельный вес составил всего лишь 0,1 % . Такое положение

даёт основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности ,

анализу которой будет посвящена отдельная глава .

Важным является изучения показателей качества и ликвидности

дебиторской задолженности . Под качеством дебиторской задолженности

понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме .

Показателем этой вероятности является срок образования задолженности , а

так же удельный вес просроченной задолженности . Опыт показывает , что чем

больше срок дебиторской задолженности , тем ниже вероятность её получение .

Составим аналитическую таблицу характеризующую возраст дебиторской

задолженности (таблица 3.2.4.) .

Данные таблицы 3.2.4. позволили выявить общие тенденции расчётной

дисциплины на МППУ “Водоканал” .

Оценка роста

дебиторской задолженности таблица 3.2.4.

|Статьи дебиторской задолженности |срока |до 30 |31- 60|61- 90 |91-120 |Свыше 120 |

| | | |322 | 7915 | 3505 | 20199 |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

| | | | 5 | | | 25 |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

|9. С подопечными |5 | | | | | |

| | | | | | | |

| | | 13| 21 | | 36| 92|

|11. С прочими дебиторами | | | |35 | | |

| | | | | | | |

| | | | | | | |

|ИТОГО : |5 |13 |348 |7950 |3541 |20316 |

Так, 63, 3 % расчётов с покупателями и заказчиками имеет возраст свыше

четырёх месяцев .К тому же , почти вся сумма дебиторской задолженности

(32150 млн. руб.) является просроченной , из нее 98. 9 %

[(7950+3541+20316)/32155*100] имеем возраст свыше двух месяцев . Таким

образом, речь идёт о низком уровне ликвидности дебиторской задолженности ,

что является отрицательным фактором .

Показатели ликвидности дебиторской задолженности характеризуют скорость

, с которой она будет превращена в денежные средства , то есть это

оборачиваемость . Следовательно , показателем качества и ликвидности

дебиторской задолженности может быть её оборачиваемость . Она

рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным тарифам к средней

дебиторской задолженности , то есть по формуле :

Кд= Г

Зд ,

где Кд - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ,

Г - отгрузка продукции ,

Зд - Средняя дебиторская задолженность .

Проследим динамику данного показателя за 1995 , 1996 ,1997 годы .

В 1995 году :

Кд = 2*14844944/(3289818+10623911)=29689888/13913729=2, 13

В 1996 :

Кд = 2*46912464/(10817525+19089994)= 93824928/29907524 = 3, 14

В 1997 году :

Кд = 2*43566463/(19089949+32155219) = 87132926/52245219 =1, 70 .

Итак, видно ,что за три смежных периода коэффициент оборачиваемости

менялся . Наибольшее значение он принял в 1996 году . Это значит , что за

это время задолженности образовалось и поступала на предприятие около 3 раз

. А в 1997 году этот процесс происходил чуть больше полутора раз .

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана и в

днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее

возврата, рассчитывается как отношение количества дней в периоде и

коэффициента оборачиваемости, или по формуле :

Од = Зд.к. * Д

Г ;

где Од - оборачиваемость дебиторской задолженности ;

Зд.к. - сумма задолженности на конец периода, в днях ;

Д - длительность периода ;

Г - объем отгрузки.

Поскольку в данном расчете задолженность берется по состоянию на конец

Страницы: 1, 2, 3